在日常的家庭保障安排中，理性的保險消費者應該多購買費用低、保障高的消費型保險產品。這樣，才能在銀行加息過程中，安心持有自己的保單，避免自己的保單產生較大的利率風險。

　　文/本刊記者 陳婷

　　8月21日晚間，央行突然宣布從8月22日起再次加息。這一消息，為本該在近期出臺的保險預定利率改革方案又蒙上了一層迷霧。保險預定利率改革的步伐，再次被打亂。

　　引發保險預定利率改革

　　據知情人士透露，在此次加息之前，保監會曾聽取多方意見，并在7月底召開保險利率內部研討會。此后，保監會更征求了國內9家大型保險機構精算負責人的意見，在此基礎上擬定了將壽險預定利率調整至3.25%的草案。因為3.25%的預定利率基本較加息前的一年期扣稅存款利率3.1635%仍具優勢。有知情人士透露，倘若不是此次加息，保監會調整至3.25%的壽險產品預定利率方案有可能月底“浮出水面”。

　　但8月21日這次加息后，保險產品預定利率2.5%(年復利)與銀行存款利率的利差進一步擴大，一年期存款稅后實際收益率已達3.42%(單利)。那么，若如上述人士所言——保監會草案初定保險預定利率調整至3.25%，很顯然，這將意味著即使此番調整后，保險預定利率將再度面臨表面上低于存款利率的尷尬處境(因為公眾通常不會計算保險是年復利，銀行存款是年單利這一區別)。

　　目前壽險產品的預定利率上限為年復利2.5%，且不得附帶任何返差條款。這是保監會根據1998年1.98%的一年期存款利率確定的標準。當時，由于在1996~1998年推出高利率保單，但隨后銀行利率一路下滑，不少公司因此產生了巨額利差損。

　　但是自2004年至今，人民銀行已連續8次加息，一年期存款利率扣稅節節上升，但壽險產品預定利率一直沒有調整。隨著銀行存款稅后利息逐漸超過了保險產品預定利率，不少對收益率比較敏感的保單持有人選擇了退保，而新保單的拓展也因此受阻，保險公司壓力陡增。

　　而同一時間，有媒體報道，對是否提高預定利率達成一致看法，各方意見還存在明顯分歧，主要分成兩派意見：一派認為應該盡快提高壽險保單的預定利率，主要是一些中小保險公司希望借此機會擴大產品競爭力；而以中國人壽和中國平安為主的大公司則持反對意見。

　　一家中型全國性保險公司精算部門負責人則對本刊記者表示：“目前主要是中國人壽反對意見比較大。因為國壽占全國壽險市場50%的份額，產品結構中60%為分紅險，無論今后是調高產品預定利率，還是調高分紅率，對國壽壓力都比較大。如果壽險預定利率調整過快，其短時間內所面臨的壓力和風險都比較大，對其上市公司股價估值影響也會較大。”

　　新方案可能上調至3.5%

　　另一位保險業內人士表示，今年以來，由于銀行一再加息，大部分保險公司的退保壓力都在不斷增大，不少保險公司甚至已經出現負現金流。因此，大型公司也不希望預定利率提高過快。而更多的公司則選擇了主力推銷投資連結保險等非固定利率保險產品。

　　“根據參加改革方案制定的精算師發回的訊息，目前最有可能的方案是調整到3.5%。”前述某公司精算部門負責人向記者透露。但他同時聲明，“上面”要求此事對記者一律保密，因此不愿透露更多信息。

　　而對于此前曾有學者和媒體報道的“浮動利率”方案，這位精算師表示不可能實現，因為畢竟保單通常都是需要存續十幾年、幾十年，不可能跟著銀行利率隨時調整。

　　可能推出保單置換方案

　　“如果保險產品預定利率真正上調，而且上調比例還比較大，比如達到前面說的可能的3.5%，那么為了保護老保單持有人的利益，保險公司可能會采用保單置換的方式，讓老的保單持有人享受‘保單加息’”。前述某公司精算負責人表示。

　　他介紹說，由于預定利率上調后，保險公司將會根據新的預定利率來開發各類保險產品，新保單和老保單之間將產生價格差異。

　　由于不可能有能力和精力將每一份保單全部重新精算價格，因此可能會效仿美國在上個世紀七十年代的做法，通過各種渠道發布信息，讓老保單持有人將原有保險合同，按照一定的轉換公式，直接置換為新的保單。

　　到時候，老保單持有人過往繳費已經形成的現金價值，將被折合成新保單的一部分繳費，過渡到新保單繳費賬戶中。這樣做的好處是，老保單持有人不需要根據現在的年齡來重新投保，避免“因為年齡增大，而繳費標準增加”方面的損失。而且，投保人和被保險人也不至于因為身體狀況變差而面臨被拒保的風險。

　　對于保險公司而言，保單置換也可避免發生大面積退保的可能性，從而避免財務上的巨大波動。

　　利率因素對不同險種影響不一

　　對于廣大保單持有人而言，在保險預定利率沒有正式公布，新老保單如何銜接方案沒有推出之前，純粹因為“收益率還不如銀行”而選擇匆忙退保，并不見得是一件明智的事情。

　　因為按照簡單的推論，保險內含的預定利率較高，那么就意味著投保人能享有較高的收益水平，或者說能以較低的產品買到同樣一款保險。

　　但保險產品的定價體系中，預定利率只有其中一個因素。特別是對不同的險種而言，預定利率的影響有大有小。

　　對于定期壽險、意外傷害保險及健康醫療險等產品，因為它們都是以保障為主，儲蓄功能較弱，它們的定價因素主要是考慮死亡率或疾病發生率，因此對于利率的變化并不敏感，消費者可以放心繼續購買和持有。

　　對于普通終身壽險、兩全保險、養老年金保險、少兒教育金保險等傳統固定利率產品，由于其中包含的儲蓄因素較重，利率在其定價過程中起到的影響作用較大，因此如果銀行的儲蓄利率在不斷上調，那么這幾類保險產品的收益功能就顯得相對較弱了。對于這些保險，如果投保和繳費時間也就兩三年，那么消費者可以選擇放棄，也就是退保。當然，不妨等到保監會對預定利率改革方案的出臺后，看看保險公司是否有相對應的補助方案(如新老保單置換)，如果能有優惠的銜接方案，可以到時候選擇置換銜接，畢竟也不差這幾天或一兩個月。如果這幾類保險購買和繳費的時間已經較長，比如已經超過了五年，那么不妨繼續持有。

　　如果是購買了分紅類保險的，由于主要看中儲蓄和分紅理財功能，那么如果該公司不愿意過多上浮分紅水平,在預定利率上調后,可以選擇放棄.

　　如果是購買了萬能險，由于現有規定下，萬能險投資賬戶部分最低保證利率為1.75%(當然大部分公司實際上都選擇了最低保證2.5%)，但每月結算利率通常都會隨市場利率波動而波動，如最近幾個月各公司的萬能險結算年化利率都在4%以上，因此不用考慮退保。

　　如果是購買了投資連結保險，由于其收益率是完全和投資結果掛鉤，也沒有任何保底利率之說，因此也是可以繼續持有。投連險保單，是否要暫停繳費、是否需要進行賬戶轉換，不是看市場利率變化情況，而是要看股市、債市大形勢如何。

　　是否退保要全面權衡

　　當然,不管怎樣，任何選擇退保或者準備退保的消費者，心里都要有個底。

　　其一，一旦退保，今后家里的保障可能就會全部或部分缺失，而且，退保之后，很少有人會想到重新購買保險，因為本來對保險的接受度就不高。這對于一個家庭而言，損失是很大的，那意味著家庭可能存在經濟上的后顧之憂。

　　其二，如果選擇退保，今后即使想要重新購買保險，也不一定能買到。這個道理前文也有提示，因為此時，你的年齡已經變大，年齡因素對保險費率也有不少的影響，即便保單預定利率上升，但可能因為你的年齡增大，保費更貴了。同時，如果此時你的健康狀況不好了，那么就可能面臨無法購買

　　所以，退保這事，必須考慮各項因素，進行全面權衡。況且，長期的保險通常是選擇分期繳費，有時候，保費稍微高一點點，只要保障在，服務在，對家庭經濟支出不至于造成壓力，不妨還是選擇繼續持有為好。

　　這件事也從另一個側面提醒所有的保險消費者，以及準備投保的人士，在購買和安排家庭人身保險的時候，一定要以保險保障功能為重，而不要過于重視保險的儲蓄功能。

　　名詞解釋：

　　預定利率：是保險精算師在設計產品時為保單設定的每年收益率，通俗地說就是保險公司提供給投保人的回報率，主要是參照銀行存款利率設置的。

　　利差損:是指保險資金投資運用收益率低于有效保險合同的平均預定利率而造成的虧損。