12月5日起,新華保險A股首發將進行網下申購,普通投資者可于12月7日進行網上申購。根據新華此前公告,新華保險A股IPO的發行價格為23元~28元/股,最終定價將于12月8日揭曉。作為時隔4年之后首只上市的保險股,新華保險受到機構投資者的大力追捧。
據新華保險透露,本次參與A股發行報價的配售對象高達237家,創今年以來所有A股IPO的新高,同時,申報價格不低于下限23元/股的有效報價機構入圍比例,也高達95.78%。其網上認購倍率約相當于網下發行規模3170.8萬股的48倍。而在銀行間市場上,資金拆借價格的走高也反映了市場對資金需求的高漲。11月30日,兩周以上期限的回購利率大跌,隔夜利率微漲,但7天資金價格逆市猛漲31個基點,就在央行宣布下調存款準備金率的第二天,隔夜利率大跌44個基點,而7天資金價格仍然出現1個基點的上漲。分析人士指出,資金面的變動反映了不同投資者對新華保險新股申購熱情存在較大差異,在排除其他非市場因素前提下,機構投資者的追捧程度遠高于普通投資者。
作為國內壽險行業第一集團軍的新華保險,2010年總保費收入排名第三,今年1~9月排名第四,由于公司償付能力長期低于100%,在設立分支機構、投資范圍等方面受到較多限制。平安證券認為,完成本次融資后,新華保險償付能力將達到健康水平,公司可以參與擔保信用債、PE和不動產等方面的投資,設立分支機構的限制也將取消,重新進入網點擴張期,隨著新一輪的大規模網點鋪設,公司的營銷渠道保費收入有望迎來快速增長。預計新華保險合理的估值區間為27.94~30.87元。
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