作者 周云松

　　眼下，人們的預期壽命正在大幅增加。如果對養老金的需求視作人生的長期債務的話，那么，人生工作期則是這項債務的分攤期，退休期則是債務的發生期，如何審視養老債務在數量與期限上的平衡與匹配？怎樣才能有效實現養老這一人生終極財務目標？

　　案例

　　周先生和吳小姐研究生畢業后于2000年參加工作，目前雙方結婚3年，年齡均為30歲。關于未來的養老打算，夫妻計劃30年后一同退休，繼續小康型的養老生活。

　　目前，雙方的生活費用為67000元/年，根據夫妻目前身體健康狀況和防范長壽本身可能帶來的養老金不足的風險，預估兩人壽命均可以達到85歲。

　　2006年末，周先生個人養老金賬戶余額20000元，

企業年金賬戶余額10000元，月稅前工資為10000元。吳小姐個人養老金賬戶余額10000元，月稅前工資為5000元。個人養老金計提率8%，企業年金由企業和個人各計提4%。2006年本地社會月平均工資假設為2000元，以后假設每年增長率4%。個人養老金賬戶和企業年金賬戶的報酬率假設為5%。

　　案例解析

　　對照國家政策，本案例中的夫妻雙方均于2000年后參加工作，屬于新人[即凡于《國務院關于建立統一的企業職工基本養老保險制度的決定》實施后參加工作的參保人員屬于新人，繳費年限(含視同繳費年限)累計滿15年，退休后將按月發給基本養老金。基本養老金由基礎養老金和個人賬戶養老金組成。]未來可以按照新人標準享受國家基本養老金待遇。

　　由于周先生的工資水平超出社會平均工資的300%，所以其繳費基數為社會平均工資的300%；而吳小姐的工資水平未超出社會平均工資的300%，則其繳費基數為自身工資水平。

　　根據本人平均繳費工資指數政策公式推導計算，他們獲得的指數應該分別為3和2.5。按照退休計劃，由于夫妻雙方自工作后繳納養老金開始，到退休時的累計繳費期限均為35年，則在領取基礎養老金時，以當地上年度在崗職工月平均工資和本人指數化月平均繳費工資的平均值為基數，領取該基數的35%。根據規定，60歲退休的個人賬戶的計發月數均為139個月，退休139個月后個人賬戶養老金領取完畢，以后只能領基礎養老金。

　　注：1、本人指數化月平均繳費工資=參保人員退休時上年全省職工月平均工資×本人平均繳費工資指數。

　　2、本人平均繳費工資指數=(a1/A1+a2/A2+……+an/An)/N。a1、a2……an為參保人員退休前1年、2年……n年的本人年繳費工資；A1、A2……An為參保人員退休前1年、2年……n年的全省職工年平均工資；N為參保人員至退休上年年底本人的繳費年限。

　　一、夫妻雙方養老金需求測算

　　目前夫妻雙方的生活費用為67000元/年，占家庭全部收入的1/3左右。支出內容包括了日常生活支出項目、休閑活動支出項目、投資活動支出項目、轉移支付項目和其他支出項目。年輕的夫妻希望在退休后繼續其小康型的日常生活。根據實際生活和國民經濟發展的經驗數據，在此分別假設了生活費用各個項目的退休后支出變動率和年費用上漲率，根據退休后支出變動率計算出，假如現在就退休可能產生的目前退休后年支出，再根據年費用上漲率計算出，目前退休后年支出為30年后的實際水平。

　　在生活費用的各子項目中，大幅提高了醫藥和保健的可能支出。雖然提高比例分別達到1000%和2000%，但從絕對金額看，8000元/年和20000元/年仍處于合理范圍。旅游費用支出也提高至150%，屬于夫妻雙方的目標規劃。其他項目均有一定程度的減少，符合家庭生命周期中退休階段的支出規律。其中，教育、自用住宅還貸和老人贍養費支出不再考慮發生。

　　根據測算的數值分析，目前夫妻雙方的生活費用67000元/年在考慮退休后支出變動率因素后，生活費用降為58400元/年，但是考慮年費用上漲率因素，30年后的退休第一年生活成本支出便達到了驚人的247320元/年，85歲時的生活成本支出更是達到了866290元/年�？梢娢飪r上漲率帶來的復利增長效應絕不可小視，如果忽略該因素或者考慮不當，可能會直接導致家庭在未來身處養老金的危機當中。

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