文/徐穎

　　投連險的一個特點是費用透明，但收費項目較多。目前市場上的投連險產品層出不窮，但在收費上仍存在個體差異，在投保前，投保人不妨對投連險的7項費用做個梳理。

　　根據2007年10月1日開始實施的《投資連結保險精算規定》(以下簡稱精算規定)，投連險收取7項費用：初始費用、買入賣出差價、死亡風險保險費、保單管理費、資產管理費、手續費(賬戶轉換、部分領取時)和退保費用。

　　初始費用占大頭

　　初始費用是投保人所繳的保費在進入投資賬戶前扣除的那部分費用。

　　根據繳費方式的不同，躉繳型和期繳型扣除的比例也有區別。如果購買的是躉繳型產品，一般保險公司會根據投入資金的多少，來設定不同的扣除比例，投入越多，初始費用越低，比如瑞泰安裕之選(躉繳型)規定，繳費2萬～10萬元的部分收3%，10萬～50萬元的部分收2%，50萬元以上收1.5%。也有一些保險公司不區分投入資金的高低，規定單一的初始費用比例。期繳型產品繳費時雖然分為年繳、季繳和月繳，但是初始費用的計費標準卻都是按照年度來計算的，同一年內，收費比例不變。

　　期繳形式的投連險，對基本保費和額外保費部分所能收取的初始費用差別較大。基本保費不能高于保險金額(指保單簽發時的死亡保險金額)除以20，并不得超過人民幣6000元；如果單期所繳保費超出上面的數額，超出部分就要算作額外保費。按照精算規定，基本保費所能收取的初始費用比例首年可高達50%，而額外保費初始費用上限僅為5%。比如張先生投保某投連險(期繳型)，保額10萬元，首年投入1萬元。收取初始費用時，基本保費部分(100000元÷20＝5000元)按50%的比例收取2500元，額外保費部分(10000元-5000元＝5000元)按5%的比例收取250元。

　　按照精算規定，不管是期繳保費還是躉繳保費，追加投資部分的初始費用都不得高于5%。一般保險公司為了鼓勵客戶追加投資，都對此部分收取較低的費用，比如中英精彩連連對追加投資僅收1%的初始費。

　　買入賣出差價趨于重合

　　買入賣出差價也簡稱買賣差價，是買入價與賣出價的差——賣出價是指投保人賣出投資單位時的價格，買入價是指投保人買入投資單位時的價格。舉個例子，某天A投連險產品公布的賬戶價格為：買入價2.72元，賣出價2.59元。同樣是交易1萬份，如果是投保，就要按照高價(2.72)買入；如果是退保或部分領取，就要按照低價(2.59)賣出，有點類似外匯買賣報價。目前，買賣差價通常為2%，有些保險公司已經取消了買入、賣出價，轉由單位凈值來代表投資單位的價格。

　　這里需要說明的是，在投保人做賬戶轉換時，并不涉及到買賣差價的問題。轉換的申請被批準后，都是按照下一個計價日的投資單位賣出價，來計算投資賬戶單位的轉入、轉出價格。

　　死亡風險保費買保障

　　死亡風險保險費是保險公司為被保險人提供風險保障，需要投保人繳納的保障費用。與初始費用在進入投資賬戶前扣除不同，死亡風險保費是通過扣除投資單位數的方式來收取的。

　　這部分費用多少，要根據費率表中對應的費率乘以保額來計算，隨著被保險人年齡的增長費率會逐年提高，屬于自然費率。當然，也有一些產品不收這部分費用，由保險公司“贈送”，一般為意外保障，比如中美大都會的財富精選計劃(B)款免費為被保險人提供身故保險金或意外殘疾關愛延續保險金；也有些保險公司的投連險保障功能有所增加，比如華泰吉年豐投連險，為首期保費達到20萬元的被保險人免費提供5000元/次的意外傷害醫療保障。

　　有的投連險產品只能提供身故、意外保障，保障單一。但有些產品除主險外，還可以附加高額的身故保障和大病保障，比較適合年輕人購買。

　　資產管理費掛鉤賬戶資產

　　類似基金，投連險的資產管理費是每個計價日，在投資賬戶凈值中直接扣除的，收取標準為：資產管理費＝投資賬戶資產總額×距上次計價日天數×每月資產管理費收取比例／當月天數。

　　按照精算規定要求，每年的管理費用不能超過投資賬戶資產總額的2%。目前大多數保險公司都是根據賬戶類型收取不同比例的費用：成長型賬戶的收費比例較高，而避險型賬戶的收費比例相對較低。比如中美大都會少兒成長先鋒投連險的貨幣型基金投資賬戶每年收0.8%的資產管理費，低于股票型、偏股型基金投資賬戶1.75%/年的水平。

　　賬戶轉換手續費差異大

　　投連險的賬戶轉換功能是它優于基金的一大特色，通過賬戶轉換，投保人可以在不同的投資行情下選擇適合自己的投資賬戶。目前，大多數投連險產品都能提供一定次數的免費轉換機會，在具體規定上略有不同，比如平安聚富步步高每年提供12次的免費賬戶轉換機會，生命人壽富泰贏家每3個月提供一次免費轉換。超過一定次數后，保險公司會收取一定的費用，比如中英人壽金彩連連每次50元。目前，也有一些產品可提供不限次免費賬戶轉換，比如中美大都會少兒成長先鋒等。

　　退保費用有不同

　　投連險為鼓勵長期投資，因此規定了短期內退保、部分領取的費用。隨著投保人持有保單的年限增加，退保費用的比例逐年降低：從首年最高10%到最后不收退保費用。雖然精算規定中允許最多收到第10年的退保費用，但大多數產品在五六年后支取時就不收費了，有些產品會更短，比如中美大都會的財富精選計劃(B)款從第4年起免收退保費用。最近，平安人壽推出的聚富步步高投連險甚至規定了零退保費用。還有一些產品，規定了免費部分領取的限額，比如中英金彩連連規定累計部分提取數額小于基本躉繳保險費的25%前，不收取手續費。

　　保單管理費按月定額收

　　保單管理費是保險公司為了維護保單所收取費用，一般用于支付保單運行的行政管理成本，這是所有保險產品都會收取的費用，只不過普通壽險產品的費用收取未向客戶明示。投連險的保單管理費每月定額收取，一般為5元/月，也有幾家保險公司的產品收費較高，為9元/月。但隨著投連險產品的增加，很多保險公司已經免收保單管理費，比如海康金如意投連險等。

　　張先生的投連賬

　　張先生，30歲，投資某投連險，選擇躉繳保費形式，繳保費10萬元，身故風險保額10萬元，30歲時月風險保費8元，31歲時8.4元/月。該投連險初始費率3%。

　　2006年9月1日買入，扣除初始費用(3%)，進入賬戶當天買入價是1.31842 ，賣出價是1.29257；

　　2007年6月1日作了一次賬戶轉換，由成長型賬戶轉入穩健型賬戶，成長型賬戶當天的買入價是2.39661，賣出價是2.34962；穩健型賬戶當天的買入價是1.93450，賣出價是1.89657

　　2007年11月1日部分領取2萬元，穩健型賬戶當天的買入價是2.05769，賣出價是2.01734，第二年支取手續費比例是4%

注：為了便于計算，假設上述3個日期均為工作日