尚琳琳

　　本期案例：

　　本人稱呼：張小姐

　　家庭成員：父母和我(三個人)

　　本人年齡：26歲

　　學歷：本科

　　專業：財務管理

　　工作年限：5年(工作很穩定)

　　父母年齡：53歲

　　家庭成員健康狀況良好

　　每月收入如下：

　　本人月收入：6000元(稅后、交納完畢四險一金后的所得)

　　父親月工資：1200元(7年后退休)

　　母親月退休金：2100元(已經退休)

　　房租月收入：2400元

　　每月

公積金所得收入：826元

　　總計：12526元/月

　　家庭月支出如下：

　　父母月生活費用：1200元

　　本人月租房費用：1050元(因為公司離家非常遠，所以必須租房住)

　　本人月生活費用：1500元

　　保險費用支出： 934元/月(11200元/年)

　　購房房貸款費用：2660元/月

　　總計：7344元/月

　　家庭固定資產如下：

　　無貸款壓力房產三套：45萬元(市值)1套，30萬元(市值)1套，30萬元(市值)1套(父母居住)

　　有貸款壓力房產一套：首付12萬元，貸款40萬元，20年公積金貸款，每月需要還款2660元(今年12月份交房子，準備出租)

　　銀行存款總計：51萬元

　　保險情況如下：

　　我和父母都有社會保險，另外購買的商業保險有：

　　父母：每年繳納2200元的大病保障保險費

　　本人：意外保險、大病保險、養老保險、分紅保險，每年總計繳納9000元

　　理財目標：

　　我在近4年內不考慮結婚，明年購入一套170平米左右的自住房屋，郊區房屋均價在5000元左右；2年后購入一輛15萬元左右的家用驕車；希望可以通過投資基金或者

股票使家庭的財務收入穩步增長。

張小姐家庭資產負債表           單位：萬元
資產		負債
流動資產		銀行貸款	40
銀行存款	51	其他應付款
固定資產合計	157	權益
固定資產（房屋1）	45	權益（房屋首付等）	12
固定資產（房屋2）	30	其他權益	156
固定資產（房屋3）	30
固定資產（房屋4）	52	權益合計（凈資產）	168
資產合計	208	負債及權益總計	208

 

家庭收支表           單位：元
家庭收入	家庭支出
科目              金額	科目               金額
工資收入（本人）  1200	生活支出（本人）  2550
理財收入（房租）  2400	生活支出（父母）  1200
退休金收入（母）  2100	理財支出（房貸）  2660
工資收入  （父）  6826	理財支出（保費）   934
合計             12526	總計              7344
	月現金流：         5182

　　一、家庭財務分析

　　各項財務指標良好

　　首先對張小姐的的總體財務狀況做以分析：總資產208萬元，負債40萬元, 家庭資產負債率為40/208=19.23% ,債務水平較低,家庭負擔較輕。其次我們來分析張小姐的的短期和長期的償債能力：他的流動資產51萬元,銀行借款為40萬元,現階段的流動資產與負債總額的比率高于數值1,從長期來看她的償債能力教高，如果她二次貸款購房增加一定的家庭負債不會對其造成太大壓力;從短期分析,她的流動資產51萬元是現今每月應付月供金額2400元的212倍,因此她的短期償債水平很高，有充裕的流動資金可以進行理財投資。

　　張小姐家庭月結余收入為為5182元，現金流暫時較為充裕。她無須節省日常開支來進行理財規劃，而是通過合理的資產配置提高資金的使用率和投資總收益。但是面臨其購房目標和

購車目標，所需資金較大，因此必須通過財務生涯規劃進行模擬其現金流，及時調整理財目標。其短期的獨身經濟狀態也使其不會在太多方面有大額支出，因此我們分析一下張小姐如果達成她的兩個主要理財目標所產生的年度現金缺口，即計算出如彌補此缺口，需要其資金投資運作獲得必須達到的最低收益率，再結合其投資風險特性，選擇相應的產品。

　　二、理財目標設定及分析：

　　張小姐的目標之一是明年購買價值約85萬元的房屋一套，目標之二是兩年后購買價值約15萬元的轎車一部，目標之三是如何進行投資可以使財富穩定增長從而達到最大化。實際上張小姐的理財目標是環環相扣，只有將前兩個理財目標量化，才能得知張小姐家庭資金是否存在缺口？資金缺口的大小也一定程度上影響著張小姐進行何種投資產品。

　　張小姐明年希望購買第二套個人住房按揭貸款首付款比例不得低于30%，因此三成首付金額為25.5萬元，這是張小姐希望達成的第一個理財目標,就是順利的在明年支付房屋首付后,后年再購買一輛15萬元的轎車,假定張小姐在未來五年內仍然居住在出租的房屋，而暫時不居住購買的郊區房屋的情況下，我們將兩筆支出產生的現金流缺口進行了測算(假定各項收支增長率為3%):

年份	張小姐	父母	年收入合計	年支出合計	凈年收入
2006	26	53	150,312.00	88,128.00	62,184.00
2007	27	54	154,821.36	90,771.84	64,049.52
2008	28	55	159,466.00	88,129.00	71,337.00
2009	29	56	164,249.98	90,772.87	73,477.11
2010	30	57	169,177.48	88,130.00	81,047.48

 

年份	購房支出	房貸支出	新房出租收入	購車支出	現金流量
2006					62,184.00
2007	255,000	50,124.00	36,000.00		(142,890.48)
2008		51,627.72	37,080.00	150,000	(236,101.20)
2009		50,125.00	38,192.40		(174,556.69)
2010		51,628.75			(145,137.96)
			內部報酬率	——	2.61%

　　推遲購買房屋或出售部分房產緩解現金流壓力

　　張小姐預期購買總價85萬元的郊區房屋，因第二年要支付現金房屋三成首付25.5元，第三年要支付轎車款項15萬元，如達成此兩項理財目標，需要支付現金合計40.5萬元,而張小姐的存款為51萬元,占用資金成本過大,這樣五年后張小姐的現金流缺口為145137元,而在其間,張小姐的投資收益必須達成2.61%才可緩解現金流壓力。因此不提倡張小姐在第二年及第三年安排兩項理財目標,這樣會給自己資金的造成很大的支付壓力。而筆者也并不贊成張小姐降低自己的生活質量和未來的居住期望，因此建議張小姐可適當將購買房屋的理財愿望推后2-3年，或者出售一處房屋，緩解現金流的緊張。而張小姐的購買轎車的愿望與其生活質量密切相關，建議其購車的理財愿望順利達成。

　　三、理財建議

　　整筆投資偏股型基金

　　由于張小姐前期的投資資金較大，之后由于購車的理財目標，投資資金量會逐漸減少15萬及25.5萬,建議張小姐進行中短期的基金投資和人民幣理財投資,適當考慮資金的流動性，建議投資比例為基金：人民幣理財=7：3。建議張小姐整筆將初始資金為35萬投資偏股型基金，可做整筆投資，追求高于2.61%的投資收益。從市場基金的中期平均業績表現來看，這是不難實現的。

　　定期定額投資激進型基金增加滾動池效應

　　張小姐可將每月凈收入進行定期定投基金，每月投入固定資金，專家理財。

　　保險保障較為豐富 可適當增加定期壽險

　　從張小姐的保險組合看，其保險組合涵蓋保險范圍較廣，包括意外保險、大病保險、養老保險、分紅保險，并且年繳9000元保費已屬合理范圍。但是考慮到張小姐在結婚之前的幾年里家庭的支柱，因此建議其增加購買定期壽險，以應對今后生活和工作中的不確定性。因為我們無法知曉張小姐保險組合里的保障深度，建議其本人確認其意外保險是否購買充分。