只賺不賠成歷史 首個銀行理財產品折本事件解讀

　　“把錢放在銀行里安全”，“錢在銀行里即便掙不到什么利息，也不會損失本金。”這些觀念已經在老百姓心里根深蒂固。然而隨著銀行出售的個人理財產品的增多，這種觀念正在被殘酷的事實打破。在銀行買到理財產品，在提前贖回時拿不回本金的事兒已經在市場上出現。

　　事件回放：本金損失10%以上

　　北京的伍女士在2004年2月份買的北京某銀行的外匯理財產品，在提前贖回時卻出現了損失本金的現象。伍女士認為難以接受。2004年2月份該銀行推出這款產品時，國內的一年期美元利率只有0.5625%，而這款產品前半年的年收益率為6%，收益相當高。銀行與客戶簽訂的合同規定，產品期限為五年，如果期間產品收益達到8%，合同就中止。到五年期滿時，如果市場上的收益讓投資者拿不到8%，由銀行補足差額，也就是說最終投資者一定能達到8%。伍女士高高興興把這款產品買回家，但在一年半后的2005年8月份，這款產品的收益竟然滑落到了0%。

　　在這種情況下，伍女士想提前中止合同，但銀行提前贖回的本金損失比例遠超過投資者的心理承受力。伍女士買的那款產品本金要損失掉12%，相近一期的產品要損失掉15%。伍女士委屈地說：“我知道要自擔風險，但以為如果提前贖回也就損失一些利息收益，根本不知道要損失這么多本金，如果知道要損失這么多本金，我就不買這個理財產品了。”

　　在充分權衡了利弊后，伍女士沒有辦理提前贖回，打算持有到期，獲得本金和約定的8%收益。

　　標本意義：進銀行只賺不賠成歷史

　　作為一個單純的個體事件，伍女士的遭遇似乎沒有太多的曲折，但是，業內人士認為，這一事件的發生，給了人們一個明晰的信號，那就是“進銀行的錢只賺不賠已經成為歷史”，就這一方面來講，是具有一定的標志性意義的。

　　隨著大眾理財意識的增強以及商業銀行間競爭的加劇，目前各家銀行使出渾身解數開發出了各種理財產品。從最初的人民幣理財，到最近的人民幣結構性理財產品，以及外匯理財產品、“人民幣存款、美元收益”等各色產品，以及銀行代理的基金類、保險類產品，越來越花樣翻新。對于大多數百姓來說，最為關心的還是收益率以及能不能保本。伍女士事件中最能觸動百姓神經的就是，本金居然要大幅度縮水。實際上，2004年初各商業銀行推出的中長期外匯理財現在普遍收益很差，這和美元近期的頻繁加息直接相關，這些理財產品大都不辦理提前贖回，由客戶承擔低收益的美元被鎖定的流動性風險。

　　有專家表示，隨著銀行業務的發展，這種本金折損的情況可能未來還會出現，甚至作為一種常態出現。中信銀行石家莊分行理財工作室的吳俊明認為，理財者需要樹立的觀念是，銀行經營的理財產品也是一種特殊的產品，既然具有產品的屬性，那么就和其他投資一樣，有賺就有賠。就所有的產品而言，不可能都是100%保本。

　　專家提醒：應自定收益目標

　　“其實理財產品的原理和其他投資渠道一樣，高風險高收益，低風險低收益，投資者在投資之初就應該有這樣明確的認識。”中信銀行的吳俊明表示，目前銀行的經營越來越細分化，理財產品適宜什么樣的人群，起存點是多少，多長時間到期，都有不同的設計。某種變動性質的理財產品達不到預期的收益也是很正常的事情，這些都是在投資之前需要認真研究條款的。

　　理財專家建議，投資者在投資之前應該明確自己對這部分資金的定位，是要求流動性，還是要求高收益；是定期贖回，還是隨時贖回；是變動收益還是固定收益，是保本還是不保本，還是既保本又保收益。這些方面都要有個明確的認識。另外，當產品終止的權力怎樣，是銀行可以提前終止，還是客戶可以提前終止，還是不可以提前終止。再有就是應該把和自己理財產品相關的指數、產品(通常會和外匯指數、黃金價格、

　　“投資須謹慎，風險當自擔”，這樣的提示在股市等投資領域已被大家所熟知，但當用到銀行身上的時候，百姓一時還很難接受。其實銀行不過是經營一項特別產品———錢品”的門市部，所以我們的認識也該回歸理性。

　　本報記者：武巖生