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國債新品儲蓄國債150億今起發售
偏好國債的投資者今天迎來一個全新的國債品種——儲蓄國債。今天起，四大國有銀行和交行等7家試點銀行將代理發售中國首期150億儲蓄國債，并圈定個人投資者。記者從有關代售行獲悉，本期儲蓄國債每個賬戶購買最高限額為100萬元，承辦銀行以100元為起點按其整數倍發售、兌付和辦理各項業務。
付息方式更靈活
財政部此次發行規模上限為150億元的2006年首期儲蓄國債(電子式)，發行期從2006年7月1日至15日。在此期間，投資者可到四大國有銀行及交通銀行、招商銀行和北京銀行等7家試點銀行網點購買。
憑證式國債和記賬式國債，儲蓄國債(電子式)有何特之處？根據財政部和央行公布的《儲蓄國債(電子式)代銷試點管理辦法(試行)》顯示，試點期間推出的儲蓄國債有固定利率固定期限和固定利率變動期限兩個品種，付息方式分利隨本清和定期付息兩種。銀行專業人士指出，雖然儲蓄國債(電子式)與憑證式國債同屬儲蓄國債，二者均以國家信用為基礎和免繳利息稅、收益水平亦基本相當，但儲蓄國債(電子式)的優勢在于付息方式更加靈活，且省去了本息到期的兌付手續。
首期150億儲蓄國債僅采取固定利率和固定期限，且按年付息的定期付息方式。財政部相關負責人指出，儲蓄國債(電子式)發行時的固定利率是財政部參照同期銀行存款利率及市場供求關系等因素確定的，且利息收入免繳利息稅。
設置最低持有期限
儲蓄國債是否可以提前兌取？財政部有關人士解釋稱，雖然儲蓄國債(電子式)實行實名制，不可以流通轉讓，但投資者可以按照相關規定提前兌取、質押貸款和非交易過戶。投資者所擁有的這些債權權利，都間接地提高了儲蓄國債的流動性。
為鼓勵投資者持有到期，每期儲蓄國債(電子式)均設有最低持有期限。儲蓄國債購買者在持滿最低期限后方可辦理提前兌取。如果持有時間超過最低期限，儲蓄國債投資者在提前兌取時仍需扣除部分利息，同時要支付相應的手續費。付息日和到期日前15個工作日起開始停止辦理提前兌取業務，付息日后恢復辦理。而本期儲蓄國債在2007年1月1日前不允許提前兌取，提前兌取按票面利率計付利息并扣除部分利息，其中持有不滿2年扣除6個月利息，滿2年不滿3年扣除3個月利息，提前兌取需按照兌取本金的千分之一繳納手續費。
加息是最大的風險
在利息走勢未明朗之下，儲蓄國債有何風險？銀行相關專家指出，投資者只能在發行期間認購儲蓄國債。與此同時，儲蓄國債實行實名制，不可以上市流通，且對提前兌取條件做了規定。這些特點決定了投資者提前兌取所能獲得的收益是可以預知的，其本金不會低于購買面值(因提前兌付帶來的手續費除外)，不承擔由市場利率變動而帶來的價格風險。
但可上市流通的記賬式國債在二級市場上的交易價格受市場利率影響，交易價格可能高于也可能低于面值。因此，盡管國債收益穩定，仍存有風險。國債的風險一般與銀行利息相關。我國目前推出的儲蓄國債(電子式)利率是固定的，如果銀行加息，儲蓄國債的收益保持不變，而儲蓄存款的利息收入卻增加。顯然加息對于儲蓄國債是不利的。
操作指引
如何購買
儲蓄國債(電子式)？
投資者購買儲蓄國債(電子式)首先需在一家承辦銀行開立個人國債托管賬戶，已開立記賬式國債托管賬戶的不必重復開戶。投資者持本人有效身份證件，在承辦銀行柜臺辦理開戶。若投資者開立的個人國債托管賬戶只用于儲蓄國債，可免除其賬戶開戶費和維護費用。與此同時，投資者還應在同一承辦銀行開立(或指定)一個人民幣結算賬戶(借記卡賬戶或活期存折)作為國債賬戶的資金賬戶，用以結算兌付本金和利息。
之后，擁有個人國債托管賬戶的投資者便可于發行期攜帶相關證件到賬戶所在的承辦銀行聯網網點購買儲蓄國債(電子式)。
如何提前兌取
儲蓄國債(電子式)？
投資者可在儲蓄國債發行時規定的提前兌取時間，持本人有效身份證件、個人國債托管賬戶和資金賬戶到原承辦銀行的聯網網點辦理相關手續。
付息日和到期日前15個工作日起開始停止辦理提前兌取業務，付息日后恢復辦理。提前兌取要做一定的利息扣除并繳納相應的手續費，各期儲蓄國債(電子式)提前兌取的具體條件將在各期發行公告中予以公布。
專家支招
累計收益高于定期存款
本期國債期限為3年，票面年利率是3.14%，按年付息。每年將利息直接轉入客戶的資金賬戶上，無需客戶到銀行辦理兌付手續。目前銀行3年期儲蓄存款利率為3.24%，扣除20%的個人所得稅后實際收益為2.59%。以1萬元為例，投資者在3年期銀行定期存款的收益為777.6元。而儲蓄國債由于免繳利息稅，若購買本期票面利率為3.14%的3年期按年付息的固定利率固定期限儲蓄國債(電子式)，每年可獲得利息314元，三年總和為942元，高于存款利息165元。與同期儲蓄存款相比，本期儲蓄國債的累計收益更高。
國債可當質押品融資
提前兌取無疑將為投資者帶來一定的收益損失。投資者若急需現金時如何操作呢？銀行專業人士為此支招：倘若投資者的流動性需求只是短期的，且數額不大，若不愿意接受提前兌取帶來的收益損失，可以用儲蓄國債(電子式)的債權作為質押品，到原承辦銀行辦理短期質押貸款。對于投資者而言，儲蓄國債(電子式)將會成為一個短期質押融資的新工具。與此同時，未來的儲蓄國債試點期間，固定利率變動期限品種將會面世，它將實行一次還本付息方式。如果最長期限為10年期的儲蓄國債，其利率按3年、5年、7年、10年分別設定，投資者在3年、5年、7年時均可選擇終止投資或繼續持有，在規定的時間終止投資不扣除利息。
付息方式各取所需
儲蓄國債(電子式)適合注重投資安全、收益穩定的投資者購買。
一般而言，如果為的是定期取得一定的穩定收入，投資者可以購買儲蓄國債定期付息品種；如果為追求長期的資產保值或增值，投資者可以購買利隨本清品種。本期推出的儲蓄國債按年付息，屬定期付息品種。
專題撰文 本報記者 謝艷霞 實習生陳媛媛
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