⊙記者 黃蕾 ○編輯 陳羽

　　英國保險業“老大”保誠收購昔日全球保險業翹楚AIG旗下的友邦保險，已是板上釘釘之事。這宗并購案之所以能震驚全球尤其是亞洲、中國市場，除交易本身是全球保險業迄今為止最大一筆買賣外，還源于它有可能會打破保險業現有格局。

　　總部突然來襲的收購計劃，同樣打亂了在華分支機構的陣腳。“選擇友邦后，保誠是否會拋售公司股份”，這是信誠人壽員工們這幾天議論最多的話題。信誠人壽由保誠與中信集團合資而成，到今年10月成立將滿十載。

　　誠然，將友邦收入囊中后，保誠在華坐擁兩張壽險牌照——信誠人壽和友邦保險。外界擔憂保誠“雙牌照”已觸及政策紅線，有說法是“按規定，已獲準在中國保險市場上投資的境外金融機構不得投資參股同類保險公司”。

　　事實上，保誠無須為此擔憂。《保險公司股權管理辦法》第二次征求意見時確有上述規定，但在第三次征求意見時，該規定已被刪除，轉而改為“兩個以上的保險公司受同一機構控制或者相互之間存在控制關系的，不得經營存在利益沖突或者競爭關系的同類保險業務”。顯然，信誠與保誠兩家的存在并不違反上述規定。

　　雖然沒有政策限制的顧慮，但若從管理成本等方面來考慮，解決“雙牌照”問題理應在保誠的盤算之中。荷蘭ING、加拿大宏利金融、美國大都會人壽都有類似的故事發生：皆因海外收購而面臨在華壽險“雙牌照”問題，從節約成本及力避同室操戈的角度考慮，三家公司或放棄其中一家、或對兩家進行整合。

　　知情人士稱，對于保誠如何解決“雙牌照”的懸念，無外乎有兩種結果。

　　第一，保誠出售手中信誠人壽50%的股權，而接盤者很有可能是信誠人壽的中方股東中信集團。按照信誠人壽內部的說法，對于一心想做大金融平臺的中信集團來說，非常看重信誠人壽這個牌照且期望較高，并提出了“信誠人壽力爭2012年A股上市”的計劃。從中信與保誠的兩度合作(信誠基金、信誠人壽)中足以看出兩家交情匪淺，從這一點上來看，將信誠人壽“托付”給中信的可能性不是沒有。

　　第二，因為現金上相對捉襟見肘，保誠在收購友邦時將考慮引入合作伙伴助其一臂之力，中信集團也在傳聞的候選名單之中。倘若中信攜手保誠一同收購友邦，那友邦與信誠的關系將瞬間便為“同父同母”，兩家公司整合成一家將是最有可能的結果。

　　對于如何解決“兩子”問題，保誠香港方面委托公關公司代表回復本報稱，收購友邦尚需一段時間，目前難料未來兩家公司的命運走向。她同時透露，友邦雖然放棄了香港上市計劃，但保誠亦有在香港上市的計劃，但目前暫無A股上市計劃。

　　無論保誠最后選擇哪一種結果，一個殘酷的現實是必須要面對和解決的。

　　作為內地第一家獲準設立的外資保險公司，友邦保險趕在中國加入WTO之前享受到了“獨資”的特例(其余外資壽險均為合資)，然而就是這令同業艷羨不已的特例，卻令友邦此后在華擴張“原地踏步”。除中國入世前獲得的8張分支機構牌照外，友邦此后未獲得在原有省市之外設立機構的許可。中國相關監管部門因其不符合入世承諾，而拒批其新設分支機構和公司改制申請。保誠接手后，欲解決友邦在華圈地難的問題，唯有引入中資股東即把友邦改為合資性質的公司，或申請政策特批。但這亦是“雙牌照”解決后的后話了。