鋼鐵大亨龐鼎文遺囑信托曲線留財

　　編者按

　　中國古諺:“富不過三代”，大意是后人財富來得容易，不懂珍惜，揮霍無度，家財萬貫卻落得慘淡收場。在現代社會，還有更多的原因會導致這樣的收場：沉重的遺產稅(中國正在討論)，復雜的經濟關系導致的糾紛，龐大經營性遺產的管理不善等等。于是，理財不僅僅是生前事務，還是身后問題；而僅靠一紙遺囑已經難以解決復雜問題。眾多遺產傳承辦法

應運而生，遺囑信托是其一。對于有較龐大遺產特別是經營性和權利性遺產的人，遺囑信托是最好的遺產傳承和分配方式之一。不過，遺囑信托需要精細的設計；好在已經有非常好的“榜樣”，可供借鑒。

　　本報記者 蔡臻欣 發自上海

　　將一筆巨額資產通過復雜運作轉至妻子及子女名下，并有效規避巨額

　　龐鼎文是一個成功的香港商人。他在上世紀80年代末，通過一家控股公司經營著香港最大的鋼鐵公司。由于當時這家公司在經營上存在一些不確定性，高管層有意將公司遷往加拿大。同時，因此決意采取一些措施為家庭和子女保護財產。

　　龐鼎文當時的財產包括多家香港公司的

　　1989 年12 月，龐鼎文在IsleofMan設立了五個單位信托，受托人為同月在MANX島設立的SWL公司。SWL公司的董事為龐鼎文的夫人和七個子女，而SWL公司股東是另外兩家MANX島公司：SKL公司和FL公司，這兩家公司的董事同樣為龐鼎文的夫人和子女。同時，龐鼎文又在IsleofMan設立了多個自由裁量信托，受益人為其子女，受托人為SKL公司和FL公司。

　　1990年1月25日，根據計劃共有如下操作完成:首先由龐鼎文夫人向澳門渣打銀行貸款1.39億美元，她隨即將該筆貸款借給SWL公司。其次，龐鼎文將其持有的股份出售給SWL公司，SWL公司則運用部分貸款支付股份收購款項。然后龐鼎文又將股份出售款項借給作為自由裁量信托受托人的SKL公司和FL公司，這一貸款為covenant債務——要求即付、無利息、無擔保并對龐鼎文個人償還。

　　在完成上述步驟后，SKL公司和FL公司憑借該筆貸款向SWL公司持有的單位信托申購信托單位，從而由此享有信托收益。SWL公司又用該筆款項償還向龐鼎文夫人的借款。而龐鼎文夫人則向澳門渣打銀行償還貸款，且同日，龐鼎文在遺囑中免除了SKL公司和 FL 公司的covenant 債務。在實施了這一整套令人目不暇接的步驟后，交易宣告完成。而其中的時間跨度僅僅是一天。

　　隨著交易的完成，龐鼎文的巨額財產全部轉移進多個復雜的信托計劃中。雖然“改頭換面”后被轉讓的財產仍繼續位于香港，但它們已不屬于龐鼎文，信托財產已由海外受托人持有，而龐鼎文的家人將是信托受益人。通過這個計劃，龐鼎文實現了將財產事實轉移出香港、從而規避各類風險以保護財產的目的。

　　龐鼎文于1993年1月23日故去。根據香港遺產稅條例規定，生前贈與的國外財產不屬于遺產稅課征范圍，龐鼎文向其子女贈與的財產屬于國外財產，龐鼎文的家人由此認為不應繳納遺產稅。

　　但當時香港遺產稅署認為：上述的交易過程是純粹出于避稅目的而預先設計的中間交易。龐鼎文在1990年1月25日進行的信托轉讓行為的實質是：將其財產直接地贈與了子女。根據遺產稅條例規定，死亡前三年內的生前贈與行為應當繳納遺產稅，而龐鼎文歿于 1993 年1 月23 日，距離1990 年1月25日不足三年(相差兩天),因此龐鼎文子女應當繳納遺產稅。

　　龐鼎文的子女就此向香港高等法院提起訴訟，認為香港遺產稅署的裁定不合法。香港終審法院經過詳細研究后認為，龐鼎文建立信托的目的并非純粹出于避稅的目的，而是出于規避經營風險和保護財產的考慮，由此最終裁定納稅人勝訴。

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