|
理財主筆 劉念 每日經濟新聞
外匯理財掛鉤指數早已不是新鮮事了。從去年開始，外匯理財產品從最初的掛鉤利率、匯率，發展到掛鉤一籃子貨幣指數匯率，受到了回避人民幣升值風險的投資者的追捧。此后，掛鉤海外股市指數的產品層出不窮，渣打銀行在去年推出了掛鉤道瓊斯工業指數的美元理財產品，給投資者開辟了分享海外股市收益的新路。緊接著，荷蘭銀行也推出了掛鉤香
港恒生指數及掛鉤國際商品指數的美元理財產品，而后又推出掛鉤海外水資源指數、掛鉤金價和石油價格的產品。最近還有外資銀行表示，將把香港市場的成熟產品———股票掛鉤票據引進內地，這種票據一般與四到五只藍籌股掛鉤，也是一種類似指數掛鉤的產品。
由于內地投資海外市場還是一個新鮮事物，投資者不能用投資內地的慣性思維去考慮。投資海外指數，要注意幾個要點：
一看指數的代表性和公開性。海外的指數產品層出不窮，金融機構可以單獨設計一個指數，并在這個基礎上開發相關產品。比如荷蘭銀行的水資源指數，就是挑選了海外經營水務行業的上市公司，根據其業績表現設計出來的。這些指數盡管可以通過彭博網或金融機構的網站查到，但透明度和代表性，不像公開指數如恒生指數、道瓊斯指數那么高。投資者在買產品時，要做一番研究工作，掌握指數的設計公式，并且能及時地跟蹤指數表現。
二看指數的歷史表現。正因為一些指數是為了產品而設計的，歷史表現就很難追蹤，只能通過模擬的方式倒推。這種資料一般在金融機構的說明書中會有，投資者需要加以留意。第三、產品收益與指數的關系比較復雜，有的時候并不是一一對應。大多數產品會提到參與率指標，這是產品收益與指數漲幅的百分比關系。如果參與率為70%，那么指數上漲了10%，產品獲得的收益就只有7%。有些產品還會規定收益的上下限，即使指數表現非常好，由于有上限的限制，產品收益也只能到一定水平就封頂了。因此，盡管有的產品。號稱年收益20%，但是實際能拿到的遠遠沒有這么多。
| 
