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上海證券報 上投摩根基金管理公司 郭鵬
每一位投資者都懂得“低買高賣”這一制勝法則，然而對風險的恐懼往往會影響投資者的判斷力，以至于無法作出恰當的決定，最后人云亦云地搶進殺出而犯了“追漲殺跌”的大忌。這種現象除了發生在股票市場上之外，在基金市場上也是屢見不鮮。
市場處于低迷狀態時，其實正是進行投資布局、等待未來高點收成的絕佳時機，不過，由于大多數投資者存在著"羊群效應"的心理，當大家都不看好時，即使具有成長前景的股票也無人問津；而等到市場熱度高漲，投資者才會爭先恐后地進場搶購，一旦市場稍有調整，大家又會一窩蜂地殺出，這似乎是大多數投資者無法克服的投資心理。針對這種心理，投資大師彼得·林奇曾指出:"假如你在絕望時拋售股票，你一定會賣得很低。"
不少投資者來電來函詢問，該何時贖回基金或進行基金轉換，我們的建議是:投資者應結合自身的風險承受度、理財目標等因素設定獲利點和止損點，與此同時，面對市場的漲跌，要控制自己的情緒，加強個人"戒急用忍"能力，這樣才能順利達到自己的理財目標。基金投資雖然不應像股票一樣短線進出，但適度轉換或調整投資組合也是必要的，因為有些風險是無法規避的，如周期性風險，即使是績優的明星基金也必須承擔隨著景氣與產業周期起伏的風險。
設定獲利點和止損點的參考依據很多，一般而言，投資人可以結合自身的風險承受度、獲利期望值、目前所處年齡階段、家庭經濟狀況以及所在的市場特征加以考慮，同時要定期檢查投資回報情況，這樣才能找出最適合自己的投資組合的獲利及止損區間。這里我想特別強調的是定期檢查，基金投資雖然很適合懶人，但仍須每季度檢查基金表現、排名變化、投資標的的增減，為最終的贖回或轉換提供決策依據，以免錯失最佳賣點或過早出局。
需要注意的是，當基金回報達到自己設定的獲利點或止損點時，并不一定要立刻獲利了結或認賠賣出，此時應仔細評估市場長線走勢是否仍看好、基金操作方向是否正確以及自己設定的獲利點或止損點是否符合當時的市場情況，再決定如何調整投資組合。如果是因為市場短期調整而觸及止損點的話，此時不宜貿然贖回，以免錯過市場反彈，您卻因為耐性不足而贖在低點。如果基金績效表現與同類型基金相比表現突出，同時所在市場長線也看好，只是因為短期波動達到止損點，此時如果能容忍繼續持有的風險，或許您應該重新設定警示條件，甚至可趁機加倉，以達到逢低攤平的目的。
文章純屬個人觀點，僅供參考，文責自負。讀者據此入市，風險自擔
作者聲明:在本機構、本人所知情的范圍內，本機構、本人以及財產上的利害關系人與所評價的證券沒有利害關系
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