央行從8月19日開始的加息必然會對老百姓的理財生活產(chǎn)生較大的影響，人們需要適時調(diào)整理財策略，以應(yīng)對理財市場的變化。央行對存貸款利率的調(diào)整一直十分謹(jǐn)慎，尤其是存款利率，從此次調(diào)整看，長期利率上調(diào)的幅度大于短期利率，這也反映出有進一步加息的可能。在進一步加息的預(yù)期逐漸增強的情況下，投資者的理財策略應(yīng)該如何調(diào)整呢？

　　暫緩購買養(yǎng)老保險 養(yǎng)老保險的保費是根據(jù)產(chǎn)品設(shè)計時資金市場的預(yù)期收益計算的，在利率進入加 息通道時，遠(yuǎn)期的利率有望比現(xiàn)在的利率有所上升，從理論上來講，遠(yuǎn)期設(shè)計的養(yǎng)老保險就相對便宜，收益也相對高一些。因此，正準(zhǔn)備購買長期養(yǎng)老保險的投資者可以考慮暫緩購買，待利率到達(dá)高點時再行購買，屆時的養(yǎng)老保險將更有價值。當(dāng)然，短期險中的健康險以及意外險等則不會受此影響。

　　債券市場風(fēng)險凸現(xiàn) 受利率變化影響最為直接和最為敏感的莫過于債券市場，尤其是長期債將受到較大的影響。因此投資者可以考慮減持中長期債券。減持后，可將這部分資金投資于其他的穩(wěn)定收益產(chǎn)品，如銀行的人民幣

理財產(chǎn)品、貨幣市場基金、短期信托產(chǎn)品等。

　　人民幣理財產(chǎn)品和貨幣市場基金收益水漲船高 此次加息前，人民幣理財產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn)了收益提升的跡象，在此次加息后尤其是在進一步加息預(yù)期增強的背景下，銀行間債券市場的市場利率有望進一步走高，這將導(dǎo)致以市場利率為標(biāo)桿的人民幣理財產(chǎn)品和貨幣市場基金的收益水漲船高。因此，從債券市場和其他市場分流出來的資金，如果追求穩(wěn)健的話，可以考慮在這兩款產(chǎn)品上進行適當(dāng)配置。

　　信托產(chǎn)品收益穩(wěn)步提升 信托產(chǎn)品的收益和市場利率關(guān)系也較大，在此次加息以及進一步加息預(yù)期增強的背景下，信托產(chǎn)品的收益也將穩(wěn)步提升。由于信托產(chǎn)品期限相對較長，資金投入較大，對于手頭較為寬裕的投資者而言，信托產(chǎn)品將是不錯的選擇。需要提醒的是，由于利率還有進一步提升的預(yù)期，因此在選擇產(chǎn)品時要盡可能選擇期限短的。

　　

人民幣升值預(yù)期增強 人民幣利率的提高，從本質(zhì)上提高了本幣相對外幣的價值，因此，僅從加息的角度來看，本幣存在進一步升值的預(yù)期，因此，對于目前十分熱鬧的QDII產(chǎn)品應(yīng)充分地考慮匯率風(fēng)險，要選擇在產(chǎn)品設(shè)計中已經(jīng)鎖定了匯率風(fēng)險的相關(guān)產(chǎn)品。

　　固定利率房貸將成搶手貨 此次加息一方面會放大房產(chǎn)市場的宏觀調(diào)控效果，使得

房價調(diào)整的壓力陡增，另一方面會增加那些有房貸的老百姓的資金壓力。在房價調(diào)整和還款成本提高的雙重壓力下，房貸市場將出現(xiàn)兩個現(xiàn)象：一是手上有富余資金的房貸者會提前還貸；二是固定利率房貸市場將擴大，有些需要房貸的購房者會更傾向于選擇固定利率房貸。

　　需要調(diào)整資產(chǎn)配置 由加息而導(dǎo)致的各個相關(guān)市場和產(chǎn)品的變化，使得個人理財原有的資產(chǎn)配置需要重新調(diào)整和優(yōu)化，這樣才能降低個人和家庭的潛在風(fēng)險，達(dá)到資產(chǎn)穩(wěn)定增值的理財目標(biāo)。

　　（陳華軍）

　　加息及加息預(yù)期對理財市場的影響以及投資建議

　　理財市場和產(chǎn)品影響投資策略

　　長期養(yǎng)老保險利率越高，養(yǎng)老保險價值越大目前暫緩購買

　　股票市場長期趨勢未改依然可以直接或間接投資

　　債券市場調(diào)整壓力大減持中長期債券，換成其他產(chǎn)品

　　人民幣理財產(chǎn)品和

　　貨幣市場基金收益水漲船高增持短期產(chǎn)品

　　信托產(chǎn)品收益穩(wěn)步提升資金寬裕者的選擇

　　QDII產(chǎn)品人民幣升值預(yù)期增強在充分考慮匯率風(fēng)險的情況下投資

　　房產(chǎn)和房貸房價調(diào)整壓力增大選擇固定利率房貸