霍侃

　　對于銀行理財產品，證券市場牛市似乎并不是“利好”消息。

　　26歲的劉先生是去年剛“入市”的新股民，“也有好多銀行發短信來讓買他們的產品,但覺得收益率太低了，股票的月收益率就能達到那些產品的年收益率。”他說：“我身邊的人現在都瘋狂地炒股票和基金。”

　　光大銀行理財經理張先生說，去年下半年股票、基金行情都比較好，今年會有很多到期的銀行理財產品的客戶轉向股票和基金，從這個角度看，銀行理財產品收益下滑可能會比較大。

　　國務院發展研究中心上周六發布的《2007中國金融理財報告》也指出，2006年上半年，本外幣銀行理財產品銷售情況良好，下半年，市場風向急速轉變，隨著股票市場快速上漲，直接導致本外幣理財產品銷售量的下滑和營銷難度的增大。

　　不過，中國建設銀行的理財經理王先生對銀行理財產品市場的前景比較樂觀。他認為，股市行情好，對銀行也有促進作用，因為股市帶來的財富效應，吸引很多以前并不關注理財的人開始關注理財市場，市場上也有一大批客戶難以承受高風險，這樣就導致對風險中等、有保本、投資方向比較明確的銀行理財產品的需求量也在不斷增長。

　　光大銀行的張先生也認為，隨著人們理財意識的覺醒，原來投資國債、儲蓄的投資者會轉向銀行理財產品。

　　目前，在人民幣理財產品的框架下，可以“鑲嵌”的產品會越來越豐富，能涉及的市場也越來越多。

　　王先生對基金和人民幣理財產品做了一番比較：現在通過基金只能涉足股票市場、債券市場和貨幣市場3個市場，而且是國內市場；但是通過人民幣理財產品，包括2006年出現的打新股、信托類產品等創新類理財產品，實業投資領域、股市、債市、貨幣市場都可以進入，還可以掛鉤境外的股市、指數、行業和個股，進入境外市場。

　　從市場表現來看，各大銀行借牛市之東風，推出的創新型理財產品——股票掛鉤型產品，成為2006年銀行理財市場的最大亮點。特別是與香港股市掛鉤的產品為投資者提供了較高的資本回報。據統計，工行、光大、民生、花旗等2006年推出的本外幣股票掛鉤行產品，收益率基本在8%左右。 此外，伴隨著A股市場重啟IPO，“打新股”產品成為頗受歡迎的人民幣理財產品。

　　國務院發展研究中心金融研究所《2007中國金融理財報告》指出，2007年，掛鉤境內外

中國經濟發展概念、全球低市盈率且有良好前景行業的股票的理財產品將更加豐富，還有一部分銀行將目標鎖定在上升行業的龍頭股。昨日，中國光大銀行的“同升三號”股票聯結型人民幣理財產品剛剛募集完畢，“同升三號”產品就是金融股投資主題，預期收益聯結在全球金融子行業中市值最大的五家公司，即花旗集團、美國國際集團、高盛集團、匯豐控股和瑞士銀行。

　　王先生預測，2007年銀行理財產品的創新有可能根據不同層次投資者的需求提供不同的產品，例如可能對小客戶提供固定收益的產品，而對大客戶提供更愿意承擔風險的產品；此外，還可能出現定制產品，即某一類客戶向銀行提出特定需求，銀行根據他們的需求設定產品。