鄧雄鷹

　　放還是不放？對于手握中美大都會人壽保險有限公司(下稱“中美大都會”)50%股權，并為之困擾了2年的首都機場集團(下稱“首都機場”)來說，終于有了定論。2月1日，保監會批準首都機場將其在中美大都會中所持股權，全部轉讓給上海聯和投資有限公司(下稱“聯和投資”)。

　　分別成立于2004年3月的中美大都會和2005年8月的聯泰大都會可謂同父異母，美國大都會集團分別握有兩公司50%股權，首都機場和聯和投資則分別是兩公司中資股東。

　　轉讓完成后，美國大都會和上海聯合，將各持中美大都會50%股權。二者計劃合并兩家合資壽險公司，進一步整合資源。一旦完成，將成為國內外資壽險公司通過股東內部轉讓，將牌照“二合一”的第一例。

　　對于收購價格以及相關財務細節，中美大都會表示不便披露。

　　誰吃誰？

　　聯泰大都會公告稱，此次股權轉讓中，兩家合資企業的運營將不會受到影響。但公司未來走向以及合二為一后，都提供人身、健康及意外保險產品和保險服務的兩家公司如何整合，成為躲不開的現實問題。

　　從股權變更角度來說，中美大都會一半股權被聯泰大都會股東收購，一位大都會內部人士猜測未來公司以“聯泰大都會”品牌出現的可能性較大，但從市場份額來說，中美大都會似乎勝一籌。2009年，中美大都會和聯泰大都會原保費收入分別為20.56億元和9.07億元，差距甚遠，分別位列外資壽險公司的第6和第13位。

　　值得注意的是，兩家公司的市場份額在2008年前后發生過重大逆轉。2007年，聯泰大都會以20.86億元的保費收入領銜于中美大都會(17.08億元)；2008年，中美大都會卻反超，與聯泰大都會原保費收入分別為16.01億元和10.14億元，2009年差距進一步加大。

　　不過，兩兄弟合并對于目前的外資壽險公司座次排定并無影響，若將兩者2009年的原保費收入相加，雖然近30億元，但仍維持外資壽險行業第六位置。

　　網點布局上，中美大都會目前亦更勝一籌。中美大都會通過顧問行銷、銀行保險、團險等渠道，除了駐守北京，還分別在重慶、廣東、遼寧開設了分公司，在深圳和大連設立了營銷部。位于上海的聯泰大都會通過顧問行銷、銀行交叉行銷、電話行銷等方式在江蘇、浙江設立分支機構，目前正籌建四川分公司和蘇州支公司。

　　成立于1994年的聯和投資，是上海市國資委下屬的國有獨資投資公司。除了將成為兩大“大都會”公司股東外，其還是上海銀行大股東。

　　上海銀行在杭州、寧波、南京、北京、成都、天津等8個城市建立了網點。若聯和投資有意撮合，“大都會兄弟”走上銀保聯合道路，可謂只欠東風。

　　雙牌照之殤

　　首都機場的“退”意，要追溯到2006年底。

　　有媒體報道，2006年12月，首都機場在一次內部辦公會議上宣布，將擇機退出所持的50%中美大都會股權，上海聯和投資在內的多家公司均表示出了接收的意愿。

　　除了因為對開業近3年規模仍較小的中美大都會人壽“耐心不再”，最大的困擾則是雙牌照問題。

　　保監會2008年3月發布的《保險公司股權管理辦法(送審稿)》再次征求意見稿中規定，“已獲準在中國保險市場上投資的境外金融機構不得投資參股同類保險公司”。那時起，雙牌照問題一直困擾著大都會等外資壽險公司。

　　不過，2008年6月，首都機場不僅未退反而增資中美大都會1.5億元，讓業內人士霧里看花。一位內部人士透露，首都機場內部人事變動，使得退出之事才一波三折。

　　雙牌照公司，命運各不相同�！按蠖紩�兄弟”選擇了合并，在國內持有的中宏人壽和恒康天安兩塊壽險牌照的宏利集團則選擇了拋棄一家，2009年底，外資股東加拿大宏利金融集團獲保監會批復將其手持的恒康天安人壽50%股權，轉讓給四家中資公司；擁有太平洋安泰人壽和首創安泰人壽一半股權的荷蘭ING集團，則一進一退，將太平洋安泰50%股權售予建行，選擇保留首創安泰股權。

　　(本報記者孫軻對本文亦有貢獻)

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