高薪理財亦不可盲目追求高收益率

　　★本期理財顧問

　　李春，中國農業(yè)銀行經濟師，金融從業(yè)十年，美國注冊財務策劃師學會會員。

　　★委托人資料

　　張女士今年36歲，碩士研究生，與丈夫都是外企的高級職員，家庭年稅后收入為50萬元左右，并有金額不等的年終獎。女兒4歲。單位為其及子女投保了人身意外保險、社會醫(yī)療保險、養(yǎng)老保險和失業(yè)保險。

　　家庭有儲蓄10000元，定期存款、債券、債券基金、股票和股票基金分別為70萬元、20萬元、10萬元和6萬元，一輛15萬元的轎車，一套價值約90萬元的住房，尚有貸款40萬元未還，每月等額還款約12000元。每月家庭生活支出8500元，主要是衣食、交通和休閑娛樂等方面的花費。

　　張女士對家庭財務的安排有許多考慮：希望通過年終獎和丈夫的兼職收入使家庭年度收入在兩年后達到100萬元；希望兩年后購買30萬元左右的第二輛車；五年內購買一棟別墅；用現(xiàn)金的30%進行高風險投資、希望年收益率在15%以上；保證退休后還有較高的固定收入。

　　資產分析

　　凈資產比例超過80%，資產結構良好

　　張女士夫婦的學歷和收入較高，屬于較為成功的白領階層。同時，在支出方面的控制也較為有序，支出的項目和金額沒有超出生活必須品的范圍，每月基本可以節(jié)余收入的50%.因為每年可以有近25萬元的凈收入，因此家庭資產處于穩(wěn)健的增長狀態(tài)。

　　該家庭的資產總額較多，其中投資、增值性資產，如存款、債券、基金所占比例較大，能夠帶來一定的投資收益；折舊性資產，如汽車，僅占總資產的7%，而且是必須的交通工具，其檔次與家庭的收入相符；負債較少，凈資產比例超過80%，資產結構良好。

　　理財目標

　　教育費用須納入理財規(guī)劃

　　一般情況下，目標范圍應當包括以下四個方面：衣食住行的消費需求；防備突發(fā)事件的安全保障需求；尋求現(xiàn)有資產保值、增值的投資需求；教育基金和養(yǎng)老基金的積累需求。

　　對照目標范圍，張女士缺少子女教育基金的目標，因為隨著女兒的長大，教育費用在不斷增加，因此也必須納入理財規(guī)劃。

　　理財目標需有時間限制，可分為短期、中期和長期目標

　　張女士列出了絕大多數(shù)應當考慮的目標，但存在的問題是：目標不清晰。主要體現(xiàn)在：一、目標是可伸展的，要高于現(xiàn)在的能力和水平。

　　例如張女士的購車目標，以張女士目前的家庭資產，30萬元的汽車是在其支付能力范圍之內的，是可以立即購買的，沒有超出其能力。這個目標主要是判斷“是否必要”，而不是“是否能夠實現(xiàn)”。二、目標是可以用數(shù)字來衡量的。如購買別墅的目標，沒有確定的金額來衡量，目標是模糊的。三、目標應該是比較現(xiàn)實、并被家庭成員普遍接受的。如收入達到100萬元的目標，丈夫是否愿意兼職、愿意兼怎樣的職業(yè)，這需要家庭成員共同協(xié)商確定；另外，投資收益率達到15%的目標與現(xiàn)實情況距離較大，這樣的目標需要調整或者剔除。四、目標是正式的、書面的。目標不能停留在設想層面上，應當像正式的合同一樣形成文字，制訂完善后應當承諾履行，只有這樣目標才能成為現(xiàn)實。五、目標是有時間限制的。這一點張女士做得比較好。基本上每個目標都有時間限制，因此基本上可以把這些目標區(qū)分為短期、中期和長期目標。

　　決定目標的優(yōu)先次序

　　目標不可能同時全部實現(xiàn)，因此首先要完成最緊迫、最重要的目標。將張女士的目標綜合起來，可以明確為四個主要目標，分別是購買別墅、購買汽車、退休金積累和子女教育。通過排列比較，可以確定哪一個目標是最應當優(yōu)先完成的。

　　當然，可能出現(xiàn)并列的情況，或有新的目標出現(xiàn)，難以取舍。解決目標間的沖突，主要應遵循“與首要目標協(xié)調一致”的原則，因為目標間都是相互關聯(lián)的。同時考慮有多少人可以從目標的實現(xiàn)中受益，受益人數(shù)多的目標應當優(yōu)先。

　　理財建議

　　建立一筆“應急基金”

　　根據(jù)職業(yè)的穩(wěn)定性和面臨的風險程度，張女士應當用5萬元作為應對臨時情況的資金，這些資金應當保持很高的流動性。目前張女士的這部分資金只有1萬元，用接下去兩個月的節(jié)余來補足即可。

　　一次性還清房貸

　　從張女士目前的投資情況看，本金是比較有保障的，收益率并不高，關鍵是投資收益率低于房屋貸款利率。這意味著，資金高成本，投資低收益，相當于貴買賤賣，顯然是不合適的。

　　因為張女士有足夠的支付能力，建議用定期存款一次性還清剩余的房屋貸款，這樣可以節(jié)約利息支出超過3萬元。還清貸款還可以提高信用等級，為下一次貸款爭取更優(yōu)惠的條件打下基礎。

　　準備好子女教育費用

　　因為女兒尚小，費用的壓力不大。可以將10萬元的債券基金作為教育基金，做到“專款專用”，主要是作為大學教育費用。假設年收益率為5%，14年后女兒上大學時就可以增長到19.8萬元，幾乎翻了一倍，可以在一定程度上滿足女兒大學教育（國內四年）所需。

　　調整投資結構，預期收益率為5%至8%

　　張女士的投資主要以定期存款為主，收益率不會高于3%.在目前的市場環(huán)境下，投資者容易承擔較大的風險，收益卻沒有相應的體現(xiàn)。因此，張女士將投資年收益率的目標定位在15%，實現(xiàn)的可能是非常渺茫的。

　　建議構建穩(wěn)健型的投資組合（每三個月審核、調整一次），30%的資金投向于股票基金等高風險品種，50%投向債券、債券型基金，20%投向銀行理財計劃、信托計劃，投資組合的期限控制在三年左右。家庭每月的節(jié)余采用定期定額的方式投資配置型基金等中高風險的理財產品。

　　組合中，股票型基金的年收益率定位在10%，其他投資產品的年收益率爭取在3%至5%，綜合收益率預期在5%至8%，是張女士目前投資收益率的一倍。假設是5%的收益率，三年后張女士66萬元的投資即可達到76萬元。

　　將購車與購房合并考慮

　　三年后，張女士家庭可運用的資產將達到150萬元左右。這時，可以考慮賣出原有的住房（假設市場價100萬元），購買200萬元的別墅一棟。如果別墅距離工作單位較遠，或其他原因使得汽車成為必備工具，還可以同時購買20萬元的汽車一輛，否則沒有必要。因為房屋變大、汽車增加的同時，家庭的各項費用，如公用、交通等支出都會相應增加，因此需要認真對待。

　　購新房后準備

　　因為通過社保和退休的工資是難以維持退休生活的，而且隨著生活水平的不斷提高，生活的成本在不斷加大，人的壽命不斷延長，因此每個人都應當慎重考慮這個問題。建議張女士在購買別墅后就開始養(yǎng)老金的積累。經過初步測算，在收入、投資收益率等條件維持不變的情況下，張女士在50歲（丈夫55歲）退休前，基本可以積累到足夠的養(yǎng)老金，維持退休后的生活。也可以利用

　　★理財常識

　　折舊性資產：一般指汽車、家具、電器等，這類資產的價值通常會隨著使用年限的增加而降低，只有在特殊情況下才會有升值的可能。一輛