編者按；目前各大金融機(jī)構(gòu)推出的理財(cái)產(chǎn)品讓投資者們目不暇接。本期繼續(xù)邀請(qǐng)中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)理財(cái)規(guī)劃師萬里祥先生，對(duì)目前市場(chǎng)上投資工具的收益率進(jìn)行分析對(duì)比，幫助人們科學(xué)理性地進(jìn)行投資。

　　文/ 萬里祥

　　2006年已進(jìn)入最后一季度，股市中縱有起伏、波動(dòng)的因素，但牛市穩(wěn)定、上升的趨勢(shì)是不容置疑的，其原因如下：

　　1、中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)；2、股權(quán)分制改革從制度上使中國(guó)的資本市場(chǎng)更加健全、完善；3、人民幣升值是長(zhǎng)期趨勢(shì)；4、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等因素為上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了有利環(huán)境；5、全流通環(huán)境下，上市公司兼并收購、資產(chǎn)重組、整體上市等資本運(yùn)作頻繁，優(yōu)質(zhì)企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)快速發(fā)展；6、消費(fèi)增長(zhǎng)會(huì)帶動(dòng)結(jié)構(gòu)升級(jí)，老百姓在服務(wù)、保健、醫(yī)療、保險(xiǎn)、教育、汽車、住房等方面增加支出，使相關(guān)產(chǎn)業(yè)迎來快速成長(zhǎng)期。

　　隨著今年5月18日IPO重啟開閘，引來極好的套利良機(jī)。保險(xiǎn)、基金等機(jī)構(gòu)投資都在做“打新股”的策略。如保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在120家上市公司的前十大流通股東中出現(xiàn)173次，其中新華人壽、平安保險(xiǎn)、中國(guó)人壽分別出現(xiàn)在20家公司的第一大流通股東位置上，此外，自IPO重啟后，保險(xiǎn)公司紛紛調(diào)高了股票的投資比例“打新股”，這是以前從來沒有過的。

　　由于IPO重啟后，上市新股的整體表現(xiàn)延續(xù)了新股溢價(jià)的普遍市場(chǎng)規(guī)律，全流通下發(fā)行的首批新股無一例外受到了市場(chǎng)的熱烈追捧。如“中信基金”更是推出了國(guó)內(nèi)首只專業(yè)注重“打新股”套利的基金。預(yù)計(jì)在未來的一段時(shí)間內(nèi)，“打新股”將成為很多基金下階段打破建倉困局的途經(jīng)之一。機(jī)構(gòu)投資都看重“新股，”個(gè)人投資者為何不把投資“新股套利”當(dāng)成機(jī)遇呢？

　　從以上“

理財(cái)晴雨表”中不難看出，無論是股票還是基金，無論是中小企業(yè)板的原始股還是主板已上市的股票，目前均有給投資者帶來較高收益率的機(jī)會(huì)。如投資者沒時(shí)間，沒精力，可請(qǐng)“北京理財(cái)中心”的專家指導(dǎo)、幫助在自己的開戶銀行選擇基金進(jìn)行投資，能達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健投資的效果。

　　目前雖然已有七家銀行(建行、工行、中行、交行、匯豐、東亞、花旗)推出QDII理財(cái)產(chǎn)品，即由“境內(nèi)銀行代客外匯境外理財(cái)業(yè)務(wù)，允許符合條件的銀行集合境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人的人民幣資金，在一定額度內(nèi)購匯投資于境外固定收益類產(chǎn)品。”在此過程中，銀行只收取管理費(fèi)用，客戶購買后從銀行獲取一定收益，并承擔(dān)產(chǎn)品附加的利率、

匯率、股指等不確定的收益風(fēng)險(xiǎn)。由于QDII與匯率變化影響較大，而當(dāng)前人民幣正處于升值周期之中，所以投資QDII尚需謹(jǐn)慎！

　　部份金融投資工具投資收益率對(duì)比表： 06年9月

   

序號(hào)	金融投資工具名稱	投資期限	投資收 益率	投資風(fēng) 險(xiǎn)系數(shù)	變現(xiàn)性
1	銀行儲(chǔ)蓄（稅后）	1年期	2.016 %	0	良
2	憑證式國(guó)債（免稅）	5年期	3.49 %	0	中
3	現(xiàn)金分紅保險(xiǎn)（免稅）	長(zhǎng)期	4.2 %	0	差
4	增額分紅保險(xiǎn)（免稅）	長(zhǎng)期	13.2 %	0	差
5	銀行理財(cái)產(chǎn)品（人民幣）	短期	3%	1	優(yōu)
6	銀行理財(cái)產(chǎn)品（港幣）	短期	4.4 %	1	優(yōu)
7	銀行理財(cái)產(chǎn)品（美元）	短期	5.1 5%	1	優(yōu)
8	建設(shè)銀行QDII理財(cái)產(chǎn)品	短、中期	5.4 %	2	良
9	工商銀行QDII理財(cái)產(chǎn)品	短、中期	3—10%	2	良
10	交通銀行QDII理財(cái)產(chǎn)品	短、中期	0—12%	2	良
11	中國(guó)銀行QDII理財(cái)產(chǎn)品	短、中期	與3個(gè)月央行票據(jù)利率相當(dāng)	2	良
12	東亞銀行QDII理財(cái)產(chǎn)品	短、中期	3.5—6 %	2	良
13	匯豐銀行QDII理財(cái)產(chǎn)品	短、中期	與指數(shù)掛勾8% 與匯率掛勾0 -18%	2	良
14	房地產(chǎn)	中、長(zhǎng)期	6.5 %	2	中
15	貨幣市場(chǎng)基金	短期	2.11 %	1	優(yōu)
16	債券型基金	短、中期	7.88 %	2	良
17	配置型基金	短、中期	42.48 %	3	良
18	股票型基金	短、中期	56.77 %	3	良
19	一級(jí)市場(chǎng)原始股票 （中小企業(yè)板）	2 — 3年	93.12 %	3	良
20	二級(jí)市場(chǎng)上市股票 （上海交易所）	短、中、長(zhǎng)期	46.70 %	4	良
1  21	二級(jí)市場(chǎng)上市股票 （深圳交易所）	短、中、長(zhǎng)期	44.05 %	4	良