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林園/文
最近，老是有投資者問我同樣的問題：“你的重倉股，如G茅臺、G五糧液、G云白藥、G招行、G銅都等，你要賣出時(shí)，有沒有人去買？”而且，G茅臺、G五糧液、G云白藥，過去幾年累計(jì)升幅很大，現(xiàn)在已經(jīng)沒有人敢買了，他們認(rèn)為這些股票已被眾多機(jī)構(gòu)大戶瓜分了，持股集中度非常高，甚至有些人認(rèn)為，我是這些股票的“托”，讓投資者別買我持有的股
票，有這些股票就快快賣出等言論。
首先，我也認(rèn)為這些股票的累計(jì)升幅已大，買入可能不是最好的時(shí)機(jī)，但我也不會賣出這些公司的股票，我會堅(jiān)決“持有”這些公司。因?yàn)椋@些公司股票上升趨勢已經(jīng)確立。這些公司每年都能創(chuàng)出歷史新高，本身就說明他們的盈利水平每年都在創(chuàng)新高。據(jù)我的跟蹤，這些公司的經(jīng)營狀況并沒有變壞的趨勢，而且經(jīng)營在向好的方向發(fā)展，盈利水平超出我的預(yù)期。
的確，現(xiàn)階段是很少有人購買這些“高價(jià)股”的，但這并不能改變這些股票的上漲趨勢，因?yàn)檫@些股票已被“各路諸侯”一致看好，他們(包括我)是不會賣出這類股票的。事實(shí)上，這些股票持有的風(fēng)險(xiǎn)也是有的，你要硬說這些股票是“莊股”，那我認(rèn)為也是我們對這些股票堅(jiān)決看好的投資群體組成的聯(lián)合體，而這些聯(lián)合體又是相互不聯(lián)系的，只是思想的聯(lián)合。這種思維方式的“高度一致性”，使得這些股票的流通量高度鎖定，導(dǎo)致股價(jià)連創(chuàng)新高。
在國際市場上，此類公司也有，例如，香港市場的匯豐銀行，自上世紀(jì)90年代開始，我都一直在看它的走勢，過去16年中，其股價(jià)每年都在上漲，幾乎每年該股票都有創(chuàng)出新高的時(shí)候，而它的換手率卻非常低，幾乎都被一些機(jī)構(gòu)所長線持有，這就是香港市民說的“做什么投資都不如買匯豐銀行的股票”，匯豐銀行每年都能給投資者好的盈利回報(bào)，這也是我說的“股價(jià)上漲，是企業(yè)盈利的體現(xiàn)”。企業(yè)盈利能力是企業(yè)好壞的“試金石”，是任何外因所不能改變的。
我想，股價(jià)的漲跌最終都是企業(yè)掙錢能力的體現(xiàn)。股票市場股價(jià)短期是供求關(guān)系的體現(xiàn)，若沒有人買，股價(jià)必然下跌，跌到有人買為止。股價(jià)實(shí)際上就是能賣出的價(jià)格。我即使要賣出手中的股票，也要在股市中選擇合適的時(shí)機(jī)賣出。我也不會選擇在成交“清淡”時(shí)賣出手中的股票，我也要看市場上有沒有人“接受”，有沒有人買進(jìn)。我會采取“你不買，我也不賣”的投資方法。我看著你，你要想買，我才賣出。
這并不是說我賣出了，股價(jià)就要下跌，若是這樣，開始我就不會選擇這樣的股票。多數(shù)情況是：我賣出后，還會繼續(xù)上漲，這才是好公司。要知道，真正的好公司，其股價(jià)是不會因?yàn)檎l買誰賣來決定的，而有其自身的規(guī)律。如中國銀行發(fā)行上市，很多人認(rèn)為銀行股的擴(kuò)容會導(dǎo)致現(xiàn)有上市銀行股下跌，我認(rèn)為最終這不會影響上市銀行股表現(xiàn)的根本原因。如G招行，它經(jīng)營得好好的，中行上市并不能影響G招行的盈利能力，可以說與G招行的經(jīng)營無關(guān)，它怎么能夠影響招行的最終股價(jià)呢？我認(rèn)為G招行就是銀行股中盈利能力最好的公司。
總之，我賣出股票的時(shí)機(jī)是非常靈活的，這就是“投機(jī)”。
(作者為資深投資人士，本文不代表本報(bào)觀點(diǎn))
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