□文崔燁 攝影李瞻

　　主持人：在匯豐、渣打、花旗、東亞四家外資銀行獲得本地法人銀行開(kāi)業(yè)批復(fù)之際，又一批外行理財(cái)產(chǎn)品出爐。隨著人民幣升值保護(hù)機(jī)制、本金保障、掛鉤指數(shù)、可提前贖回等產(chǎn)品特色的出臺(tái)，QDII產(chǎn)品也開(kāi)始吸引手中持有人民幣存款的市民，一些已經(jīng)運(yùn)作的QDII數(shù)據(jù)顯示，用人民幣投資境外市場(chǎng)的收益率也正在節(jié)節(jié)攀升。

　　■理財(cái)聚焦

　　保本型產(chǎn)品受關(guān)注

　　無(wú)論是剛剛結(jié)束募集的恒生銀行指數(shù)掛鉤保本投資產(chǎn)品還是東亞銀行正在募集期內(nèi)的“基匯保”投資產(chǎn)品系列3，均屬保證本金型。

　　恒生銀行“指數(shù)掛鉤保本投資產(chǎn)品———美式區(qū)間投資”，投資期3個(gè)月，認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)為5萬(wàn)元人民幣。產(chǎn)品掛鉤恒生指數(shù)的表現(xiàn)，有機(jī)會(huì)獲得4.5%年收益。即使不會(huì)獲得潛在回報(bào)，但仍可在到期日收回本金。

　　東亞銀行作為唯一一家連續(xù)推出四款QDII產(chǎn)品的外資銀行，此次的“基匯保”系列3除了提供本金100%的保障，還與美林全球精選行業(yè)配置組合指數(shù)表現(xiàn)相連，再通過(guò)固定收益資產(chǎn)，每天進(jìn)行連動(dòng)資產(chǎn)配置策略，決定投放于投資資產(chǎn)與固定收益資產(chǎn)的比例，務(wù)使投資資產(chǎn)處于最佳配置水平，以提升潛在報(bào)酬。

　　人民幣保護(hù)機(jī)制不可少

　　鑒于國(guó)內(nèi)投資者可能會(huì)因預(yù)期

人民幣升值而產(chǎn)生投資顧慮，目前外資銀行的投資產(chǎn)品更特設(shè)人民幣升值保護(hù)機(jī)制，將人民幣兌美元

匯率在每半年的升幅作為投資收益，并即時(shí)派發(fā)給投資者，以補(bǔ)償他們因人民幣升值而帶來(lái)的投資損失。

　　以“基匯寶”系列為例，投資產(chǎn)品系列3還設(shè)有人民幣系列，在發(fā)售期，投資者投入的人民幣金額將于交易日由發(fā)行人根據(jù)其確定的匯率轉(zhuǎn)換為美元投資金額。而每半年匯率升值補(bǔ)償?shù)纳舷拊O(shè)在4%，以單利計(jì)算，5年合共最高可派發(fā)40%的匯率收益。并且，根據(jù)投資產(chǎn)品的倒流測(cè)試顯示，假設(shè)人民幣兌

美元匯率在投資期內(nèi)每年升值4%并派發(fā)相應(yīng)投資收益，投資產(chǎn)品的最高回報(bào)可達(dá)年收益率50.7%，即平均年收益率達(dá)12.0%。

　　投資期限趨短

　　恒生銀行“指數(shù)掛鉤保本投資產(chǎn)品———美式區(qū)間投資”，投資期3個(gè)月；華僑銀行的“聚寶利”系列也提供半年期的投資產(chǎn)品；東亞銀行此次的“基匯寶”、“如意寶”系列，雖有別于一般沒(méi)有年期限制的基金，投資產(chǎn)品為期5年，但投資者可于交收日后按月選擇提早贖回，增加資金的流動(dòng)性。

　　目前投資者擔(dān)心人民幣升值等不確定因素，普遍偏好短期限QDII產(chǎn)品。因?yàn)樵谌嗣駧盘幱谏�值的預(yù)期情況下，短期QDII產(chǎn)品由于投資期限短，流動(dòng)性較強(qiáng)，適合投資者進(jìn)行再投資，而且收益率也能抵消部分人民幣升值帶來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)。