文/本刊記者 陳婷

　　(文前提要)他擁有5套不同類型的房產，生意做得也還可以，但家庭資產回報率不算高，今后還想繼續涉足實業領域，他該怎么把家庭資產調整得更為合理呢？

　　1963年出生的李先生擁有一個美滿的家庭。乖巧聰明的女兒今年上高一。李先生自己目前是自由職業，年收入約15萬元(平均月收入12000元左右)，妻子在電信單位月收入5000元。家里每月還有2500元的租金流入。每月現金流入達到了19500元。

　　家庭月支出則只需7000元左右，包括500元的物業管理費、3000元的基本生活開銷，3000元的生活雜項開支、100元的醫療費用，以及400元的子女教育費用。這樣一來，每月的結余在12500元左右。

　　每個季度，李先生還能如期收到6500元的借款利息，一年也就是2.6萬元。每年年底還能陸陸續續收到共計3萬元的租金，加上500元左右的存款利息，年度性結余達到了5.65萬元。

　　家庭總資產近500萬元

　　李先生家目前共有現金和活存2.5萬元左右。兩套自住房市價分別在190萬元和25萬元左右。一套投資

房價值155萬元左右，用于出租，每月租金2500元。一套共有店鋪產權占50%，屬于李先生的部分價值為22.5萬元，用于出租，每年收得租金1萬元左右。一套共有公寓產權占50%，屬于李先生的部分價值為35萬元，用于出租，稅后年租金約2萬元，10年包租。

　　李先生因為2003年開始從單位離職，開始了自由職業生涯，所以從2003年起，李先生就按最低標準，自行繳納社會養老金，目前他的養老金賬戶總值為5萬元左右。而社保公積金從2003年離職后就停交了，目前余額為4萬元左右。妻子單位福利較好，目前各種社�；�金加起來，余額在10萬元左右。

　　李家有兩筆對外借款，共計26萬元，年利息10%，按季度收利息，一年該部分借款利息總收入為26000元。這兩筆借款的借款對象目前狀況較穩定，李先生認為基本沒什么風險。

　　計算下來，目前家庭資產總計為485萬元，扣除5000元的借用卡未還款，凈資產為484.5萬元。

　　中長期理財目標較多

　　李氏夫妻雙方的父母財務尚可，無需他們的補貼。女兒兩年后準備留在上海讀大學，無

留學打算，近期無大的開支計劃。只是準備在3～5年后換輛30～40萬元的高檔車。

　　“我現在是炒股沒精力，有過創業經歷，效益較好，房地產投資效益較好，現有房產不打算變現，只打算將今后的收入結余用于投資，下半年可能會在朋友處投資20萬元左右并參與經營，風險承受能力中上，還準備投資開放式基金，不知道自己的認識是否正確，請專家指教！”李先生道出了自己的想法。

　　此外，目前李家沒有購買任何商業保險，李先生的航空意外險保障由招行的攜程卡提供，額度為200萬元；妻子的意外險由建行龍卡汽車卡提供，女兒的保險按照上海市高中生標準購置。

　　每月收支狀況(單位：元)

　　每月收入每月支出

　　本人收入12000房屋物業費500

　　配偶收入5000基本生活開銷3000

　　其他家人收入0衣、食、行、娛樂3000

　　其他收入(租金)2500醫療費100

　　子女教育費400

　　合計19500合計7000

　　每月結余(收入-支出)12500

　　年度性收支狀況(單位：元)

　　收入支出

　　年終獎金0保險費0

　　存款、債券利息500產險0

　　利息26000(分季度收)其他0

　　其他(租金)30000

　　合計56500合計0

　　每年結余(收入-支出)56500

　　家庭資產負債狀況(單位：萬元)

　　家庭資產家庭負債

　　現金及活存2.5房屋貸款(余額)0

　　房地產(自用1)190汽車貸款(余額)0

　　房地產(自用2)25消費貸款(余額)0

　　房地產(投資1)155信用卡未付款0.5

　　房地產(共有店鋪)22.5其他0

　　房地產(共有公寓)35

　　

住房公積金4

　　社保養老金5

　　妻子的各種社保金10

　　債權26

　　汽車10

　　資產總計485負債總計0.5

　　凈值(資產-負債)484.5

　　專家建議一：資產配置建議

　　一、家庭財務狀況分析

　　1、收支情況分析

　　李先生一家年度收入總計為20.65萬元，其中工資收入占比近73%，其余為投資性收入。家庭年度支出為8.4萬元，全部為生活消費類支出，無債務性支出，收支比例為41%。由于目前無需補貼父母，孩子上高一，家庭負擔還比較輕，而年度收入結余又較高，具備一定的風險承受能力，正是家庭資產增值積累的好時期。

　　2、家庭資產情況分析

　　李先生家庭總資產為485萬元，負債0.5萬元，家庭凈資產為484.5萬元，資產負債率近為0。但是，總資產中流動性資產僅28.5萬元(社保金屬于延期收入，只在退休時可以提��；住房公積金除了買房時可以提取外，也只能在退休時提取；汽車折舊速度很快現值會不斷降低；故該三項未計入流動性資產)，固定資產為427.5萬，資產流動比率為6.67%,資產流動性較差。而且整個家庭的金融資產僅為2.5萬元的現金和活存，而投資性房產為212.5萬元，租金最高年收益僅為5.71%，最低的租金年收益才1.93%。目前這樣的家庭資產配置對資產配置的效果不甚理想，而且單一的投資品種將很難分散房產投資的風險，需設計調整資產配置，增加金融資產的比重。所幸，李先生家庭有12.25萬元的年度結余,可以進行其他類的投資。

　　二、家庭理財目標分析

　　李先生目前提出的理財目標有：1、準備女兒2年后的大學費用，根據目前的大學教育費用水平，在不考慮通脹等因素的情況下，屆時需準備女兒大學教育和生活費用共8萬元；2、3~5年后置換30~40萬元的車；3、半年后計劃出資20萬元進行實業投資。根據對李先生家庭的資產情況分析，我們建議李先生增加以下理財目標：1、 增加家庭保障；2、增加金融資產的投資比例；3、對于已40出頭的李先生來說，可以考慮養老計劃了。

　　三、家庭理財建議

　　1、家庭保障

　　目前，李先生夫婦倆除了意外險之外，無其他商業保險，家庭保障不足。建議李先生夫婦倆各自增加定期壽險或意外險，以較低的成本獲取足額的保障，以保證其中一方突然不幸而給家庭帶來的巨大損失。李先生作為自由職業者，目前沒有社會醫療險，一旦生病發生的費用都將由自己負擔，所以建議李先生要補充健康險和醫療險，而對于李太太來說，本身參加了社會醫療險，所以購買的健康險和醫療險保額可以相對少一些，只要補足社會醫療險不足的那部分即可。

　　2、女兒教育費用

　　由于女兒在2年后就要上大學，屬于短期目標，該筆費用以銀行儲蓄為主，每年的結余中留出4萬元即可。

　　3、置換高檔汽車

　　如果李先生準備在3~5年后置換30~40萬元的高檔汽車，根據目前的金融資產情況，這筆一次性支出屆時會對家庭的現金流影響較大。汽車作為一項高消費支出，建議李先生遞延目標實現時間，或利用汽車貸款減少對現金流的影響。

　　4、投資實業

　　根據李先生目前的金融資產情況，在半年后是無法一次性拿出20萬元現金的。如果李先生準備和朋友投資的項目屬于其比較熟悉的領域且預測具有較高的回報率的話，建議李先生可以變現一部分年租金收益較低的投資房產，作為投資資金。當然實業投資中的各類風險因素李先生必須慎重考慮，做到理性投資。在企業形式的選擇上也要充分考慮責任的承擔、稅收等因素，同時也要增加諸如雇主責任險、財險等保障。

　　5、養老計劃

　　李先生作為自由職業者，其個人養老金賬戶每月繳納的金額為上年度社會平均工資的8%，所以到退休時個人養老金賬戶的累積金額不會很多，按照目前的養老金領取辦法，退休后個人養老金的替代率(退休后月社會養老金/退休前的月收入的比例)將低于50%，如果沒有其他的養老收入的話，生活水準將大大降低。李太太雖然個人養老金部分繳存比例會高于李先生，但是光靠社會養老金那部分也是不夠的，所以建議夫婦二人在中年時可以未雨綢繆，儲備養老費用了。養老費用的準備可以通過定期定額投資一些平衡性基金或購買年金保險實現。

　　6、金融投資

　　增加金融資產投資的比例應是李先生家庭資產配置的重點，對于沒有時間、精力和專業知識的李先生來說，可以利用每年的結余分別投資債券基金或股票基金，以增加家庭資產的流動性和提高資產的整體收益率。

　　建行上海市分行 魯玲

　　專家建議二：投資建議分析

　　李先生家庭資產中的90%是房地產，其中投資資產238.5萬元，投資資產中的房地產也占到90%。投資資產的年回報率為2.35%，總體投資回報率較低，主要原因是其中市值155萬元的投資房產的年租金率不到2%，嚴重影響了總體投資回報率。

　　雖然家庭資產的集中度很高，即房地產占到了90%，但考慮到其房產的多樣性、房產的特殊性和房產的貸款已經還清，李先生家庭資產的安全性相應地也就比較高了，不足之處就是回報率較低。另外，只有2.5萬元的存款作為流動資金，家庭資產的流動性不足。

　　李先生在實業和房地產方面有較好的投資經驗，風險承受能力中上，并有著成熟的投資心理，因此適合穩健型的投資方式。

　　對于房地產投資，建議長期持有，需要改進的地方是想辦法提高房產的租金率，店鋪和投資房是重點。從長遠考慮，建議對投資房進行必要的裝修，提高租金率到5%左右。同樣，店鋪目前的租金回報率不足5%，也有較大的提升空間。

　　對于李先生10%收益的26萬元對外借款，目前收益率較好，但考慮到民間借貸的風險，建議回收一部分補充家庭資產的流動性和投資房的裝修費用。另外，如果李先生下半年要在朋友處投資的話，也需要動用這部分的資金。

　　李先生自認為沒有精力炒股，說明其對自己的投資能力有清醒的認識。在我國，之所以投資股票變成了炒股，是許多人把股市看成是暴富的途徑，有悖于理財的長期性原則，這種心態容易造成家庭資產的不安全，是理財的大忌。李先生考慮準備投資基金，是較適合大多數象李先生這樣的穩健投資者。建議李先生把家庭每月1.25萬元結余中的50%逐月投資到基金中作長期投資，另外50%的結余補充家庭資產的流動性和大額支出的需要。在滿足流動性和大額支出需要之后，可以增加投資到基金中的結余比例。這里建議的長期投資是10年以上的投資，投資基金的種類基本考慮股票型和偏債型，按7：3的投資比率選擇優質的基金公司，長期持有。如果真正能夠堅持10年、20年，我們相信，這部分的投資會給李先生家庭帶來一筆巨大的財富，足以解決李先生夫婦的養老問題。

　　上海點金理財培訓 李衛民

　　專家建議三：保險建議

　　首先我們看到李先生具有良好的投資意識，也可以看出李先生在投資方面還是很成功的。但是，一個穩固的財富金字塔必然要有牢固的“地基”，才可以抵御各種風險的突然發生，使生活更上一層樓，而李先生缺少的恰恰是這一點�？梢钥吹�，作為自由職業者的李先生，除了一部分航空意外險外，只有按最低標準交納的社會養老險，也沒有醫療方面的保障；一旦發生重大疾病或其它意外，毫無疑問，李先生的收入會中斷，而李先生的定存和現金并不足以應付突發事件，同時房產的變現必然需要一定的時間，這樣勢必會帶來一些經濟上的被動，最終可能會對李先生一家的生活造成很大影響。因此，李先生的當務之急是盡快為家庭打造一個穩固的“地基”，以保障其當前的生活品質。在這方面人壽保險顯然是非常合適的選擇，它不僅能滿足保障生活、抵御風險的需要，同時還表達了對家庭的責任和關懷。

　　為此，我們從如下幾方面提供保險建議，供李先生參考：首先，李先生應該加強醫療方面的保障，尤其是重大疾病方面的保障。所謂“人老最怕病來磨”，由于李先生是自由職業者，沒有基本的醫療保險，因此建議購買終身的重大疾病險，保額在 30萬元左右，同時附加住院醫療費用和住院補貼。其次，李先生擁有自駕車，但只購買了航空意外險，因此需要再補充一些人身意外險，比較科學的保額為年收入的10倍到20倍之間。第三，對將來退休生活的安排。考慮到李先生只有少量社會養老金，單靠養老金生活過的不會很寬裕，建議補充一些分紅的年金保險，這樣既可以滿足以后的退休需要又能對資產起到保值增值的作用。第四，李太太單位的福利較好，因此只需增加一些女性重疾險作為補充即可；同時考慮到李先生的女兒在本地讀書，也可以用萬能險來為女兒的將來準備一些置業金或為女兒加保一些商業重疾險，給女兒一個穩固的將來。

　　綜上所述，建議李先生撥出年收入的8%~10%左右來做好以上保障計劃，這樣一方面使全家人都具備了足夠的保障，更重要的是李先生可以繼續自己的投資，而不會再有后顧之憂。

　　海爾紐約人壽 劉京芝