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文 本刊記者/馮慶匯
對于風險投資商而言，最關心的無疑是投資所帶來的回報，國內互聯網企業讓這些風險 投資商看到廣闊的“錢景”。他們判斷一個項目投資不投資，短時間的盈利能力并不是重要指標，最為看重的是未來的成長潛力。
2005年以來，中國互聯網概念再次成為國際風險投資資本追捧的熱點。連“網絡皇后”摩根士丹利股票分析師瑪莉·米克也發表了厚厚的“中國互聯網”投資報告，看好中國互聯網投資。
據說已有20億風險投資正對國內的互聯網虎視眈眈。對大多數企業來說，如果能順利吸引到風險投資，對于網站未來的發展無疑是如虎添翼。不過怎樣才能獲得風險投資的青睞呢？
前景等于“錢景”
對于風險投資商而言，最關心的無疑是投資所帶來的回報，國內互聯網企業讓這些風險 投資商看到廣闊的“錢景”。據某風險投資人士透露，過去兩三年以來，國內的風險投資項目回報率平均可以達到35%左右，比其他國家高出不少，因而吸引了國際風險投資聚集中國，“國際上知名的風險投資都已經進入中國”，該人士說。近日，全球5大風險投資商之一Accel Partners與IDG聯合籌建5億美金的風險資金，將重點目標鎖定在具有較強的增長潛力的國內互聯網企業上。
漢理資本(New Access Capital)去年幫助江南春成功的融資，并最終完成了“分眾傳媒”的上市，該公司副總裁錢學杰介紹說，通常風險投資按照介入時間的不同，可以分為早期，中期，和晚期。早期介入的通常是所謂的“種子公司”，規模小，資金少，還未實現盈利。風險投資之所以愿意投資這樣的公司，主要是看好其未來的前景。而風險投資在晚期才介入的公司，通常規模比較大，已經有比較好的盈利，而且可能有上市打算。
某位風險投資人士告訴記者說，他現在經常能收到各種各樣的商業計劃書，不但制作精美，而且具有一個普遍特征——承諾自己很快就能盈利，有些甚至說自己6各月后就能持平，12各月后就能收回投資并且盈利，而且吹噓自己的團隊具有豐富的管理能力和運營經驗。
但該人士坦言，他判斷一個項目投資不投資，短時間的盈利能力并不是重要指標，他們最為看重的是未來的成長潛力。看團隊，其實看的也是這個人和這個團隊的未來的潛力，有些人剛剛從大學畢業3、4年，根本不可能管理一個龐大的部門或公司。
“請告訴我你的商業模式的未來的潛力，而不是半年后的蠅頭小利。請告訴我你的團隊的潛質是什么，而不是現在你們超強的管理能力和豐富的運營經驗”該人士說，前景才是風險投資最關注的問題。
看重人氣
“已經盈利的網站，我們比較關注他們的盈利模式，對于還沒有盈利的網站來說，風險投資往往非常看重其人氣。”某風險投資人士告訴記者。
這種偏好，直接導致許多網站對每天的訪問量錙銖必究，因為據說，風險投資常常是根據網站的國際排名決定投資數額的。但這種說法并未得到認可，上述人士說，他們所看重的人氣其實包括很多方面，“單純的世界排名沒有用處”，他認為，“這個道理太簡單了，風險投資要看網站的實力、內容、團隊等眾多指標進行綜合考慮，訪問量并不能說明全部，只是參考指標而已。”
但這個說起來簡單的道理，卻往往被拋諸腦后。因為網站到現在還沒能盈利，因而只好對風險基金投資者說：你看，我的排名很前面。
不過在所有已經成功融資的網站中，大部分網站確實排名靠前，或者至少在同類型的網站中排名靠前。比如天涯社區，比如博客中國、貓撲社區等等。這也從側面提醒了我們，網站的知名度和推廣相當重要，這一點直接決定了網站的價值。“為什么鬧市區的商鋪比較貴，因為人流高，生意好，網站也是這個道理。”不過上述人士認為，他們自己有判斷人氣的方法，如果網站為了排名而點擊率作弊的話，并無多大用處。
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