本報記者 高和平 北京報道

　　歲末年初，發了年終獎，手里的閑錢多了起來，但考量大多數人的投資途徑，卻少得可憐。雖然最安全的方式無疑是選擇銀行儲蓄，但是在通貨膨脹預期越來越強烈的時候，把錢存在銀行相當于變相貶值。

　　2007年資本市場的火爆讓很多人興致勃勃地沖進股市，去選擇高風險高收益的股票、基金等投資品種，但2008年的市場卻給了很多投資者一個血的教訓，2009年雖然股市處于上升通道，但大多數股民感覺并沒有賺到錢。

　　一年之計在于春，年初正是制定計劃的好時機，如何合理規劃自己手中的閑錢，在保障安全的前提下，讓錢生錢，無疑是大多數人最為關注的事情。

　　本期本報請專業的理財師為投資者指點2010年的理財迷津。

　　口碑理財網王晗支招，如果你看中的是理財功能，可以買股票、基金，投資房地產等。但是考慮到經濟危機還沒有完全過去，2010年投資股票想要盈利會更難。對于大多數人來說，股票、基金產品可以根據個人情況買一部分。而上班族呢，缺少時間打理，可以用個人資產的四分之一購買基金，或者進行銀行儲蓄，而保險這一部分的規劃，包括養老年金在內，占個人資產的三分之一就可以了。

　　投連萬能有點“懸”

　　在保險三朵金花“分紅險”、“萬能險”、“投連險”中，投連險與資本市場的關聯度最高，凈值也會隨著資本市場的跌宕起伏而受到很大影響。Wind資訊統計數據顯示，2009年12月16日至31日，投連險240個投資賬戶中，僅有184個投資賬戶取得正收益，最后一名較12月1日至15日縮水達2.83%。

　　至于萬能險，根據WIND資訊的統計數據，12月份只有少數幾款萬能險產品的保底利率能夠達到4%。12月16日-31日新公布的保底利率排名中，平安人壽旗下的平安個人萬能保險賬戶排名居前，其保底利率為4.5%。華夏人壽旗下的盛世鯤鵬兩全保險公布其保底利率為4.2%，暫居第二。平安人壽旗下的平安個人銀行萬能保險保底利率為4.1%，排名第三。

　　“在保險產品中，具有很強理財功能的只有投連險了。萬能險其實是介于分紅險和投連險之間，有保底收益，投資工具也相對保守一些，一般只涉及債券和銀行存款，是一種穩健的投資渠道。通俗地說，就是保險保障再加上儲蓄。”資深保險理財規劃師蔣正偉說。

　　穩健分紅很“好”看

　　記者在采訪中了解到，多數理財師認為，2010年仍然是分紅險的天下。

　　分紅險在2008年就開始受到大多數人的青睞，除了穩健外，還有一個重要的原因就是可以補償一定的通脹損失。此外，每年或每幾年返還一定比例現金構成的保證回報，令分紅險更讓消費者覺得安心；再加上《分紅保險管理暫行辦法》所規定的“保險公司每一會計年度向保單持有人實際分配盈余的比例不低于當年全部可分配盈余70%”的強制性約束，分紅險的收益更有保障。

　　蔣正偉告訴記者，分紅險本質上就是兩種功能，其一是分散風險，把大家的錢聚在一塊，誰發生問題誰用；其二是對于單個投保人來說，通過資金的縱向轉移， 把現在的錢轉移到將來去用，過程中拿到的分紅用來抵制通貨膨脹。

　　理財師

　　“保險就是用來解決家里的基本保障。”蔣正偉說。他告訴記者一個真實的案例，有一個消費者買了13種保險，但在患病后，卻發現沒有一張保單能夠進行理賠，“現在保險公司加大宣傳的產品普遍保費貴、保障低，即過分強調保險的理財功能。其實，保險產品在理財方面的作用很少，一般來說，10年以上的保險產品才會具有一定的理財功能。”

　　蔣正偉建議，理論上說，家庭財務金字塔有三層，第一層是要做應急儲蓄和基礎保障，占比最大；第二層做長期定額理財規劃，一般是指基金定投、養老年金等；第三層是高風險、高回報的投資理財，包括黃金、房產、股票等產品，不要超過家庭資產的10%。

　　結合到實際情況，首先做好基本保障，然后是養老年金，最后才是萬能險、投連險打底。按照傳統的雙十原則，即一個家庭可以拿出年收入的10%來購買10倍的保障，包括壽險、重大疾病保險以及意外險，假設一個家庭的年收入是10萬，那么可以拿出1萬去購買保險產品，保額需要達到100萬。如果再加上養老年金的需求，最多不能超過年收入的20%。因為對于大多數家庭來說，衣食住行等基礎消費都會占到家庭年收入的五成以上。

　　投保示例：

　　張婷今年30歲，為自己投保基本保額為2萬元的《合眾喜洋洋年金保險計劃》，保險費為每年4292元，交費20年，張婷合計支付保險費85840元。也可以選擇10年期交費，年交保費7582元。

　　張婷在整個保險期間的主要領取利益為：從31周歲開始，每年領取生存保險金1000元，至64周歲累計領取34000元；從65周歲開始，每年領取3600元作為養老金，至89周歲其養老年金累計最高可達90000元；在張婷65、70、75、80、85周歲時，分別領取生存保險金2000元，累計領取10000元；在張婷生存至90周歲滿期時，可獲得滿期祝壽金40000元。

　　如果張婷的生存金不領取，合眾將會按照每年公布的利率進行累積生息，已累積的生存金也可以根據需要隨時領取。保單分紅還有累積生息、抵交保費、交清增額三種方式供選擇。同時，張婷在65周歲前的生命保障，為已交保費加基本保額，最高可達105840元；65周歲(含)后的生命保障，為20年保證應給付的養老年金與已付養老年金的差額。若張婷因意外傷害或疾病發生全殘，則可豁免主合同以后各期保險費。

　　專家視點

　　匹配人生需求的分紅年金保險

　　北京大學 張光楹(精算專員)

　　分紅險種從形態上分為兩大類——中短期一次給付型與長期年金給付型，這兩種類型產品所針對的需求是不同的。滿期一次給付型分紅險的功能比較偏重穩健投資，而年金給付型的分紅產品的保障期限更加長久，能夠伴隨領取者的整個人生。年金給付型的分紅保險應該具備如下特點：

　　1、產品的存續期間應足夠長久，且到期要保證有一筆較大的返還。出于幫助投資人在整個一生的長久時間內實現資本“購買力保值”的目的，產品的存續期應盡量長久，以保障投資者的一生所需。因此，這類產品的存續期間應至少持續到投資者年滿80周歲。當然，投資者平安生存到存續期滿是最理想的，而這時產品必須能夠提供一筆較大的滿期給付，以免長期持續的現金流中斷給年邁的投資人帶來過大的生活壓力。

　　2、必須設有保證領取的期限或金額。年金類產品對投資者來說，主要的風險就是領取時間過短，尤其對于生存年金，如果被保險人生存時間太短，就免不了在領取數額上有些“吃虧”。針對這種問題，新近推出的一些年金類產品引入了“保證領取”的概念，即規定如果被保險人未能領取滿一定的年限，可以由保單的受益人繼續領取直至領取滿保證領取年限，或者將未領取的金額作為身故保險金賠付給保單受益人。這樣的條款就消除了投資者長年繳費卻最終自己未能領取足額年金的風險，是保護投資者利益的必備條款。

　　3、年金的現金流結構要合理，此類產品的年金現金流應滿足“先少后多、先松后緊”的原則。投資者投資這類產品，追求的是資產長期的購買力安全。投資初期是投資者本身創造財富能力較強的階段，產品提供的現金流數額不必太大，滿足投資者一定的零花支出、額外所需即可，一方面能夠形成一種對盡早為自己“攢錢”的鼓勵，另一方面又能讓更多的資金參與長期投資，分享更加長期的收益。而在投資者步入老年，已經基本不再創造價值的時候，這部分現金流應該能成為其日常消費的保障，因此投資者退休之后的領取數額應該明顯增加。同時，在投資者年齡較大之后，可以通過不定期的祝壽金增加給付頻率，提升投資者的晚年生活品質。

　　4、要選擇帶有保費豁免的產品。所謂“保費豁免”，指的是在投保人遭遇意外、失去勞動能力，沒有能力繼續繳納保險費的情況下，可以不再繳費而繼續享受保險利益。如果沒有這樣的功能，一旦投資者在繳費期間內遭遇意外導致失去勞動能力，很可能導致已繳保費付諸東流，較好的情況也會使日后領取的金額大大降低，影響自己原先的財務規劃目標。

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