證券市場變幻莫測，那么如何才能成為一名合格的股東呢？用一句話來概括，就是用當老板的心態來做股東。而通過分析研究，發現價值被低估的企業，然后耐心持有，就是其中成功的關鍵。

　　文/本刊記者 黃羅維

　　投資成功生活樂悠悠

　　許多年前他只是一位普通的公司職員，但現在已經成了一位股市投資大戶，生活也發生了翻天覆地的變化。與老徐相識之后他也成了記者的一位朋友，這么多年來也是聯系不斷。他在證券市場跌打滾爬了許多年，資產也隨著上證指數連創新高，現在的身價已接近千萬元，是位地地道道的老股東，并且獲得了巨大的成功。他說：“我喜歡投資股市當股東，這讓我感覺到生活樂悠悠，無拘無束。”在近期的這波行情中，他因重倉持有萬科A而大獲全勝。這些股票是他在2004年就已經買入的，這么多年來雖然市場行情起起伏伏，但他卻始終堅定持有沒有放棄過。那么，究竟是什么原因讓他形成了這樣的投資風格呢？

　　老徐用一句話表達了自己的觀點，他說：“當股東也就是企業的老板，我們也應該用一種當老板的心態來看待自己手中持有的

股票，這樣的投資才容易獲得成功。我買了萬科的股票也就成了該公司的老板，從這一點來說與王石沒有什么大的分別。”

　　自從買了萬科的股票之后，老徐的所作所為儼然就像是該公司的一位老板。他非常關注

房地產行業的變化和發展趨勢，萬科每年的年度報告他都會仔細閱讀，而每當有萬科的樓盤開盤他也時常會去打聽打聽銷售情況。另外他也經常會與公司取得聯系，以進一步了解公司的經營動態。這樣做的結果也使他這位老板安了心，他所了解到的情況足以證實這家公司目前還處在上升期，這也堅定了他當股東的信心。

　　老徐的一個最大特點就是不忘行使自己當股東的權利，他經常去參加上市公司的股東大會，幾乎是每會必開，以從中進一步了解公司的相關訊息。1999年他去參加多佳股份的股東大會，中間發生了一個小插曲。當時，他一大早便趕到了這家公司，但是股東大會要在下午才舉行，他實地參觀了一下之后，中午便自行外出吃飯。這時候，他突然發現這家公司的很多員工也都在外面的快餐店吃飯。此時，他靈機一動，在其中的一家坐定之后，便借故與同坐的兩位員工攀談起來。在交談中他了解到，他們的收入雖然還可以，但每天的工作卻十分繁忙，經常要加班加點工作到很晚，因為目前公司的“訂單”非常多。他立刻覺得這是一個重要信息，既然公司的生產如此繁忙，這也預示著公司的銷售形勢一定不錯，說明其在行業中有著不小的競爭優勢。這一信息的獲得，也為他后來在多佳股份上打得那個大勝仗奠定了基礎。

　　而最令他難忘的，是2000年河北華玉公司的股東大會，那次他成了參加會議的惟一的公眾股股東，并且還是異地的。那此會議的地點是在河北的邯鄲市，而到了開會的當天他才發現，他不僅是這次會議惟一的公眾股股東，而且也是該公司上市四年來惟一去參加會議的公眾股股東。當然，這次開會也是不虛此行，通過實地了解，他探知了這家公司一個潛在的“利好”。他笑著說：“這個‘利好’從沒有報道過，而且去開會的只有我一個人，也許，我就成了惟一知道的投資者了。”

　　用當老板心態做股東

　　老徐的投資無疑是成功的，其中的關鍵在于他投資股市不是以一個普通投資者的心態，而是以當老板的眼光去看待自己的投資行為，用他的話來說就是：“這是當一個合格股東的必備素質。”

　　老板心態不是“真槍實彈”當了老板后才有的心態，它不是老板的專利。有些人別人叫他老板，他也以老板自居并洋洋得意，其實，他并不是真正意義上的老板，因為，他沒有老板心態。有些人并沒有老板的頭銜，只是一位普通投資者，但他可能卻是真正意義上的老板，因為他具備了當老板的基本要求和素質 — 老板心態，像老板一樣思考，像老板一樣行動，就具備了這樣的基礎。在這種情況下，你會去考慮企業的成長，考慮企業的費用，你會感覺到企業的事情就是自己的事情。這時候就會明白，什么企業是可以投資的，哪些企業是應該被拋棄的。反之，你就容易在

證券市場隨波逐流迷失方向。

　　有專家認為，股東是長期投資者，因為看好某一個行業或公司，所以買入公司的股票然后長期持有，等待公司的發展。從本質上看，長期投資者的這種做法實際是一個間接的產業投資者或隱性企業家，這種間接的產業投資者除不參與公司的具體經營外，長期投資與實際的產業投資者和產業經營者，本質上無差別。長期投資者與股市上的投機者和靠交易掙錢交易者的差別非常大，表面上看長期投資者與投機者都是股票市場的參與者，但實質上二者的差別是天壤之別，可以說幾乎完全沒有相似之處。

　　所以要成為一個合格的股東，就要多學企業家的知識理論技能，你可以在日常生活中想一想，他們會關心什么，思考什么，然后你就去關心這些企業家關心的問題，思考他們會考慮的問題。當公司召開股東大會時，你要提醒自己你是這個公司的隱性董事長，你不能不參加大會。另外你也可以通過各種渠道了解公司的經營狀況，以進一步判斷自己投資選擇的準確性。當然如果有可能，你也可以去競爭對手的公司進行考察，倘若你發現競爭對手比自己所投資的公司明顯要好，且對方也是上市公司，你可以買入競爭對手的股票，這相當于你對整個行業投資。

　　在你投資的過程中，無論買入、賣出、持有的各個決策過程，你都應該按照企業家的標準來決定。你買的時候，哪怕只買一股，你也要把它當成你一個人買下了這家公司來對待。你在這種背景下來思考該不該買，賣的時候也一樣。當你真正地建立了當老板的心態之后，長期投資過程中的許多問題和困難往往就能迎刃而解，比如選股就像企業家選項目，持股不堅決時你就想想企業家的長期甚至終生經營等等。

　　發現價值被低估的企業

　　那么，究竟如何才能成為一名成功的老板呢？其中的道理似乎并不復雜，那就是發現價值被低估的企業，然后投資長期持有，就有可能獲得相當不錯的回報。今年的行情是圍繞資源和地產兩大主線展開的，而這其實就是一個企業價值被重估的過程。

　　價值被低估的企業在股市中是經常會出現的，但在剛開始時它們并不為人們所重視，這就需要你通過細致的分析把這些公司發掘出來。其中首先是對行業的分析，行業的景氣度是選擇企業最重要的基礎。其次是對上市公司的分析，在證券市場中，股票發行企業的經營狀況是決定其股價長期的、重要的因素，而上市公司的經營狀況，則通過財務報表反映出來，因此，分析和研究財務統計報表，也就是通常所說的基本分析部分，就顯得尤為重要了。從傳統股票投資學的定義看，股價即為發行公司“實質”的反映，而發行公司的實質，就是它的營運情況、財務情況及盈利情況，而最直接最方便的辦法，便是從發行公司的財務分析著手。

　　而財務分析主要可以關注這樣幾個方面：一是公司的獲利能力，公司利潤的高低、利潤額的增長速度是其有無活力、管理效能優劣的標志；二是公司的償還能力，目的在于確保投資的安全，具體從兩個方面進行分析，包括短期償債能力和長期償債能力的強弱；三是公司擴展經營的能力，即進行成長性分析，這是投資者選購股票進行長期投資最為關注的重要問題；四是公司的經營效率，主要是分析財務報表中各項資金周轉速度的快慢，以檢測股票發行公司各項資金的利用效果和經營效率。

　　不過與此同時我們要注意的是，最重要的基本面存在于未來，股價反映的不是往年的收益、資產負債表和股息，而是將來的收益、股息和資產價值。長期而言，一家公司業績表現肯定與其股價表現是完全相關的，而當你持有好公司的股票時，持有時間越長，賺錢的機會就越大。那么現在我們不妨嘗試一下“換腦”，給自己來一次從“投資者”到“當老板”的升級，或許在未來的投資中你可能會獲得不少意外的收獲呢！