吳小敏

　　2007年以來，新基金發行如火如荼，老基金拆分持續營銷也熱火朝天。同樣是凈值一元的拆分老基金和新發基金，投資者該如何選擇呢？

　　首先，拆分的老基金是有業績歷史記錄的，足夠長的歷史業績是投資者做出理性選擇的前提條件之一。在成熟市場上，評價一只基金的好壞一般需要三年的業績表現。這是因為，只有成立了足夠長的時間，一只基金的投資風格和投資理念才有機會充分接受時間的考驗。因此，與新基金比較，拆分的老基金在這點上優勢特別明顯。

　　其次，在震蕩的牛市中，拆分的老基金已經擁有的倉位有可能變成一種優勢，新基金的問題一般是倉位太輕，但如果市場出現大的調整，新基金就有了機會撿“便宜貨”；如果市場重回單邊上漲之路，新基金除了追高建倉外很難有別的盈利途徑，這樣做的成本也高。對剛剛完成拆分的老基金來說，優勢主要體現在：一是老基金投資組合里的現金因為拆分后新資金的進入會明顯增加，足以應付震蕩市場中低吸

　　總之，如何選擇適合自己的基金，投資者必須仔細評估自己的財務狀況、所處的生命周期、預期的投資收益率以及風險承受能力，根據自己的實際情況配置不同投資風格、不同類型的基金。

　　浦發銀行杭州分行金融