上半年保險資金運用收益1099.7億元 好于去年同期

　　本報記者 李軍慧 北京報道

　　日漸回暖的資本市場，給上半年保險業帶來不錯的業績。在近日召開的半年保險監管工作會議上，保監會主席吳定富透露，保險資金運用收益1099.7億元，好于去年同期。

　　與此同時，保險資金投資壓力也十分明顯。根據保監會的初步估算，今年全年有1.1萬億保險資金需要配置，接近資產存量的30%，保險機構面臨較大的投資壓力。

　　從監管方面來看，保監會依然較為謹慎，除了關注退保風險和投資風險之外，結構調整依然是當前保險業工作的重心，繼續強調對保險本質功能的回歸。

　　萬億資金面臨三大投資壓力

　　保險資金在穩定固定資產配置的同時，更積極地投身股市。

　　保監會發布的數據顯示，今年上半年險資對股票和股權投資占比為9.8%，較年初提高1.9個百分點；證券投資基金占比6.8%，較年初提高1.4個百分點。此外，債券投資占比50.2%，較年初下降7.7個百分點；銀行存款占比31%，較年初提高4.5個百分點。

　　在7月20日召開的半年保險監管工作會議上，保監會主席吳定富透露，日漸回暖的資本市場給上半年保險業帶來不錯的業績，保險資金半年運用收益1099.7億元，好于去年同期。

　　上半年良好的投資業績并沒有讓監管部門大意，面對萬億以上的待配置資金，保險行業憂心忡忡。根據保監會的初步估算，今年全年有1.1萬億保險資金需要配置，接近資產存量的30%，保險機構面臨較大的投資壓力。

　　“上半年保險行業的業務結構有了明顯的改善，與此同時，宏觀經濟的復蘇也為債券市場和股票市場帶來活力，新業務價值和利潤都有了很好的表現。”光大證券分析師肖朝虎認為，“在下半年，保費規模和結構難以超越上半年，而股票市場也很難達到上半年的漲幅，對債券市場的收益率我們也比較謹慎。”

　　和分析師觀點接近的保險公司投資人士也認為，下半年保險資金配置不得不面臨三大壓力：債市收益率不樂觀、股市不穩定以及新投資渠道的不暢通。

　　在保險公司的一些投連險賬戶資金中，債券投資的比例已經連續數月保持“零倉位”。

　　保險機構在債券投資方面已經表現出明顯的謹慎態度。據了解，對債券投資謹慎的主要原因是出于對通脹在短期內或者是到三季度之前不會起來的預期。

　　監管層繼續“降溫”

　　而對于上半年大漲的股市，保監會主席吳定富專門給保險公司“降溫”。吳定富表示，保險公司要高度警惕市場波動風險，投資股市仍需謹慎，保監會將在下半年對保險公司投資股市加強監管。

　　對于保險行業期盼已久的投資渠道的拓展，保險監管部門依然表現出足夠的謹慎。保監會“制定保險資產大類配置通則、保險資產托管辦法、保險資金投資股權和不動產等管理規定。制定保險產品資產配置、投資能力評估、風險評估、績效評估的規則和標準，支持符合條件的保險機構開展新的投資業務”。

　　“投資渠道拓寬，既有利于保險資金的運轉，加大投資收益，與此同時也可能帶來新的風險。”首都經濟貿易大學教授庹國柱認為，“保監會制定投資細則主要是為了規范保險公司的行為，進一步防范投資風險。”

　　由此看來，盡管《新保險法》拓寬了一些投資渠道和領域，但要高度關注和防范新投資渠道、新投資工具可能帶來的風險，堅持制度先行，沒有制度，絕不放開投資渠道。

　　調結構仍是保險業重點

　　“從監管方面來看，保監會依然較為謹慎，除了關注退保風險和投資風險之外，對結構調整依然比較謹慎，繼續強調對保險本質功能的回歸。”肖朝虎如是點評此次保監會監管會議。

　　全行業大力發展風險保障型和長期儲蓄型業務，使得去年上半年51.1%的保費增長幅度因此瘦身到今年同期的6.6%，　但與此同時，上半年保險公司預計實現的利潤總額將達到261億元，同比增長98%。

　　而監管層對目前的業務結構仍不滿意，結構調整仍然是保險業今年工作的重心。

　　“調結構的難度仍然較大，部分公司對結構調整不堅定。”保監會主席吳定富認為，“一些公司對結構調整工作的思想認識不足，在資本市場持續回暖的環境下，結構調整有可能出現搖擺。”

　　據了解，一些公司結構調整的辦法不多，創新不足，沒有形成新的業務增長點。部分公司簡單地將躉繳業務改為3年期、5年期期繳業務，而同期10年期以上業務同比下降。部分公司忽視產品特色，以降低投連、銀保業務作為調結構的成效，具有一定片面性。

　　權威行業研究報告《中國保險市場發展報告(2009)》同樣稱，盡管保險業務結構調整取得一定成果，但調整過程將長期持續下去，“目前還剛剛起步。”報告預測，在保險業自身做好節奏控制和風險控制前提下，2009年銀保業務有望實現軟著陸，三大銷售渠道發展更趨均衡，長期、期繳業務和保障程度較高的業務將得到更快發展。

　　“下半年，要繼續加大結構調整工作的推動力度，逐步形成保障型業務和非保障型業務、承保業務和資金運營協調發展的格局。”吳定富為下半年定調。

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