升息之后 海歸商人投資策略應調整

　　尚琳琳

　　委托人資料：

　　王先生今年30歲，曾去國外留學并從事貿易經商，時間共6年，去年回國后從事貿易投資。夫人30歲，從事醫療方面工作。兩人打算三年之內實現育兒計劃，有一套房屋自住，房屋總價52萬元，貸款25萬元，月供1800元。

　　家庭資產狀況：70萬人民幣、10萬美元資產，在國外有一套當時父母贊助的房產價值8萬美元。因回國匆忙未處置，現在仍空閑。無保險。

　　理財目標：1、王先生聽聞加息消息，希望知道是否需要進行房屋還貸？

　　2、目前的資產配置是否需要調整？增加何種保險？

　　3、王先生對商鋪投資感興趣，近期看中了CBD地區的一商鋪120萬，不知道是否應該投資？

　　正文：

　　“海歸派”大多指從國外

留學、工作后回國回來的人群，這類人群相對而言，財富水平相對更高。部分海歸派回國后從事商業投資，風險承受力水平較高，目標投資回報率預期水平較一般老百姓高，面對央行8月19日上調人民幣存貸款利率，如何調整自己的投資策略？面對利率的調整，案例中的王先生如何順利靈活的轉換投資組合？

　　王先生家庭成員較少，家庭處于成長期，正是財富積累的高峰時期。他回國不久，財務規劃系統尚未建立成熟，因此面對加息，應該逐一分析其資產負債水平和資產結構的平衡性。考慮到其國外的房產的高價值性，因此將國內資產與國外資產共同進行分析。首先來看王先生家庭的資產負債情況。

王先生家庭資產負債表
資產
流動資產
銀行定期存款	700000
銀行活期存款（美元折）	796000
流動資產合計	1496000
固定資產（國內房屋）	520000
固定資產（國外房屋）	636800
資產合計	2652800
負債	250000
權益合計（凈資產）	2402800
注：現匯 匯率為1美元兌換7.96元人民幣

　　財務分析一：資金充裕 無還款壓力

　　我們首先對王先生的總體財務狀況做以分析：他的總資產為265.28萬元，負債25萬元,財力水平為中等偏上,他的資產負債率為9.42%,資產負債能力屬較低水平,除兩處房產外,資產均易變現,對于其做貿易投資較為適宜靈活運作。其次王先生的短期和長期的償債能力：他的流動資產149.6萬元,銀行借款為25萬元,現階段的流動資產與負債總額的比率非常高,從短期分析,他的流動資產149.6萬元是現今每月應付月供金額1700元的880倍,因此他的短期償債水平非常高,因此綜合來看,王先生無還款壓力。王先生資金比較充裕，確實可以考慮提前還款；但如果其資金已經有了一定的投資渠道，如現在王先生投資的貿易行業,這一年來的預期收益率比較理想,則其沒有必要影響原有的貿易投資方向, 資金周轉開來，資金的投資杠桿效用發揮后的利潤也會很可觀。從這一點考慮，則沒有必要進行房屋提前還款。王先生處于青年向壯年過渡的時期，收入與消費逐漸增高，一般收入的增長速度相對消費增長速度高。

　　房產分析二：出租獲取租金 遠水解近火

　　但是，王先生在國外的一處價值8萬美圓的房產現在為空置之中，資源未加利用。如果將其出租或變賣，都實為不錯的選擇。但是如果王先生今后有出國定居的計劃，變賣房屋是下策，因此現在最好的策略就是通過國外中介機構將房屋出租，獲取租金收入。租金收入每月可獲取700-1000美元。而有了這一塊收入的來源，2-4年的國外房屋的租金來源即可還清國內房屋貸款總額。如果王先生沒有出國定居的計劃，觀察房屋價值變化情況再做打算，是變賣還是繼續出租？綜合兩面性分析，建議王先生可先將手中的25萬人民幣進行國內房屋的提前還款，另外委托國外中介將其房屋出租。王先生的剩余人民幣資金為45萬，再考慮是作為貿易投資流動資金，還是進行商鋪投資？

　　商鋪投資分析三：加息后 商鋪投資的機會成本能否戰勝投資收益？

　　加息之后，一年期貸款基準利率由現行的5.85%上調至6.12%，長期貸款利率也提高幅度較大，王先生對商鋪投資較為感興趣，選擇究竟是貸款，還是考慮到加息后利息更高，而進行一次性付款，均需要動用數額較大的備用金，但是需要審慎的考慮：

　　1、回國后面臨安家育兒、貿易投資、出租國外房屋等重大事件，將大筆資金投資于商鋪，會加大支付壓力。

　　2、商鋪投資投資期限長，金額大，變現能力不高，初算如果即使動用了王先生的所有人民幣流動資金45萬元作為首付后，剩余75萬以按揭方式貸款，期限10年，利率6.84%,每月還款額為8646,每年需還10萬余元,增加了還款壓力。但是商鋪的投資價值有待評估，投資的收回周期和收益率等要素需要更仔細的評估，是否有風險投資的價值？但是以王先生現在手中的貿易用資和家庭轉型期需要的預留資金，投資商鋪后資金鏈會出現危機，會出現資金缺口，也就是考慮最后一部分我們沒有分析的外匯資金了，但是這部分資金是留做家庭的育兒資金和養老資金，建議盡量不動用此部分資金。

　　建議王先生仔細考量評估之后再做考慮，我們謹保持謹慎的態度，暫時不建議王先生進行商鋪投資。當然，如果有好的項目和各方面都不錯的商鋪，可另做打算，錯過良機確實可惜。

　　理財建議部分：

　　人民幣：45萬人民幣作為貿易投資備用金

　　對于一般家庭規劃理財不能為了“規劃”而硬性投資各種產品，資金分配一定是本著每個家庭財務狀況不同而選擇，王先生在貿易投資方面投資收益可觀，經驗又較為豐富，如將此部分中的資金投資到貿易運作中，比王先生投資商鋪把握性大。建議投入35萬進行貿易投資運作，剩余10萬資金投入到“雙利”帳戶，每7天就按年利率1.62%計算利息，利息循環自動轉入本金，由于存在未來利息的不確定性，可隨時支取、分段計息的“7天理財”，無疑成為收益性、流動性方面性價比最好的短期資金理財方式之一。等王先生的孩子順利出生之后，將資金再投入到商鋪投資中，采用貸款方式，盡量不留下資金缺口。

　　外幣投資：10萬美圓選擇普通外匯理財產品還是QDII產品？

　　王先生屬于激進投資型人士，在國外居住時間較長，對外匯產品較為熟悉，他選擇普通外匯理財產品“通寶天天盈”還是QDII產品呢？普通外匯理財產品風險較低，預期收益率處于5%左右水平；而新興產品QDII是保本產品，預期收益率處于0%—6%水平，屬于掛鉤型產品。對于風險承受能力較高的王先生來說，選擇QD產品為宜。

　　留出部分育兒基金

　　王先生夫婦有近幾年育兒的準備，因此支出會進一步加大，如果不進行商鋪投資，那么家庭的流動資金較為充裕，因此為孩子出生費用應做早安排，家庭應急金要儲備好，因此盡量將薪水節余資金設計成安全穩定的中等收益產品，如果片面的追求高收益，必定導致風險發生幾率增加而支付水平降低。建議在育兒之前，王先生針對這部分預留資金采取保守型投資方針，如上述10萬元雙利存款可作為育兒備用金。因為期間家庭的收入與支出的節余會比較緊張，不適合投資風險型產品，當度過此階段，可以適當做些風險相對高的產品，如股票型基金、信托產品、黃金投資等等，也是不錯的選擇。

　　增加定期壽險、意外傷害、重大疾病保險保障

　　由于王先生與夫人均沒有進行保險，因為王先生是家庭收入的主要提供者，且長期奔波在外，可若發生意外事件，會使家庭的現金流產生重大影響，家人生活可能陷入困境，為了給家人充分的生活保障，因此王先生需要進行投保定期壽險，通過收入彌補法保額計算：以王先生的收入*希望給家人的保障年數，那么購買金額為30萬；另外，夫婦倆可以購買意外傷害保險和重大疾病保險，支出不多但充分保障家庭成員的利益。購買保險的金額為10000元-20000(每年)，從家庭每月收入節余中繳用。