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就在"五一"節放假前夕,中國銀監會召開了一次重要會議,會議的一個重要話題就是如何加強和完善商業銀行理財業務的金融風險管理,并審議了《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》和《商業銀行個人理財業務風險管理指引》。這表明,日益紅火的商業銀行理財市場已進入到監管層的監管視野中。
事實上,無論是外匯還是人民幣理財產品,都屬于商業銀行新興的中間業務。商業銀行
各種理財產品的迅速崛起并不是偶然的,而是有一個深刻的市場背景。隨著2007年中國銀行業對外全面開放的日期不斷逼近,中國銀行業的競爭壓力日益加大。從目前看,存貸差收入仍是中國商業銀行主要收入來源(約為90%),中間業務所占收入比重不到10%。相比之下,國外銀行中間業務收入占比一般在總收入的40%以上,有的甚至高達60%至70%,例如花旗銀行存貸業務的利潤僅占總利潤的20%,而中間業務為其帶來了80%的利潤。
另外,近幾年國內銀行業的競爭也日趨激烈,傳統業務(利息收入和金融機構往來收入)給商業銀行所能帶來的利潤越來越小。在這一市場背景下,中國商業銀行急需轉變傳統的單一盈利模式,以尋求和擴大盈利空間,各商業銀行紛紛將目光投向了中間業務。但是,由于原來一些中間業務(如代收款、代發工資和信息咨詢等)常常被銀行作為吸收存款的"便民服務",因而往往是免費的。所以,在內外競爭壓力之下,商業銀行急需嘗試開發一種新興的中間業務,各類外匯尤其是人民幣理財產品最終為商業銀行找到了一個突破口。
我們注意到,在繼外匯理財產品推出后,人民幣理財產品的銷售一時間驟然升溫,但在商業銀行理財業務快速發展的同時,也產生了一系列問題。例如,以目前人民幣理財產品看,這些產品大多是屬于或明或暗地承諾保底受益的存款類產品,從某種程度上就是利用理財計劃或產品進行變相高息攬儲。但是,缺乏差異化的產品定位的趨同性,使得理財產品的復制速度驚人,各類中資銀行紛紛推出人民幣理財產品,由此導致了商業銀行理財市場的盲目和無序競爭。
這種競爭也必然會對銀行業產生新的風險隱患。就目前而言,人民幣理財產品的資金運用都主要集中在銀行間市場,隨著人民幣理財產品規模不斷擴大,銀行間市場是否有足夠的市場容量來接納是一個突出的問題,而如果銀行間市場一旦發生變動如收益下降,就必然會對商業銀行的資金安全及流動性產生難以預見的風險。另外,一些外匯理財產品往往又與境外外匯衍生產品進行掛鉤,由此也會將境外外匯市場的波動風險傳遞給商業銀行。所以,銀行理財產品在回避管制的條件下迅速發展起來的,但這些理財產品所暴露的諸多新的風險,反過來又促進了監管者設計出對商業銀行發展理財產品的一些新的監管方法,這就有了近期中國銀監會不斷出臺相關規范商業銀行理財產品的監管措施。
針對商業銀行理財業務發展中暴露出來的問題,此前中國銀監會曾先后出臺了金融機構衍生產品交易管理辦法和商業銀行市場風險管理指引,日前又審議了《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》和《商業銀行個人理財業務風險管理指引》。由此顯示,商業銀行理財業務的激烈競爭及其可能產生的新的風險隱患,已引起了監管層的高度關注,并要防范和監控商業銀行的理財產品等創新業務的風險。從已看到的監管銀行個人理財產品的諸多措施分析,中國銀監會并不想遏制商業銀行的理財產品的創新業務,而是順應這一發展趨勢相應地完善新業務的監管體制及監管原則等,鼓勵商業銀行能深化新業務創新,來不斷提高中國銀行業的競爭力。可以預見,商業銀行理財產品市場已進入到一個快速發展階段,對這一市場的有效監管,也成為監管層高度關注的一個核心問題。
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