主持人：在匯豐、渣打、花旗、東亞四家外資銀行獲得本地法人銀行開業批復之際，又一批外行理財產品出爐。隨著人民幣升值保護機制、本金保障、掛鉤指數、可提前贖回等產品特色的出臺，QDII產品也開始吸引手中持有人民幣存款的市民，一些已經運作的QDII數據顯示，用人民幣投資境外市場的收益率也正在節節攀升。

　　-理財聚焦

　　保本型產品受關注

　　無論是剛剛結束募集的恒生銀行指數掛鉤保本投資產品還是東亞銀行正在募集期內的“基匯保”投資產品系列3，均屬保證本金型。

　　恒生銀行“指數掛鉤保本投資產品———美式區間投資”，投資期3個月，認購起點為5萬元人民幣。產品掛鉤恒生指數的表現，有機會獲得4.5%年收益。即使不會獲得潛在回報，但仍可在到期日收回本金。

　　東亞銀行作為唯一一家連續推出四款QDII產品的外資銀行，此次的“基匯�！毕盗�3除了提供本金100%的保障，還與美林全球精選行業配置組合指數表現相連，再通過固定收益資產，每天進行連動資產配置策略，決定投放于投資資產與固定收益資產的比例，務使投資資產處于最佳配置水平，以提升潛在報酬。

　　人民幣保護機制不可少

　　鑒于國內投資者可能會因預期

人民幣升值而產生投資顧慮，目前外資銀行的投資產品更特設人民幣升值保護機制，將人民幣兌美元

匯率在每半年的升幅作為投資收益，并即時派發給投資者，以補償他們因人民幣升值而帶來的投資損失。

　　以“基匯寶”系列為例，投資產品系列3還設有人民幣系列，在發售期，投資者投入的人民幣金額將于交易日由發行人根據其確定的匯率轉換為美元投資金額。而每半年匯率升值補償的上限設在4%，以單利計算，5年合共最高可派發40%的匯率收益。并且，根據投資產品的倒流測試顯示，假設人民幣兌

美元匯率在投資期內每年升值4%并派發相應投資收益，投資產品的最高回報可達年收益率50.7%，即平均年收益率達12.0%。

　　投資期限趨短

　　恒生銀行“指數掛鉤保本投資產品———美式區間投資”，投資期3個月；華僑銀行的“聚寶利”系列也提供半年期的投資產品；東亞銀行此次的“基匯寶”、“如意寶”系列，雖有別于一般沒有年期限制的基金，投資產品為期5年，但投資者可于交收日后按月選擇提早贖回，增加資金的流動性。

　　目前投資者擔心人民幣升值等不確定因素，普遍偏好短期限QDII產品。因為在人民幣處于升值的預期情況下，短期QDII產品由于投資期限短，流動性較強，適合投資者進行再投資，而且收益率也能抵消部分人民幣升值帶來的匯率風險。

　　作者： □文 崔燁