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時(shí)報(bào)訊 目前的國(guó)內(nèi)理財(cái)市場(chǎng)呈現(xiàn)出本幣理財(cái)和外幣理財(cái)收益冰火兩重天的格局。投資國(guó)債、企業(yè)短期融資券等固定收益產(chǎn)品的人民幣理財(cái)產(chǎn)品和貨幣市場(chǎng)基金，由于貨幣市場(chǎng)資金寬余，收益率不斷縮水，一般年收益率為2%左右。而投資于境外的外幣理財(cái)產(chǎn)品，一般掛鉤各種股指、期指或外幣利率、匯率。由于美元基準(zhǔn)利率已經(jīng)達(dá)到4.75%，故而很多以美元計(jì)價(jià)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)固定收益類(lèi)產(chǎn)品的收益率達(dá)到5%，低風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到8%，遠(yuǎn)高于境內(nèi)同類(lèi)產(chǎn)品。那么，以人民幣計(jì)價(jià)的境外投資理財(cái)產(chǎn)品是否有可能享受外幣理財(cái)?shù)氖找媛誓兀?/p>
4月18日，《商業(yè)銀行開(kāi)辦代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》)出臺(tái)，標(biāo)志著商業(yè)銀行QDII(合格的境內(nèi)投資者)業(yè)務(wù)步入正式操作階段。根據(jù)《辦法》，符合條件的銀行可以在境內(nèi)發(fā)售以人民幣計(jì)價(jià)投資境外資本市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品。這將在一定程度上解決境內(nèi)持有人民幣的投資者無(wú)法利用國(guó)際市場(chǎng)提高資金收益率的困境。
據(jù)悉，近年來(lái)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行相繼推出一些外匯理財(cái)產(chǎn)品，但僅限于居民個(gè)人以自有外匯認(rèn)購(gòu)，而境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有的金融資產(chǎn)以人民幣為主，難以利用國(guó)際金融市場(chǎng)優(yōu)化資產(chǎn)配置、提高資金收益。而對(duì)于長(zhǎng)期持有外匯的人來(lái)說(shuō)，則面臨著人民幣升值的匯率風(fēng)險(xiǎn)。如果銀行可以提供以人民幣計(jì)價(jià)的境外理財(cái)產(chǎn)品，那對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)就是一舉兩得的事。
有分析認(rèn)為，人民幣升值因素雖然強(qiáng)勁，但可以使用相應(yīng)的金融衍生工具來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。例如，目前海外市場(chǎng)上一年期人民幣NDF報(bào)價(jià)為7.70-7.72，大約是3%的升水，而目前美元國(guó)債的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為4.75%，而A級(jí)企業(yè)債券一般在6%-7%左右，例如，4月20日波音債券即期收益率為6.410%。因此，如果能夠找到好的項(xiàng)目，銀行最高將可能推出3%左右收益率的理財(cái)產(chǎn)品。目前國(guó)內(nèi)一年期固定收益率理財(cái)產(chǎn)品最高年收益率為2.5%。因此，此類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)并不明顯。
此外，銀行也可能推出結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，即在設(shè)計(jì)產(chǎn)品時(shí)利用本金投資固定收益產(chǎn)品，收益部分購(gòu)買(mǎi)股票指數(shù)期權(quán)。這樣投資者可能博取更大收益，但也可能要損失期權(quán)費(fèi)。值得注意的是，這類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的收益率更高，但風(fēng)險(xiǎn)也更大。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，銀行的代客境外理財(cái)產(chǎn)品最早將于6月推出。據(jù)悉，建行、光大等商業(yè)銀行都已將開(kāi)辦該業(yè)務(wù)的申請(qǐng)報(bào)到銀監(jiān)會(huì)。來(lái)源：青年時(shí)報(bào) 作者：時(shí)報(bào)記者 劉佳
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