李龍俊

　　中央經濟工作會議明確了明年要實施從緊的貨幣政策，更加重視改善民生。業內專家指出，目前采取從緊的貨幣政策主要有四種手段，分別是：提高準備金率、提高人民幣存款基本利率、采用央行票據等形式對沖流動性、對貸款額度的窗口指導。

　　除了這四種主要手段，還有匯率等輔助手段。這些政策對普通百姓的理財生活有啥影響，如果加息或者貸款發放減少了，投資者在買房、炒股、購買銀行理財產品時該如何應對。本期理財特采訪相關領域專家為你答疑解惑。

　　1、樓市

　　買房不要急

　　明年貨幣政策由“穩健”轉為“從緊”后，由于

房地產高度依賴銀行貸款，不少開發商將此看成利空。“從緊意味著貸款將減少，無論是購房者還是開發商，都將不可避免地受到抑制。”業內專家認為，有了從緊這一貨幣政策基調，明年市場將穩中看緊，而今年一度快速上漲的

房價也將進入盤整期，以往大漲的局面很難出現。對于要買房的市民而言，市場人士建議投資者先等一等。

　　不少業內專家表示，貨幣從緊的信號對于整個房地產市場而言應該是大利空，由此明年的樓市將蒙上陰影。有購房需求者可以保持觀望，靜觀其變。

　　有閑錢可提前還貸

　　對于已經用銀行貸款買房的讀者，由于今年以來，人民銀行累計加息5次。隨著明年1月1日即將到來，不少銀行都將調整貸款利率到最新水平，意味著市民每月負擔將突然加重。明年央行如果繼續加息，貸款一族的負擔將更重。

　　市民陳先生于去年11月份購買一套價值100萬的房子，向銀行貸款70萬元，當時5年以上房貸利率為6.84%。假如按照等額本息還款法，則每月償還貸款5360.07元；如果一次性消化央行加息，按照貸款利率7.83%計算，每月要償還5781.24元。每月增加負擔400多元。除此之外，到期后需要多償還近10萬元利息。陳先生很擔心明年央行會繼續加息，想籌錢將貸款還清。

　　建設銀行宋璐認為：“是否提前還款要看陳先生的個人資金情況，如果有閑錢而且他又沒有更好的投資渠道，是可以考慮提前還款的，目前5年以上房貸基準利率已上漲到7.83%，一般而言風險較低的理財產品都很難達到這么高收益。那些房貸已經繳付了多半的投資者也可以考慮提前還款，以少繳利息。”

　　但對于本身資金就緊張的市民來說，就沒有必要因為每個月多繳幾百塊錢而提前還貸，讓自己的生活太緊張。同時，對于公積金就可以滿足還款需求的投資者而言，也完全沒有必要提前還款。另外，并不是所有銀行都統一從明年1月1日開始執行新貸款利率。因此客戶在考慮是否提前還貸時，最好先看一下房貸合同如何規定。

　　2、存款

　　縮短存期應對持續加息預期

　　今年的幾次加息一度讓喜歡存款的市民措手不及，剛存了錢不久銀行利率就漲了，又要辛辛苦苦跑去轉存。明年市場的加息預期仍較強，中信證券宏觀經濟學家陳濟軍預測,央行明年將至少加息3次，但也不排除加息5次的可能性。市民要存款就需要用一些小技巧讓利息收益最大化。

　　分散儲蓄法：對于有單筆大額資金需要存款的，可采用分散儲蓄法。分散儲蓄法是將儲蓄的資金分成若干份，存成幾張單子，而且存款期限也可以設置成不同。

　　比如手中有10萬現金打算儲蓄。可以用其中的2萬元存活期，作為家庭生活備用金，隨時支取；另外8萬元可以分成三份，存兩份3萬元一張的一年期存單，再用剩下的2萬元存一張兩年期的存單，存款時都設置成到期自動轉存。如果平時碰到緊急情況需要用錢，可以提前支取一張存單，其他存單的利息不會受到影響。

　　月月儲蓄法：又稱12張存單法，即每月存入一定的錢款，適合每個月都固定存款的市民。所有存單年限相同，但到期日期分別相差一個月。

　　在目前加息預期不斷加強的背景下，存款期限不能太長，如果有一筆錢可以存4年，最佳方式是先存一個2年定期，然后到期自動轉存2年；假如可以存6年，也可以辦成存3年定期，到期自動轉存。而當利率下行時，存款期限越長越好。

　　3、理財產品

　　買短期產品為宜

　　2004年以來央行的8次加息，已經使相當部分長年限銀行理財產品的收益率低于同期存款收益。記者昨日獲悉，日前有銀行已經將數款長期理財產品提前中止。據悉，該行2004年發行5年期理財產品，目前銀行一年期定期儲蓄存款利率已較2004年底上升了1.62個百分點。在央行連續加息后，部分理財產品的收益率已低于同期存款收益，銀行只好將該產品終止。

　　“由于加息預期存在，投資者最好選購期限較短的銀行理財產品。”光大銀行理財師鄧俊建議，“銀行理財產品一般風險非常低，其預期收益也低，一般只比存款利率高點。如果買期限太長的產品，很可能收益就比不過利率。投資者買半年到一年的產品最佳。”據鄧俊介紹，目前銀行在設置理財產品時一般期限也比較短，避免銀行理財產品跑不贏利率的情況。

　　理財師還建議，投資者在購買銀行理財產品時，一定要詳細了解該產品的特點。看銀行將你的錢集中起來后投資于哪些品種。比如打新理財產品主要用資金來打新股，信托類理財產品主要投資信托產品，部分銀行也推出了直接投資股票和基金的理財產品。投資對象不同，理財產品的收益和風險也會大不一樣。投資者自己要有合理的判斷，不要將銀行給出的預期最高收益當成實際將會達到的收益。

　　另外，利率水平提高，會使貨幣基金受益。明年可關注主要投資債券、票據的貨幣基金，收益會提高。

　　4、黃金

　　不受信貸影響但自身短期風險高

　　近期黃金投資尤其是實物黃金投資簡直熱得發燙，11月20日，成都高賽爾的30公斤“高賽爾金條”在兩小時內被一搶而空。很多投資者覺得進行實物炒黃金是手里有貨，心里不慌，作為“天然貨幣”，實物黃金的確有很好的抵御通脹的作用。

　　“黃金價格是與美元、國際原油的走勢掛鉤的，基本上是全球聯動，不受國內信貸緊縮的影響。”國家高級黃金分析師鐘晟介紹。

　　雖然其不受信貸影響，但鐘晟認為黃金投資自身短期風險卻比較高了。“某個投資品種最火熱的時候往往也是其風險來臨的時候，黃金價格的迅速上行背后其風險也悄然而至。”

　　觀察11月以來高賽爾黃金的報價走勢可知，實物黃金價格波動比較大。11月初黃金價格是195.53元每克，11月8日達到當月最高價205.49元每克，11月16日一天跌去近7元，跌到193.65元每克，目前價格在194.91元每克的水平。投資者從11月初購買實物黃金，不僅沒有盈利還略有虧損。

　　“所以投資者認為購買實物黃金沒有風險的想法一定要改變！”鐘晟說，“在1980年到2001年的黃金熊市期，黃金價格一度從800美元每盎司跌到200多美元每盎司，風險可想而知。”

　　另外，購買實物黃金，一旦提取，上交所和銀行都不再回購，變現和市場交易的能力就會降低。提供回購服務的機構也不會為你免費服務，回購價一般會比當日黃金出售價格低4元左右，以收取費用。因此從長遠來看，投資實物黃金應以中長線為主，不要期望短線獲利，這就要求投資者要有相當的財力。