引言：今年二季度，保險資金入市步伐增加，保險資金上半年實現了可觀的收益。7月份，保監會同意4家公司增設投連險賬戶的申請。在獲批的賬戶中，以穩健型居多。可見，投連險正在回歸理性，在追求收益的同時，追求穩健不斷提高保障。對于投連險，我們究竟應持怎樣的態度？

　　文/宋貫東

　　中國的投連險是1999年由平安率先推向市場的。由于其產品本身所具有的靈活優勢，以及部分業務員夸大收益隱瞞風險鼓動客戶投保等諸多因素，投連險很快在市場上掀起熱銷的浪潮。當然短期的熱銷不能抹去催生它熱銷后陰暗的一面。這也為以后的客戶集體退保埋下隱患。

　　在隨后的銀行利率下調，股市低迷的影響下，投連險賬戶嚴重虧損。投訴現象不斷涌現，迫于壓力保監會叫停了該險種的銷售。投連險在中國的命運幾近夭折。加入WTO以后，隨著合資壽險公司的涌現，投連險又粉墨登場。特別是經歷股市2007年極度繁榮的促使，代理人和客戶紛紛又被投連險的高收益所吸引。再一次掀起投連險銷售的浪潮。隨后，隨著資本市場再次陷入跌宕起伏的狀態，投連險又一次遭遇退保的厄運。

　　通過投連險的起伏不難看出，對于投連險，我們既不能一概排斥，也不能全盤接受，要先對投連險進行深入細致的了解，然后再根據自己的家庭實際情況來配置。

　　詳解特點

　　投連險和其他人壽保險的異同點

　　投資連接保險，是一種偏向于投資理財的終身壽險產品。投連險和萬能險、分紅險有本質的不同：分紅險和萬能險都會有一定的保證利率，客戶可以通過它們獲得一個穩健的理財收益。而投連險沒有保證利率，購買投連險的客戶有可能獲得豐厚的投資收益，也將承擔投資失利所造成的本金損失風險。

　　投連險的初始費用

　　客戶購買投連險后，保險公司會收取相應的初始費用。

　　期繳保費：期交保費一般來說分6000元上下兩個部分。6000元以下首年費用收取比例一般是50%，以后收取的比例會逐年遞減。期繳保費6000元以上的部分一般都是按5%收取。

　　追加保費：客戶可以根據自己的經濟狀況決定是否繳納追加保費。追加保費初始費用收取的比例一般是不超過5%。

　　投連險的投資賬戶

　　保險公司將扣除初始費用之后的資金按比例分配于幾個投資帳戶。投資帳戶一般是三到五個，客戶可以根據市場行情、風險承受能力和自己的投資喜好自由調整各個帳戶中的投資比例。但是要注意調整時存在帳戶轉換的費用。

　　筆者建議激進型帳戶的設置比例不宜過高，否則一旦遭遇系統性風險，損失可能會遠超自身的心理承受力，當然如果投資人是風險偏好者，可以根據自己的意愿適當提高激進型賬戶的比例。

　　高收益與高風險并存

　　所有帳戶中的投資收益都是不確定的，且投資風險由客戶自負，即投資賬戶的所有投資收益和虧損均由投保人自行承擔。

　　所有理財型保險產品均屬于中長線投資，一般都是二、三十年的期限，甚至終身，適合長期持有。資本市場短期的起伏不應該決定我們對投聯險選擇的態度。投聯險和其他保險一樣，需要我們根據家庭的資產配置、收支狀況等綜合因素合理規劃，只有這樣，才有可能獲得比較長期而穩定的收入。

　　既然投連險的投資收益和投資風險與保險公司的經營狀況息息相關，那么在作選擇時保險公司的資金實力、投資團隊、投資偏好以及既往收益等等都是我們要參考的。另外，如果一家保險公司投連險的保費收入占該公司保費收入總額比例過高的話，對該保險公司持續穩健的經營也是一種挑戰。當然其推出的投連險我們也要慎重選擇。

　　投連險的保障功能

　　保險的本質就是保障，投連險的人身保障具體體現在以下幾個方面：在合同有效期內被保險人的身故保障、高殘保障、重大疾病保障和意外保障。當然，這些保障都要從投保人的投資賬戶中消費相應的保障成本。

　　不適合辦投連險的人群

　　從投連險的特點以及功能來看，投連險并非適合所有人群。筆者認為以下幾類人群不適合辦投連險：

　　經濟收入偏低者。由于投連險本身存在初始費、風險保障費等費用，所以投資者一定要投入較大的資金量才可能獲得較高的收益；

　　經濟收入不穩定者。投連險雖然有緩繳和免交保費的功能，但是一旦交費中斷或者抽離資金均會影響回報率；

　　風險承受能力較低者。金融市場短期的波動在所難免，如果不能承受短期的虧損的話，不建議購買；

　　風險型投資占比偏高者。有些人已經有較多的資金投入到股票、基金等風險型的金融產品中，不建議購買投連險；

　　私營企業主。做實業本身就是屬于高風險和高收益并存，所以私營企業主沒必要再選擇高風險的投連險，而應以穩健型的投資產品為主；

　　拒絕長線理財產品者以及年長者。投連險應該長期持有，才能化解金融市場短期波動的風險，才有可能使客戶獲得相對高的投資收益。        

　　理性持投連

　　對于已經擁有投連險的人，筆者有如下建議：

　　根據宏觀經濟政策的變化和投資環境的波動，充分利用投資賬戶間的轉換功能，最大限度的創造投資機會，最及時有效的防范投資風險；慎用投連險的資金自由支取功能。由于手續費用的存在，投連險客戶交費的十萬元和投資帳戶中的十萬元是不等值的，所以請不要輕易的為一些小事情而支取帳戶中的資金。

　　巧用投連險所具有的壽險保障功能和附加重大疾病保險的功能。投資理財固然重要，健康和人身保障功能更為重要；理性的看待短期的投資收益，不要輕易為一時的投資虧損而選擇退保，退保意味著真正的虧損；更不要因為短期的盈利而過度追加投資，投資有多種方法，再好的投資也不應成為唯一的途徑。

　　希望每個保險公司和保險代理人都能如實的闡明投連險客觀存在的投資風險，營造一個較好的賣方市場；同時也希望每個投連險的持有者以及潛在持有者都能理智的面對金融市場的跌宕起伏，通過保險公司的運作以及自己理性的選擇，最終獲得一個較好的投資回報。但愿從此再也不要出現投連險的集體退保現象。

　　(宋貫東  中國人壽上海分公司分處經理)

　　插排：對于投連險，我們既不能一概排斥，也不能全盤接受，要先對投連險進行深入細致的了解，然后再根據自己的家庭實際情況來配置。

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。