早報記者 肖莉 綜合報道

　　中國太保(601601)8月31日在上海召開股東大會，通過了H股IPO(首次公開招股)的議案。據新華海外財經報道，此次H股上市，中國太保將至少籌資240億元。上市后，全球頂級私人股權投資基金凱雷投資集團將獲得退出通道——得以減持其在中國太保的部分股權。

　　“有底價，沒上限”

　　這已是中國太保第二次啟動H股IPO程序。

　　2007年12月，中國太保以每股30元的價格首次公開發行了10億股A股，融資300億元；發行價對應的2007年預測市盈率為35.8倍。在“先A 后H”的既定計劃下，中國太保同時籌劃了H股發行，并在招股說明書中承諾，將會以不低于A股發行價的價格發行9億股H股。但最終，這一計劃因市場大跌被迫延后。

　　今年年中，中國太保重新啟動了發行H股的計劃。根據中國太保7月17日發布的公告，為充實自身資本基礎，中國太保此次計劃發行不超過10億股H股，并以“不低于董事會決議公告日前20個交易日公司A股的交易均價進行發行”。

　　分析師據此預計，中國太保H股新股發行價不會低于每股23.78元。昨日適逢A股大跌，中國太保因召開股東大會停牌一天，其上周五收報19.61元。

　　據財經網報道，關于發行價，中國太保董事長高國富昨日在股東大會現場介紹，定價機制充分考慮到A股股東的利益，低于這個價格出售是“不值得”和“不應該”的。高國富一再重申，“不管匯率如何變動，23.52元的價格是底價。有底價，沒上限。”

　　凱雷賬面賺近9倍

　　此外，高國富提到，中介機構分析今年下半年香港股市流動性充裕，今年年底或明年年初應該是不錯的時間窗口。

　　觀察人士指出，目前已實現兩地上市的中國人壽(601628，2628.HK)和中國平安(601318，2318.HK)的H股價格均相對A股出現溢價，這無疑給中國太保以不低于23.52元的價格發行H股留下了希望。

　　截至昨日收盤，中國人壽H股報收32.70港元，較A股昨日的25.10元溢價12.91%；中國平安H股報收58港元，較A股昨日的43.29元溢價15.31%。

　　根據公告，中國太保的H股上市計劃尚需報送相關監管機構；其股東大會決議有效期至2010年8月31日。

　　值得注意的是，若中國太保最終順利在H股上市，持有其17.3%股權的凱雷投資集團將有機會提前套現。

　　公開信息顯示，以凱雷投資集團為首的財團持有的上述A股禁售期要到明年年底才會到期，但它可以在中國太保在港上市后將所持A股全部轉換為H股。

　　基于中國太保上周五19.61元的收盤價，凱雷投資集團所持中國太保股份的價值約為38億美元，較其4年前收購這些股份時所投資的4.1億美元增長了近9倍。