□本報記者 丁冰

　　新華保險A股7日開始網上申購。A股發行不超過1.29億股，占發售后總股本的5%，按發行價上限28元計算，預計此次A股融資規模不超過45億元。

　　新華保險總裁兼執行董事何志光在6日舉行的網上路演活動中表示，公司在確定發行價格時充分考慮投資者的利益，目前23-28元/股的發行價格區間體現了新華保險的價值，考慮到投資者的長期投資回報，這個價格區間是合理的。

　　預計2011年凈利潤不少于27.12億元

　　新華保險首席財務官陳國鋼透露，2008年、2009年、2010年和2011年上半年，該公司分別實現凈利潤6.49億、26.60億、22.49億和17.75億元，預計2011年凈利潤將不少于27.12億元。

　　何志光表示，新華保險A股發行較可比公司二級市場平均估值有一定折讓，為投資者提供了充分空間。公司的目標是成為中國最優秀的以全方位壽險業務為核心的金融服務集團，目前沒有計劃擴張至非保險領域。對于保險業務，新華有明確戰略，將改革和提升現有業務，鞏固和加強在中國壽險市場的領先地位，促進高價值業務的增長。

　　從發行公告信息看，此次參與新華保險發行報價的配售對象高達237家，家數創下今年以來所有A股IPO的新高。入圍申購量高達151，940萬股，相當于本次網下發行規模3，170.8萬股的約48倍，認購倍數創今年以來融資規模在20億元以上的A股IPO新高。

　　市場人士認為，考慮到配售對象初步詢價入圍后，在累計投標詢價階段的申購量還可以存在最高200%的放大，新華保險最終網下認購倍數有望更高，顯示該價格區間對應的網下機構需求強烈。

　　投資組合將多元化

　　在新華保險IPO完成后，該公司償付能力充足率可進一步提升。何志光稱，公司上市之后短期內不會進行資本市場再融資，未來會優先考慮內生增長以及在適當情形下實施外部債務資本融資等方式補充資本。

　　新華資產管理公司總裁李全表示，屆時投資渠道會得以擴展，將可以投資于其他資產類別，例如無擔保企業債券、基礎設施債權投資計劃、未上市股權及不動產等以實現投資組合的進一步多元化。同時將會穩定而審慎地拓展境外投資。

　　李全指出，央行近期下調存款準備金率，對于以投資債券為主的保險資金投資收益的提高具有重大意義，也使市場對貨幣政策轉向有了進一步預期。長期來看，對權益類投資也會帶來積極的作用。

　　他表示，未來一年，債券市場應該有比較好的表現，權益類市場有結構性和波段性機會。截至2011年6月30日，新華保險股權型投資占投資資產的9.2%，上半年年化總投資收益率為7.0%。