羅諾

　　一則看似并不起眼的股權掛牌轉讓公告，讓深藏西部證券的神秘股東——上海麥秋投資管理有限公司(下稱麥秋投資)浮出水面(詳見本報3月25日13版《西部證券IPO折翼 神秘股東麥秋投資慌忙拋售股權》)。

　　2007年5月，麥秋投資借道上海國際信托入股當時正欲上市的西部證券共計772.6132萬股。其所獲股份來自于陜西省秦隆國有資產經營有限責任公司(下稱秦隆國資)持有的西部證券國有股，不禁讓人生疑？

　　經記者連日調查，麥秋投資的身份逐漸明朗。

　　偏愛金融股

　　盡管麥秋投資低調，但其為數不多的股權投資卻有鮮明共性——偏愛金融股。2006年，麥秋投資第一單股權投資情定南京銀行(601009.SH)。

　　南京銀行招股說明書顯示，2006年，該行創立股東之一的南京飛元實業將205萬股轉讓給麥秋投資，但未披露轉讓價。

　　2007年7月19日，南京銀行上市開盤價高達19.20元，較發行價11元上漲74.55%。

　　嘗到甜頭后，麥秋投資盯上了同樣是為上市做最后沖刺的西部證券和保險業巨頭中國太保(601601.SH)。

　　2007年11月，中國太保發布的A股招股說明書顯示，眾多信托公司持有其原始股，數家信托公司并非自有資金持股，為規范持股，就有關股權做出相應的規范處理。

　　由此，通過上海國際信托持股中國太保的麥秋投資再次浮出水面。

　　有關公告顯示，2007年11月21日前，上海國際信托將其持有的中國太保股權轉讓給信托受益者，其中144萬股的受讓方正是麥秋投資。

　　幾乎同時，上海國際信托將西部證券股權以分配信托利益的方式，全部轉讓給該信托受益人麥秋投資。

　　記者獲得的資料顯示，2007年11月，麥秋投資從上海國際信托處共受讓西部證券772.6132萬股，這筆股權為當年5月由秦隆國資轉給上海國際信托。

　　詭異的股權成交價

　　遺憾的是，炙手可熱的銀行、保險和證券股權，麥秋投資盡管連中三元，但按有關公告的信息推算，似乎僅在南京銀行有所斬獲。

　　中國太保A股招股說明書顯示，麥秋投資受讓價為26.38元/股，鎖定期限為上市后一年。該股上市一年后跌至10.02元。截至今年4月1日，該股收報27.45元。

　　如此看來，麥秋投資似乎剛保本，但考慮到中國太保2007年和2008年兩次每10股派3元，其盈余已相當可觀。

　　而麥秋投資入股南京銀行和西部證券的成本，并無公告披露。

　　業內人士指出，倘若麥秋投資真如中國太保上市公告所稱以26.38元的高價入股，那么麥秋投資的三筆投資頗為詭異。

　　記者從上海工商局獲得的麥秋投資財務數據顯示，2008年初，麥秋投資長期股權投資為4101萬元，可供出售的金融資產為零。2006年末，其長期股權投資為481.7萬元。

　　而2006年，麥秋投資至少在長期股權投資中獲得205萬股南京銀行，如此推算，其所持南京銀行成本不超過481.7萬元，平均每股約2.35元/股。

　　假如2007年，鎖定期一年即將期滿的南京銀行股權被其從財務報表長期股權投資項目中剔除，那么當年末，麥秋投資長期股權投資則至少包括中國太保和西部證券。

　　而麥秋投資投入中國太保的資金為3798.72萬元，則表示772.6132萬股西部證券的成本僅302萬元，折合每股不到0.39元。但相關財報顯示，西部證券2006年末每股收益達0.59元，每股凈資產則已達1.571元。

　　同時，另一個數據佐證著上述三筆交易的詭異。

　　上述麥秋投資有關財務數據顯示，其2007年總資產約5527萬元。

　　而這一年，麥秋投資名下資產至少包括南京銀行、中國太保、西部證券。其中中國太保的投資達3798.72萬元，扣除其他應收款項765萬元和貨幣資金259萬元，那就表示205萬股南京銀行和772萬余股西部證券的投資價格不超過700萬元。

　　假設麥秋投資持有南京銀行至今，按4月1日該股收盤價17.91元計算，加上該股在2007年、2008年兩次10股派3元的分紅，其持股南京銀行中獲得賬面價值達3755.95萬元。

　　即便西部證券上市被阻，但其2007、2008年每股分紅超過1元，麥秋投資所獲紅利已近773萬元。

　　雖然其近日掛牌出售的該部分西部證券股權售價還未揭曉，但2008年西部證券每股凈資產為2元，即使不給與任何溢價，這部分股權出售后，也將達1546萬元。

　　綜上所述，麥秋投資投資南京銀行和西部證券僅三年，至少獲利近5400萬元。

　　中國太保“魅影”

　　上述工商資料顯示，麥秋投資成立于2005年12月6日，由葉溫思、凌云等10位自然人出資458萬元設立，法定代表人為葉溫思。其中，葉溫思、凌云分別出資100萬元。2006年，葉溫思接受凌云100萬元股權，股權占比達43.66%。

　　全國公民身份號碼信息數據庫有關數據顯示，目前，登記在冊的上海籍人士僅一位名叫葉溫思。

　　相關數據顯示，葉溫思，現年65歲，曾任共青團上海市委財務科長、主管會計師，兼任業余大學會計專業講師，曾在上海市第一百貨商店財會科、黃浦區藥材公司、市委任會計、會計科長、主管會計師。

　　當記者致電葉曾工作的單位查詢，人事處相關人員表示，葉數年前已離開上海市共青團委，現已不知其去向。

　　記者查閱麥秋投資的工商資料發現，2006年8月，凌云轉讓100萬投資給葉溫思的股權轉讓協議中，葉留下的家庭住址為上海市徐匯區徐虹北路x小區2號樓x號。而記者實地調查發現，該住址正好是中國太保員工宿舍樓。

　　“該小區建于1996年，是當時中國太保為員工開發的員工宿舍，后來進行房產改革，這批住房最后都以較低的價格賣給中國太保內部員工，尤其是2號樓，全部都是太保員工居住。”3月31日，該小區一位保安告訴記者。

　　(記者潘溈對本文亦有貢獻)

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