銀行理財傍上名牌就有高收益嗎 | |||||||||
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http://whmsebhyy.com 2006年04月24日 11:20 《理財周刊》 | |||||||||
最近,各家銀行的外匯理財產(chǎn)品扎堆出現(xiàn),而且大家都在掛鉤內(nèi)容上下足了工夫,而且標榜的收益率都很高。這些充滿誘惑力的產(chǎn)品不免讓投資者欲買還休。可是,讀者們千萬不要忘了前文所道的種種前車之鑒! 文/本刊記者 陳婷
掛鉤石油、掛鉤股票、掛鉤匯率、掛鉤黃金、掛鉤水資源、掛鉤世界杯…… 在這個春意盎然的季節(jié)里,這些掛鉤型浮動收益的外匯理財產(chǎn)品的紛紛出籠,頗有點“亂花漸欲迷人眼”的味道。 而且,這些理財產(chǎn)品的一個突出特征是預期收益都特別高。如某銀行發(fā)行的與5只香港主板股票表現(xiàn)掛鉤的外匯理財產(chǎn)品,其兩年累計預期收益率最高可達19%;而另一家銀行的“世界杯”外匯理財產(chǎn)品預期收益率更高,達到24%。 不過,專家提醒市民們,莫被這些理財產(chǎn)品的高收益率所迷惑,更不要忘了上海銀監(jiān)局《正確個人理財產(chǎn)品》的風險提示,務必看清這些“傍大款”的外匯理財產(chǎn)品真面目后再做選擇。 想要高收益:難度很高 雖然掛鉤的指標相當誘人,但要達到銀行宣傳的高預期收益率并非易事,必須滿足事先規(guī)定的各種限制條件。 以某銀行掛鉤“世界杯”的外匯理財產(chǎn)品為例,其宣稱預期3個月稅前最高收益可達6%,預期最高年收益率達24%。不過,想要達到最高收益率的必要條件是:5只掛鉤股票(雅高飯店集團、阿迪達斯、喜力、雀巢和春天百貨集團)必須在投資期內(nèi)某一天的波動幅度全部大于或者等于6%。然而,在成熟的歐洲股票市場上,一只較大盤股的單日波幅大于5%已屬少見,5只大盤股同一天波動6%以上的幾率則更低,要實現(xiàn)24%的收益比中彩票的概率高不了多少。 另一家外資銀行的“奢侈品”理財產(chǎn)品,掛鉤歐洲市場的奢侈品股票價格,籃子中的股票包括寶馬汽車(BMW)、路威酩軒(LVMH,路易威登、軒尼詩等品牌所有者)和瑞士歷峰(卡地亞、萬寶龍等品牌的所有者),清一色的世界頂級奢侈品牌。該產(chǎn)品投資期為一年半,產(chǎn)品收益率取決于以上3只股票的平均季度正回報。又是季度回報,又是三者平均作用的,所以能走到哪一步,誰也無法預料。 掛不掛鉤:對收益率影響不大 而另外一些產(chǎn)品的掛鉤則有些“虛晃一槍”的感覺,與實際的最終收益關聯(lián)度并不大,可在宣傳時非常容易讓投資人犯糊涂。 由某行推出的“美元桶桶金”理財產(chǎn)品,其收益率與國際原油價格掛鉤。該產(chǎn)品規(guī)定原油價格的觀察區(qū)間設定在55美元到75美元之間,若未來原油價格落到該區(qū)間內(nèi)外均有收益:原油價格落入?yún)^(qū)間內(nèi)一天,客戶每天可有5.5%的年化收益率;落在該區(qū)間外面,客戶每天可獲年化收益率2%。假設觀察期內(nèi)每一天的國際原油價格全部都在設定區(qū)間之外,客戶的年收益率也不過5.5%。從油價走勢來看,若要全部落在設定區(qū)間內(nèi),幾乎是不可能的, 所以,這個產(chǎn)品的年收益率說白了,就是介于2%到5.5%之間,但卻偏偏要搞得跟熱門的原油價格掛鉤,讓普通人難以一下子理解。 如何選擇“掛鉤”型產(chǎn)品? 既然這千變?nèi)f化的“掛鉤”如此之魚龍混雜,那么我們不得不提醒消費者,一定要吸取前陣子外匯理財市場中的糾紛原由,理智選擇自己所需要的產(chǎn)品。 在選購該類掛鉤產(chǎn)品時,某銀行資深理財顧問建議說投資者不妨在購買前采用“三問法”,向銀行銷售人員討個說法。首先問問“掛的什么鉤?在投資期限內(nèi)的走勢會如何?”然后問問“所謂的最高收益是怎么來的?如何才能實現(xiàn)?”再問“實現(xiàn)的概率有多大?” 至于如何辨別“掛鉤”對象的優(yōu)劣,業(yè)內(nèi)專家建議從以下三個方面考量。 首先要看看“掛鉤”指數(shù)的代表性和公開性。海外的指數(shù)產(chǎn)品層出不窮,金融機構可以單獨設計一個指數(shù),并在這個基礎上開發(fā)相關產(chǎn)品。比如某銀行的水資源指數(shù)外匯理財產(chǎn)品,就是挑選了海外經(jīng)營水務行業(yè)的上市公司,根據(jù)其業(yè)績表現(xiàn)設計出來的。這些指數(shù)盡管可以通過彭博網(wǎng)或金融機構的網(wǎng)站查到,但透明度和代表性,不像公開指數(shù)如恒生指數(shù)、道瓊斯指數(shù)那么高。投資者在買產(chǎn)品時,如果能做一番研究工作,掌握指數(shù)的設計公式,自身能及時地跟蹤指數(shù)表現(xiàn),那就是最好的了。畢竟,現(xiàn)在我國資本市場還沒有完全開放,海外有些好的上市公司業(yè)績我們個人無法分享,只能通過外匯理財間接得到全球的上漲收益。 然后可以看看指數(shù)的歷史表現(xiàn)。正因為一些指數(shù)是為了產(chǎn)品而設計的,歷史表現(xiàn)就很難追蹤,只能通過模擬的方式倒推。這種資料一般在金融機構的說明書中會有,投資者需要加以留意。 再有,就是要注意產(chǎn)品收益與指數(shù)的關系比較復雜,有的時候并不是100%對應。大多數(shù)產(chǎn)品會提到“參與率”指標,這是指產(chǎn)品收益與指數(shù)漲幅的百分比關系。如果參與率為70%,那么指數(shù)上漲了10%,自己所購的產(chǎn)品獲得的收益就只有7%。有些產(chǎn)品還會規(guī)定收益的上下限,即使指數(shù)表現(xiàn)非常好,由于有上限的限制,產(chǎn)品收益也只能到一定水平就封頂了。因此,盡管有的產(chǎn)品號稱年收益20%,但是實際能拿到的遠遠沒有這么多。 |