作者：方利平

　　資金凍結4日便可抽出，年收益率可達8%左右，本金無風險，不用交任何傭金和稅費，而且不時享受中彩一般的樂趣……

　　對于不少穩健的投資者來說，搖新股是一種有點神秘卻魅力無窮的理財方式，甚至有人矢志不渝地追了十年，從而在股票一級市場上賺取了人生的“第二桶金”。

　　專題文/表 記者方利平

　　案例：追新近10年 7萬變40萬

　　在不少網站的論壇上,流傳著一個題為“IPO: 我的第二桶金是這樣挖出來”的名帖：一位靠翻譯賺取了第一桶辛苦錢的名為“老教師”的網友，從1997年開始，投入7萬元申購新股，將近10年共賺了近40萬元。

　　上述例子是否真實，無從考究，但在前些年狂熱的追新年代，新股的頻發和上市后的暴漲確實給投資者帶來了不菲的收益，“那時候平均下來年收益率大概在20%~30%”，一位資深“搖新族”表示。

　　年收益率：目前仍有8%~10%

　　今年IPO重啟后，雖然一級市場已不像前些年那么狂熱，但收益率仍高達8%~10%。根據本報記者的統計，自今年6月5日發行第一只新股中工國際以來，至前日招商輪船的認購，今年以來已經發行了50只新股，由于其中不少新股在申購時間上存在沖突，假設在多股齊發時集中資金打大盤股，則投資者可以循環申購的新股為15只。如果所購新股均在上市首日以收盤價拋出，以平均中簽率計算，截至最近一只上市的大盤股太陽紙業(申購時間為11月1日)，在不到5個月的時間里，投資者申購新股的累計收益率達3.125%，年化收益率超過7.5%。而根據國泰君安研究所的最新研究顯示，前期申購新股可獲得的年化收益率約為8%~10%。

　　由于新股上市后極少出現跌破發行價的情況，就資金安全性而言，申購新股幾乎沒什么風險。在目前保本類理財市場中，幾乎沒有任何一種兼具流動性和安全性的理財產品可以和搖新股媲美。

　　新股申購技巧篇

　　技巧一：申購看時間

　　下午1點半~2點好中簽

　　在搖新族中，經常流行著一種說法，說申購時間與中簽率有著一定的關系。事實上，由于電腦抽號具有隨機性，中簽號碼在整體上是均勻分布的，不過從概率上來說，當數字處于中間區域時，中簽的幾率最大。要使申購號碼處于中間區域，需捕捉大多數投資者，尤其是大的機構投資者下單的動向。

　　當市場上有新股發行時，銀行間拆借利率便陡增，機構投資者往往從銀行間市場拆借資金打新股。因此，我們可以從拆借市場利率的走向上捕捉機構投資者的下單動向。就以往的情況看，機構投資者習慣在下午下單，例如在11月20日招商輪船發行時，銀行間拆借市場7天期品種的利率便在下午1時到2時之間達到最高峰，也就是說，這個時間段是機構投資者下單的高峰期。如果要想使申購號碼處于中間區域，則在下午1點半~2點之間下單比較合適。

　　技巧二：選股有玄機

　　應避小逐大、避熱就冷

　　今年以來，市場時常出現5~6只新股同時發行的情況。對于散戶投資者來說，集中資金、保證中簽率是首要選擇。

　　第一，避開先發股，集中資金打后發股。以9月21日~26日期間同時發行的6只新股為例，可以看出，在網上募集資金規模差不多的情況下，先發股往往比較熱，聚集的資金較多，中簽率較低；后發股聚集的資金相對較少，中簽率明顯高于先發股。

　　第二，避開小盤股，集中資金打大盤股。機構投資者由于資金量大，能夠獲取市場平均中簽率，因而選股標準是新股所能獲得的收益率。而散戶應與機構投資者錯開，專心打盤大、行業市盈率低的新股。通常來說，大盤股中簽率要高于小盤股，而小盤股上市后的漲幅通常高于大盤股。

　　第三，緊貼在大盤股后面發行，尤其是夾在兩只大盤股中間的小盤股，很有可能會爆出冷門。如表中的德棉股份，網上募資規模僅1.8144億元，中簽率卻高達0.57%。

　　技巧三：搖新要堅持

　　有望與大戶平起平坐

　　盡管對資金量較小的散戶而言，在申購某一只具體的新股時，中簽情況存在很大的偶然性，打新股的收益看起來似乎取決于運氣，但事實上，從概率上講，散戶和機構投資者的中簽幾率是一樣的。

　　散戶和機構投資者的差別在于，機構的資金量大，能夠保證在每只新股中獲取接近市場平均水平的收益率，而對散戶而言，則不確定性較大，中簽幾率可能遠遠超過平均水平，也可能為零。

　　不過，如果散戶能持之以恒地打新股，收益水平也可以不斷接近平均水平，運氣好的話，還可能獲取超額收益。因而散戶打新股的收益并非全部靠運氣，也貴在堅持，只要新股發行政策沒有變化，市場平均收益率依然看好，就不要因幾次失敗而輕易放棄。就如同文章開頭所介紹的案例，“老教師”堅持搖新股將近10年，最初的7萬元滾成了40萬元，從而挖到了“人生的第二桶金”。

　　技巧四：資金應集中

　　湊足資金提高中簽率

　　對不同新股而言，當申購資金達到一定數目時，中簽率就會有保障，以工商銀行為例， 85、35、16三個末二位數，保證在任何100個連續的申購號碼中，都至少有3個中簽號。在這種情況下，只要投資者的申購資金達31.2萬元(工行每股發行價格為3.12元)，就可以申購100個號，保證獲取3個中簽號碼。因此在事先約定好如何分割收益的情況下，散戶也可齊集親朋好友的資金一起打新股，以獲取平均的收益率。

　　一般而言，在上海交易所上市的新股要求最低申購1000股，超過1000股的必須是1000股的整數倍，在深圳交易所發行的新股每申購500股才能獲取一個號碼。不過投資者應注意，就一只新股而言，一個證券賬戶只能申購一次。例如，當申購招商輪船時，發行價為3.71元，如果投資者的證券資金賬戶上有6500元，只能申購一個號碼，如果再籌集920元就可以申購2個號碼，中簽的可能就要高一些。

　　新股申購程序

　　在證券公司營業網點開立證券賬戶和資金賬戶；

　　在資金賬戶里存入足夠資金；

　　在網上或通過證券公司查詢新股發行消息；

　　在發行日9：30~11：30和13：00~15：00，按發行價格區間上限價格，進行申購，滬市最少申購1000股，深市最少申購500股，每一個賬戶只能申購一次，一經申購不能撤單；

　　申購方法與在二級市場上買入

　　申購后的第四天，公布中簽號，申購資金解凍，根據中簽號碼申購股票，每一號碼申購1000股或500股；

　　股票上市后擇高位賣出套利。