收益率低于通脹率 中產(chǎn)家庭理財單一變?yōu)槎嘣?/h1>

　　手抓大把固定資產(chǎn)，收益率低于通脹率，一個中產(chǎn)家庭如何應(yīng)對？

　　本報記者 李霄峰 發(fā)自上海

　　王先生是某周刊的主任編輯，個人月收入較高，除去每月開銷后約有萬余元，加上為其他雜志社撰稿，也有不固定的收入。王先生的夫人與人合開了一家小規(guī)模的公司。王先生

夫婦擁有住房一套(一次付清)、別墅一套(40萬元左右的按揭貸款，每月要承擔(dān)3000元左右的還款)，夫婦倆各有汽車一部，50萬元左右的股票(有2/3被套牢)，人民幣存款有40萬元左右(多為一至三年的定期存款)，長期持有4萬美元左右。王先生有一讀大學(xué)的兒子，打算兩年后留學(xué)英國。

　　于是，王先生的理財目標(biāo)清晰地浮現(xiàn)出來：

　　1.購買保險，加強抵御風(fēng)險能力

　　2.建立適當(dāng)?shù)耐顿Y組合，增加資產(chǎn)收益

　　3.子女教育以及出國

　　家庭投資理財要服從和服務(wù)于家庭目標(biāo)，不賠比多賺更重要。對于大多數(shù)人來說，投資理財面臨的最大問題是可供支配的資源不足，而對于像王先生這樣已經(jīng)提前進(jìn)入中產(chǎn)的家庭，主要的問題則是資源的合理配置。因此，中產(chǎn)家庭的投資理財主要講究穩(wěn)中求進(jìn)，首先要能保證生活的水平和質(zhì)量，然后圍繞家庭理財目標(biāo)，合理投資，就能取得較好的收益。

　　家庭經(jīng)濟現(xiàn)狀分析：增值弱流動差

　　1.典型高收入、高支出、低保障的家庭

　　從收支狀況看，王先生的家庭收入可以算很高。但是目前家庭支出也處于高峰期。家庭支出多集中在一些較為昂貴的項目：養(yǎng)房、養(yǎng)車，子女的教育費也上升為家庭主要的負(fù)擔(dān)。在這一時期財務(wù)目標(biāo)應(yīng)保證子女的教育經(jīng)費。此外，由于王太太自己開公司，收入雖高，但明顯缺乏必要的保障，增加了家庭的風(fēng)險。

　　2.家庭擁有資產(chǎn)比較多，負(fù)債比例低

　　長期的積累使王先生家擁有相當(dāng)豐厚的家庭資產(chǎn)。從資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)來看，王先生家庭所擁有的資產(chǎn)價值已經(jīng)是比較高了，雖然其中一套別墅的40萬元的按揭貸款尚未還清，但是相對于家庭總資產(chǎn)的比例來說還不到8.5%，屬于低負(fù)債家庭。

　　3.家庭資產(chǎn)構(gòu)成中生息資產(chǎn)較低，增值未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)

　　從資產(chǎn)構(gòu)成來看，王先生家庭的房產(chǎn)、自備車等家居資產(chǎn)占了約75%，且均為自用，并未產(chǎn)生收益。而金融類資產(chǎn)中風(fēng)險性較小的現(xiàn)金類資產(chǎn)約占15.4%，對資產(chǎn)增值的效果不明顯。其中，人民幣兩年期存款收益率為2.25%，美元存款收益率為0.6%，2/3的被套牢的股票假定收益率為零，整個投資資產(chǎn)平均收益率1%都不到，低于通貨膨脹率。這樣的資產(chǎn)狀況顯然不利于資產(chǎn)收益率的提高。另外，隨著房產(chǎn)市場房價結(jié)構(gòu)的調(diào)整，存在一定的資產(chǎn)風(fēng)險，而且房產(chǎn)的流動性較差，因此王先生家的兩套房產(chǎn)在未來幾年的增值潛力會受到一定程度的阻力。

　　從總體上看，王先生家庭的資產(chǎn)配置不是很合理。我們可以預(yù)計，在未來幾年王先生的家庭資產(chǎn)的增值動能明顯減弱，需及時調(diào)整資產(chǎn)配置。

　　家庭理財建議：資產(chǎn)多元化增強收益性

　　1.強制保障，優(yōu)化消費結(jié)構(gòu)

　　從避免風(fēng)險的角度來看，王先生家需要一套周全的保險組合應(yīng)付未來風(fēng)險。從收支的角度來看，定期的保險費支出也有利于優(yōu)化其個人收支結(jié)構(gòu)。因此，建議全家的年繳保費占全年收入的5%~10%。

　　王先生就職的單位提供比較充分的保障，尤其是在

　　2.在確保資金安全的同時，選擇收益性較高的投資產(chǎn)品

　　現(xiàn)階段王先生夫婦正處事業(yè)頂峰期。這種家庭在投資時，應(yīng)兼顧到收益的穩(wěn)定性和增長性的平衡問題，投資組合宜采用兼顧收益和成長的混合型投資組合。

　　建議將現(xiàn)有金融資產(chǎn)投資組合比例重新分配，可以使金融資產(chǎn)得到有效的提高。

　　其中，債券以可轉(zhuǎn)換債為主，配少量企業(yè)債、國債，收益率5%；信托，收益率在3%~5%；基金則是股票型、債券型兼顧，年收益率大致為股票型6%~8%，債券型3%~5%；股票投資以價值型、成長型股票為主，收益率未來幾年基本能達(dá)到8%~10%；外匯受托理財，如招商銀行外匯受托理財，最新公布收益率為4.8%；組合銀行存款，定期、活期相結(jié)合，收益率為2%左右。

　　股票方面，建議王先生在股票解套后，將部分資金轉(zhuǎn)移到國內(nèi)市場中的一些比較穩(wěn)健的金融投資品種上，比如債券等風(fēng)險較小的投資方式。留下的部分資金，仍可進(jìn)行股票操作。應(yīng)采用平衡型的投資組合，兼顧成長性和穩(wěn)健性，選擇行業(yè)景氣度較高的龍頭企業(yè)，有穩(wěn)定紅利回報或股利政策的藍(lán)籌股。最好是咨詢有關(guān)專業(yè)人士。

　　對于4萬美元存款，可以通過銀行存款、外匯寶、B股、海外投資產(chǎn)品等多種方式。建議可以將一部分美元資金投資在外匯受托理財類產(chǎn)品，該類投資一般年回報率為4%左右。若有合法方便的海外賬戶，可以將一部分資金用于海外投資，以長期穩(wěn)健型為主，如保本保利基金、資信評級較高的債券品種、購買新股等。

　　另外，不動產(chǎn)方面，可以考慮出租其中的一套住房，通過租金收益來獲得不動產(chǎn)的收益，使原來不產(chǎn)生現(xiàn)金流入的不動產(chǎn)獲得投資收益。

　　3.家庭理財(尤其是現(xiàn)金)要考慮到子女出國的需要

　　王先生兩年后想送兒子

　　考慮到王先生的年齡狀況，可適當(dāng)縮短房貸還款年限，選擇10年期，每月還款4250元左右，這樣可適當(dāng)避免退休后仍留有負(fù)債而影響生活。但是也應(yīng)考慮到兩年后兒子留學(xué)英國需要一大筆資金，如果提前還清貸款，會對家庭未來的現(xiàn)金流造成一定影響。

　　按照王先生家庭現(xiàn)在的收入，每月3000元的房貸還款對家庭經(jīng)濟不會形成太大的壓力，而且估計今后王先生家庭收入會有所提高，加上目前銀行貸款利率處于歷史低點，王先生完全可以選擇一些收益率超過銀行貸款利率的產(chǎn)品進(jìn)行投資。王先生還可以利用盈余資金拓寬投資范圍，比如收藏一些古玩、錢幣、書畫等，一方面有利于家庭財產(chǎn)的多元化，降低家庭整體資產(chǎn)風(fēng)險，開辟新的資產(chǎn)增值渠道，同時也可視為一種愛好，符合王先生的身份。建議每年收入盈余追加投資組合比例分配。