面對愈發不確定的資本市場，兼具投資保障功能的新型壽險產品，分紅、萬能、投連到底哪一款適合自己？

　　2008年資本市場風云突變，面對愈發不確定的資本市場，投資者也不再一味沖向股市，而把眼光拋向了兼具投資保障功能的新型壽險產品。但是，分紅、萬能、投連到底哪一款適合自己？

　　分紅保險：預防利率波動及通脹

　　分紅保險是按照相對保守的精算假設假定高于傳統壽險的費率，投保人在獲得充分保險保障的同時，分享保險公司經營利潤的險種。

　　傳統壽險的收益主要來源于“三差益”，即死差益、費差益及利差益。隨著市場競爭的加劇，死差益和費差益部分較難產生利潤，主要通過投資(利差益)來獲得利潤。而分紅保險通過設定較低的預定利率和較高的附加費用(費差益)，保險人在保單期間內以紅利的形式將多收的保費以及額外的投資收益返還客戶。這一險種有效地規避了由于利率波動產生的風險。在加息周期中，有些產品的分紅隨息而動，有效規避通脹；在降息周期中，保單的預定利率也能保證投資者的基本收益不受影響。而保監會對于保險公司至少應將分紅保險可分配盈余的70%分配給客戶的規定讓廣大保戶能夠享受到保險公司的投資收益。分紅保險的利潤分配方式也有增額紅利法和現金紅利法，較為靈活。

　　但是投資者也應該注意到分紅保險的利潤分配是非保證性的，最終能獲得多少收益還是要視不同的市場情況和保險公司的經營情況而定。而面對低費率的保單的同時，也應當多問一句是一差、二差，還是三差分紅。

　　總體而言，分紅險在這三大險種中屬于更偏重保障類型的，適合利率多變市場的保值增值。

　　萬能保險：保障儲蓄由你決定

　　萬能保險的最大特點是保單的靈活性。投保人可以在繳納了有最低限制的首期保費之后選擇靈活繳費或改變保險金額，并且根據提現條款可以隨時將現金拿出。充分考慮到被保險人不同時期保險需求和支付能力變化的特點。這種在整個保險期間內都能靈活調整保障及儲蓄的功能是其他任何保險所不具備的。例如，現在收入不高、保險需求不是很大的年輕人投保萬能保險可以在中年需要高保障時通過增加保障、減少儲蓄部分直接獲得。

　　通常保險公司在收取保費之后扣除初始費用和死亡保障費用這兩部分后將保費進入個人賬戶，扣除一部分管理費用及保險金的支付和提現需求每月結算利率。如今保險公司為了鼓勵投保人長期持有還會定期給予繳費獎勵。投資者在獲得最低保證收益(如今規定2.5%)的基礎上分享保險公司的利潤。如中國人壽瑞安兩全保險(萬能型)3月的結算利率已經達到6.05%，遠高于2.5%的最低規定，收益相當可觀。

　　萬能保險作為投資型壽險的一種，投資者在購買保險時產生合理的預期相當重要。充分了解產品說明書及分紅演示(高、中、低結算利率情況下的收益)可以幫助投資者更加合理地規劃投資組合。同時萬能保險每月披露的結算利率、定期寄送的賬單也使這一保險更加透明化。

　　投資連結保險：并非完全“基金中的基金”

　　隨著投連險呼聲的不斷增高，也有越來越多的人對于投連和基金的區別提出質疑。其實在廣為宣傳的保險保障的功能以外，萬能險的抗跌性及在不同類型投資賬戶間自由轉移而不收費的優勢在2008年股市中也逐漸凸顯。

　　但更重要的是，在發達的資本市場中，更多的投資者將投連險作為一種避稅的有效工具。在其作為壽險保障產品的部分，被保險人可以通過指定受益人來規避遺產稅；而在其作為投資工具的部分，則可以有效規避資本利得稅。這也是投資連結保險在發達國家的壽險市場上占據半壁以上的一個很重要的原因。而在我國由于沒有資本利得稅及遺產稅，這一功能還未得到體現。

　　投連險兼具保障和投資功能，是一款十分靈活的產品。但同時它起點高，風險也較大。適合中高收入、具有一定保險和投資理財意識的投資者。(馬秋晶)