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2004年11月8日，近年來國內最高規格的一次理財盛會在北京舉行。國際金融理財師理事會主席Maureen Tsu和中國金融理財師標準委員會主席劉鴻儒等在“金融理財在中國”國際論壇上做主題發言。以下為北京大學經濟學院院長劉偉教授的演講全文。
女士們、先生們下午好，非常高興參加今天下午的論壇。我在這方面沒有更多的研究，因為今天的題目是“金融理財在中國”，前一段我協助劉鴻儒主席做了一些關于金融理
財在中國進行教育和培訓的工作，所以有所了解，因此我想就金融理財在中國這樣一個題目談一點我的認識。
我想首先關于金融理財在中國這個國際論壇能夠在這里召開，本身作為一個很有意義的事情，表明金融理財在中國贏得大家承認和關注的程度在提高。而且這種關注和承認的程度在提高背后有著深刻的經濟增長和經濟體制的背景。
首先，金融理財在中國引起這么大的關注，它是中國經濟增長到一定階段的一種現象或者是一種結果。大家知道中國去年GDP的水平人均第一次超過了一千美元，1090美元，這本身標志著中國經濟金融了工業化加速的時期，總量達到了11.67萬億人民幣，如果今年不出意外的話估計中國今年經濟增長率不會低于9.3%，這樣中國實際上是連續26年平均中國經濟增長大體上是在9.3%以上，應當是一個奇跡了。在這種情況下使得中國人終于有財可理了，否則1978年時中國人均GDP是379塊人民幣，平均是一百美元多一點，遠遠低于世界銀行劃定的世界上最窮的平均線289美元，那時是無理可理。有再好的理財人士到中國都是巧婦難為無米之炊的。
另外金融理財在中國也是中國經濟持續高速發展的需要。90年代初西方提出一個很著名的理論，東方包括中國、日本、韓國的經濟增長模式最快不會超過22年，中國應當說從78年算起來現在是26年了，能不能再保持持續高速增長？這不僅是國人而且是世人所矚目的嚴重問題了。因為中國如果不能再持續二三十年的高速增長，持續工業化對整個人類文明就會帶來災難。如果中國能夠持續高速增長，而不是科學的、有持續的高速增長對全世界也未必是文明的。如果中國人均擁有的轎車量達到世界水平，全世界的石油給中國人燒可能都不夠。如果按照要素效率的提高，要素成本低，這樣給人類帶來的未必是文明的福音。中國如果保持了25之久的高速增長之后還想繼續保持高速增長重要的是要提高要素的效率，這恰恰是西方學者認為中國東方模式難以高速成長的關鍵，就是你不是靠要素效率的提高。要素效率的提高說到底最根本的是從體制上所有要素投資者要面臨硬要素約束，因此“金融理財在中國”對每一個要素持有者，每一個可能的要素持有者盡可能按照國際慣例、按照市場規則、盡可能按照效率和競爭原則來組織資源的投入，這是提高中國資源配置效率最深刻的社會基礎。因此我想從要素效率提高角度來看，“金融理財在中國”也是支持中國能夠繼續保持持續高速增長的極為重要的體制條件。
第三金融理財在中國之所以引起人們的關注和提出這么迫切的要求也是中國市場化進程的要求。大家也知道，中國居民在長期以來并不是投資主體，而是消費主體，而且中國居民長期甚至到現在并沒有廣闊的投資渠道和投資機會，非常狹隘。中國居民現在比較大宗的住房這方面，在人們的感受上是消費，統計上統計為固定資產投資，但是人們感受上并不是真正作為投資，除此之外居民的經濟行為更多的是消費行為。很難想像一個市場經濟國家居民本身沒有更廣闊的投資渠道、投資意識和投資的權利，市場化不可能建立在投資是財政投資，更多是國有企業的投資，市場化至少不能建立在剝奪居民權利的基礎上。中國市場化改革搞了25、26年，到今天也提出了中國居民有這種制度安排的要求，提出社會要由他們提供這方面的服務，這是一個非常深刻的制度變化。
第四方面的要求，“金融理財在中國”之所以引起普遍的關注和重視也是中國宏觀經濟增長均衡性的要求。為什么說是一種均衡性的要求呢？政府調控對于市場應該是反市場、反周期的力量，中國為什么長期以來經濟增長當中宏觀波動性非常大，要么大起、要么大落，非常簡單。政府要想擴大投資從宏觀到微觀、從中央到地方恐怕都要跟著統一擴大，政府要收斂經濟從上到下是統一收斂，這個社會缺少一個反行政周期的力量，而政府行政調控也不是處于淡化周期的角色，為什么呢？因為我們確確實實缺少和政府行政調控相對應、相獨立的微觀的投資主體。這個投資主體很大程度上寄希望于企業改革，特別是民營經濟和地方經濟與民營經濟之間更廣泛的聯系，從而使得與中央宏觀調控之間形成一個差別、形成一個淡化周期的對峙，但是這遠遠不夠。更重要的恐怕是要由廣大、分散的個人投資主體，他們對于個人經濟的追逐和市場信息的認識，因此作出分散的決策，這也是能夠使經濟增長更為均衡的基礎。從中國經濟發展的前景、中國經濟市場化的進展到中國宏觀調控的均衡性的進展都是歷史的、空前的對“金融理財在中國”提出了迫切的要求，所以我想這是一個歷史性的碰撞。
把這個東西引入中國也有我們的國情和特殊條件，至少三方面條件需要我們從根本上努力地營造。
一個就是財產制度。既然是理財、既然是按照市場規則來理財，財產的主體、財產的權利就應當得到經濟制度上明確的安排和法律制度上的清晰的保護，否則的話不可預期，不及預期紊亂，而且現實的競爭行為肯定是混亂的。我想現在由于中國物權發、土地有關產權的討論已經從根本制度上開始進一步推進中國市場化進程的歷史要求，而金融理財的問題在這個過程當中會受益治窮。
第二是法制精神，一個國家可以就法律，但是未必是法制，因為可能會缺少法制的精神。當一個國家有法律，都以違法能夠不追究得以自豪，違法而不被發現引以為僥幸，沒有法制精神的社會，財產制度規定的再嚴密恐怕更多的是形式，因此金融理財在沒有法制和法制精神支持的社會里恐怕更多的是設騙局，而不是真正地讓人們能夠有心人和安全感。
第三方面“金融理財在中國”真正生根和茁壯開展就是社會的道德支撐。大家知道世界市場的道德核心是誠信，富蘭克林曾經說過，一個年輕人要經商請他給忠告，當時給了兩句話，時間就是金錢，抓緊時間，第二信譽就是金錢，中國人很早就把時間就是金錢這句話發現了，但是信譽就是金錢好象很就沒有發現。富蘭克林說如果你騙了你的朋友、你的消費者一次，他會向你終生關閉錢袋，我想這對金融理財、對個人提供金融服務，并且對個人提供切身利益的，并且按照他的生命周期通盤考慮的服務，對于誠信來說無論是從社會整體還是從每個行為的個體恐怕對金融理財在中國都有著生死攸關的意義。我們每個人可能很渺小，但是中國的事就是無數的渺小堆積在一起慢慢地就會形成一個非常強烈的潮流，更何況已經是今天的中國，國際化程度，這么多國際朋友，更何況是知識化進程的中國，這么多專家和專業人士，我相信中國金融理財師行業是有前途的，謝謝大家。
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