2007讓我們學(xué)會(huì)享受投資

　　□晨報(bào)記者張佳攝影報(bào)道

　　經(jīng)歷了上周兩個(gè)交易日金融股沖高后大跌的過(guò)山車(chē)行情后，許多投資者都對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的走勢(shì)以及今年的投資理念多了幾絲迷惘。1月6日，晨報(bào)“理財(cái)月月談”第十次講座無(wú)疑是一次及時(shí)雨。中歐基金首席投資官殷覓智、首席市場(chǎng)官陳鵬和興業(yè)銀行財(cái)富管理中心總經(jīng)理王臺(tái)貝現(xiàn)場(chǎng)分享了他們的新年投資暢想，而講座“讓投資成為一種享受”的主題則引起眾多讀者共鳴。

　　[興業(yè)銀行財(cái)富管理中心總經(jīng)理王臺(tái)貝]

　　王臺(tái)貝是臺(tái)灣人，雖然擔(dān)任興業(yè)銀行財(cái)富管理中心的總經(jīng)理，不過(guò)演講卻毫不沉悶，甚至可以說(shuō)，王臺(tái)貝的演講妙語(yǔ)連珠，是整場(chǎng)講座最High，讀者最享受的。

　　因?yàn)樯矸莸南拗疲�王臺(tái)貝并未太多涉及股市本身，卻零散地提到了許多有趣的現(xiàn)象，其中蘊(yùn)涵了大量的投資智慧。這里摘錄一些，以饗讀者：

　　●QDII產(chǎn)品剛剛上市時(shí)，既有不做貨幣對(duì)沖的，也有做貨幣對(duì)沖，最低收益是3%。發(fā)行沒(méi)多久，有關(guān)部門(mén)便建議投資者買(mǎi)貨幣對(duì)沖的產(chǎn)品，其中隱含的意思就是

　　●目前市場(chǎng)普遍預(yù)期指數(shù)期貨推出時(shí)，股市會(huì)因?yàn)橛辛俗隹諜C(jī)制，主力不愿意再拉升而下跌。這是否會(huì)成為事實(shí)難預(yù)料，但顯然已成為目前市場(chǎng)的一種主流預(yù)期。但是，即使這種預(yù)期成為事實(shí)，那么受影響的也主要是滬深300的成份股，成份股以外的股票，可能反而更有機(jī)會(huì)。

　　●在許多發(fā)達(dá)市場(chǎng)，寫(xiě)字樓的單位價(jià)格都是高于住宅樓的，但是在我國(guó)卻正好相反，仍處于住宅樓受捧的階段。如果我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)不可能長(zhǎng)期保持中國(guó)特色，那么未來(lái)商用寫(xiě)字樓投資顯然前景要強(qiáng)于住宅樓。

　　●房產(chǎn)真正值錢(qián)的是土地，就每平方米分?jǐn)偟降摹巴恋爻址荨眮?lái)說(shuō)，公寓無(wú)疑比高層更有優(yōu)勢(shì)，而這種“土地持份”的優(yōu)勢(shì)也會(huì)轉(zhuǎn)化為投資上的優(yōu)勢(shì)。

　　●去年，銀行要買(mǎi)信托產(chǎn)品吸收資金，3.3%的保證回報(bào)就夠了，但是目前，水漲船高這個(gè)水平已經(jīng)提高到3.6%了，低于這個(gè)水平就很難吸引到投資者了，投資者選購(gòu)類(lèi)似產(chǎn)品，不妨以此作為及格線，只買(mǎi)更高，不買(mǎi)更低。

　　●純粹打新股或者投資基金，這些是現(xiàn)有基金不能進(jìn)行的投資策略，但是不少券商集合理財(cái)產(chǎn)品卻有這個(gè)優(yōu)勢(shì)。投資者不要只把目光放在基金上，也可以多關(guān)注類(lèi)似產(chǎn)品。

　　●黃金在過(guò)去一年多時(shí)間里，和美元走勢(shì)表現(xiàn)出明顯的相反表現(xiàn)。但是黃金和美元并非走勢(shì)必然相反，同漲同跌情況也會(huì)出現(xiàn)，不可把黃金當(dāng)作純粹的美元反向品種。

　　●財(cái)富安全指數(shù)＝不含自用住房的所有資產(chǎn)×年度的可創(chuàng)收收益率／你全家每年必須要用的總開(kāi)銷(xiāo)，這個(gè)數(shù)值要大于兩倍才能安心退休養(yǎng)老。

　　●理財(cái)要合理配置，至少有相當(dāng)于半年生活費(fèi)的儲(chǔ)蓄，用70%左右的資產(chǎn)投資房地產(chǎn)和金融產(chǎn)品，同時(shí)也至少要用5%的年收入來(lái)購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)這樣的保障產(chǎn)品。

　　[中歐基金首席市場(chǎng)官陳鵬]

　　“我們的理財(cái)負(fù)擔(dān)很沉重。”開(kāi)場(chǎng)伊始，中歐基金首席市場(chǎng)官陳鵬便向在場(chǎng)觀眾指出了一個(gè)我們不得不面對(duì)的問(wèn)題。

　　“夫妻兩人25歲碩士畢業(yè)，加起來(lái)月收入1萬(wàn)元，辛辛苦苦工作30年，總共可以賺360萬(wàn)元。”陳鵬打開(kāi)PPT，為我們算了一筆賬，“我們可以賺360萬(wàn)元，可是需要花多少呢？100萬(wàn)元的房子，30萬(wàn)元的購(gòu)車(chē)及維護(hù)費(fèi)用，50萬(wàn)元的子女撫養(yǎng)費(fèi)、30萬(wàn)元孝敬父母的家用、60萬(wàn)元的養(yǎng)老費(fèi)用、每月4000元總計(jì)150萬(wàn)元的日常開(kāi)支費(fèi)用，林林總總過(guò)上小康生活需要至少460萬(wàn)元。”460萬(wàn)元開(kāi)支，收入?yún)s只有360萬(wàn)元，不算通貨膨脹就有100萬(wàn)元的資金缺口，如果通貨膨脹達(dá)到3%，那缺口就是209萬(wàn)元，如此巨大的缺口靠什么彌補(bǔ)？

　　當(dāng)然要靠投資。陳鵬又為現(xiàn)場(chǎng)讀者算了一筆賬，從30歲開(kāi)始，每年投資1萬(wàn)元，連投10年共10萬(wàn)元，如果年收益率10%，65歲時(shí)有172萬(wàn)元資產(chǎn)；但要是從40歲才開(kāi)始投資，也是每年投資1萬(wàn)元，即使連投25年共25萬(wàn)元，同樣年收益率10%，到65歲時(shí)也不過(guò)98萬(wàn)元資產(chǎn)。可見(jiàn)越早投資，收入和支出間的缺口越容易彌補(bǔ)。

　　當(dāng)然，做出投資決定不難，但是要成功投資卻不容易。“如果一切親力親為，你需要分析幾千家上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表、準(zhǔn)確選取最有潛力的上市公司、預(yù)測(cè)股市的未來(lái)走向、精準(zhǔn)控制投資風(fēng)險(xiǎn)。”陳鵬列舉了一個(gè)成功投資者面對(duì)的幾大挑戰(zhàn)，對(duì)于在場(chǎng)的普通聽(tīng)眾，這無(wú)疑是過(guò)高的要求。

　　“我們?cè)儐?wèn)過(guò)許多普通投資者，你是希望投資更簡(jiǎn)單一些，還是更好地享受投資的過(guò)程。結(jié)果顯示，大多數(shù)投資者不僅希望投資簡(jiǎn)單，而且整個(gè)過(guò)程要輕松愉快，成為一種享受。”找一個(gè)可靠的投資顧問(wèn)，讓專(zhuān)業(yè)人士去做專(zhuān)業(yè)的事，這便是陳鵬給現(xiàn)場(chǎng)讀者如何享受投資指出的一條明路。

　　[中歐基金首席投資官殷覓智]

　　可別給殷覓智這個(gè)中文名字誤導(dǎo)，他英文名為Ian，是一位外籍基金經(jīng)理。過(guò)去15年的國(guó)際投資經(jīng)歷，殷覓智倒有10年是在亞洲尤其是香港市場(chǎng)打拼，在中國(guó)內(nèi)地生活6年，能說(shuō)一口流利的中文，還娶了一位上海太太，殷覓智這位英國(guó)紳士，無(wú)疑不僅有著倫敦金融城的科班投資背景和理念，同時(shí)也對(duì)中國(guó)市場(chǎng)有著相當(dāng)了解。

　　演講一開(kāi)始，殷覓智便強(qiáng)調(diào)QFII在目前A股市場(chǎng)的重要意義。他指出：“最近一年來(lái)，QFII受到了市場(chǎng)的關(guān)注，并且受到了很多國(guó)內(nèi)投資者的認(rèn)同。總體來(lái)說(shuō)，QFII投資具有前瞻性、穩(wěn)定性和長(zhǎng)期性的三個(gè)特點(diǎn)。”

　　談及QFII的投資理念，他最強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)便是“QFII在注重投資長(zhǎng)期穩(wěn)定增值的同時(shí)，也緊跟市場(chǎng)熱點(diǎn)”的特質(zhì)。至于自己管理的正在募集期的中歐新趨勢(shì)基金，殷覓智坦言是向QFII學(xué)習(xí)，“注重對(duì)于每個(gè)行業(yè)龍頭企業(yè)的把握，注重公司的透明程度，注重公司的盈利能力、成長(zhǎng)能力與派現(xiàn)能力。”

　　當(dāng)然，投資理念比較形而上，要將理念轉(zhuǎn)化為可操作的思路，才能真正獲得優(yōu)異的投資回報(bào)。作為一個(gè)強(qiáng)調(diào)中國(guó)新趨勢(shì)的主題基金，殷覓智為2007年A股投資指出了六大趨勢(shì)，包括城鎮(zhèn)化、消費(fèi)振興、節(jié)能降耗和A股市場(chǎng)合理定價(jià)、重視股東權(quán)益和購(gòu)并重組。

　　基于上述的六大趨勢(shì)，殷覓智認(rèn)為2007年A股盈利將繼續(xù)保持較快速度增長(zhǎng)，其中金融、消費(fèi)品、科技有望成為行業(yè)亮點(diǎn)。

　　今時(shí)今日，強(qiáng)調(diào)金融、消費(fèi)品行業(yè)的價(jià)值已是老生常談。所幸殷覓智演講的內(nèi)容決不空泛，而是提出了他所看好的具體子行業(yè)和個(gè)股。他在強(qiáng)調(diào)了裝備制造業(yè)的投資潛力時(shí)提出五大主題：1)周期性行業(yè)重估，涉及工程機(jī)械股，包括三一重工、柳工、中聯(lián)重科、安徽合力；2)全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，主要涉及船舶和船運(yùn)設(shè)備股，包括滬東重機(jī)、廣船國(guó)際、江南重工；3)政策支持力度加大，涉及數(shù)控機(jī)床股，包括沈陽(yáng)機(jī)床、秦川發(fā)展；4)重組和整體上市，涉及航天航空軍工股，包括西飛國(guó)際、火箭股份、航天通信；5)投資大幅增長(zhǎng)，涉及鐵路設(shè)備股，包括晉西車(chē)軸、時(shí)代新材、北方創(chuàng)業(yè)。