投連險(xiǎn)月報(bào)：基礎(chǔ)市場(chǎng)震蕩偏股賬戶收益穩(wěn)定

http://www.sina.com.cn 2009年03月23日 15:31 國(guó)金證券

　　09年2月A股市場(chǎng)以兩會(huì)為分界點(diǎn)先漲后跌，呈拋物線走勢(shì)。前半段市場(chǎng)在政策預(yù)期和流動(dòng)性充裕的支撐下節(jié)節(jié)走高，創(chuàng)出2402的本輪反彈新高。兩會(huì)期間未有進(jìn)一步強(qiáng)力經(jīng)濟(jì)刺激政策出臺(tái)，政策預(yù)期落空導(dǎo)致上漲動(dòng)能不足，加上周邊市場(chǎng)持續(xù)走低，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的進(jìn)一步惡化等方面因素促使市場(chǎng)觀望氣氛彌漫，股指轉(zhuǎn)而震蕩向下尋求支撐。最終上證指數(shù)收于2082.85點(diǎn)，上漲4.63%，成交量放大了140.29%。深證成指收于7608.22，上漲8.45%，成交量放大了143.36%。09年1月23日～09年2月27日期間具有完整自然月度凈值披露的股票型、混合偏股型、靈活配置型投資連結(jié)保險(xiǎn)理財(cái)賬戶平均收益分別為2.71%、2.6%、2.13%。少數(shù)投連賬戶收益超過大盤指數(shù)，多數(shù)投連賬戶漲幅雖不高，但收益率增長(zhǎng)穩(wěn)定。債市在月初仍處于震蕩調(diào)整，至2月中后期止跌企穩(wěn)。2月國(guó)債企債指數(shù)均小幅上漲，混合偏債型、債券型和貨幣型賬戶平均收益微漲。

　　第一部分：投連險(xiǎn)賬戶收益分析

　　n 參與本次月度報(bào)告的一共有25家公司的136個(gè)投連賬戶(本報(bào)告僅限于我們所掌握的在投資標(biāo)的和資產(chǎn)配置比例方面信息完整的投連產(chǎn)品)。圖表2-7是有自然月度凈值披露的各類賬戶情況，其中09年2月份統(tǒng)計(jì)期為2009年1月23日～2009年2月27日。表8是個(gè)別非自然月度凈值披露的賬戶情況，以下分析均針對(duì)圖表2-7展開。在計(jì)算賬戶收益率時(shí)統(tǒng)一采用賣出價(jià)。

圖表1：各類投連賬戶收益比較
	09年2月份	09年1月份	最近一季度	最近半年	最近一年
股票型賬戶	2.71%	5.45%	13.96%	-15.74%	-37.16%
混合偏股型賬戶	2.60%	4.07%	9.70%	-12.15%	-29.31%
靈活配置型賬戶	2.13%	3.43%	9.50%	-8.06%	-18.42%
混合偏債型賬戶	1.07%	1.60%	6.71%	-1.29%	-11.65%
債券型賬戶	0.12%	-0.30%	2.01%	3.91%	3.19%
貨幣型賬戶	0.07%	0.07%	0.95%	1.72%	2.90%
注：09年1、2月份收益率只統(tǒng)計(jì)有自然月度凈值披露的投連賬戶。

　　2009年2月盤點(diǎn)：

　　n 09年2月A股市場(chǎng)以兩會(huì)為分界點(diǎn)先漲后跌，呈拋物線走勢(shì)。前半段市場(chǎng)在政策預(yù)期和流動(dòng)性充裕的支撐下節(jié)節(jié)走高，創(chuàng)出2402的本輪反彈新高。兩會(huì)期間未有進(jìn)一步強(qiáng)力經(jīng)濟(jì)刺激政策出臺(tái)，政策預(yù)期落空導(dǎo)致上漲動(dòng)能不足，加上周邊市場(chǎng)持續(xù)走低，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的進(jìn)一步惡化等方面因素促使市場(chǎng)觀望氣氛彌漫，股指轉(zhuǎn)而震蕩向下尋求支撐。最終上證指數(shù)收于2082.85點(diǎn)，上漲4.63%，成交量放大了140.29%。深證成指收于7608.22，上漲8.45%，成交量放大了143.36%。投連險(xiǎn)產(chǎn)品股票型、混合偏股型、靈活配置型投資連結(jié)保險(xiǎn)理財(cái)賬戶平均收益分別為2.71%、2.6%、2.13%(見圖表1)，收益穩(wěn)定但明顯低于大盤漲幅。而今年以來這三類賬戶保持著穩(wěn)定的增長(zhǎng)，這也反映了保險(xiǎn)資金追求穩(wěn)健、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的較為嚴(yán)格的特點(diǎn)。2月份債市經(jīng)過了一段時(shí)間的高位調(diào)整加上股市流出的避險(xiǎn)資金支持，總體呈先抑后揚(yáng)，國(guó)債企債指數(shù)均小幅上漲，混合偏債型、債券型和貨幣型賬戶平均收益微漲。

　　è 2月份基礎(chǔ)市場(chǎng)多數(shù)時(shí)間維持區(qū)間震蕩，多數(shù)股票型賬戶收益在震蕩中穩(wěn)定增長(zhǎng)，僅2個(gè)賬戶凈值下跌。圖表2為有自然月度凈值披露的28個(gè)股票型賬戶的收益情況，8個(gè)賬戶收益超越同期大盤，其中兩個(gè)是跟蹤指數(shù)的被動(dòng)管理型賬戶。主動(dòng)管理的股票型賬戶最高收益率為5.73%，被動(dòng)管理的股票型賬戶最高收益率為5.36%。恒安標(biāo)準(zhǔn)-進(jìn)取型賬戶、聯(lián)泰大都會(huì)-股票型賬戶、中美大都會(huì)-股票型基金投資賬戶在2月震蕩市中收益排名有大幅提升。招商信諾-先鋒A型賬戶、招商信諾-先鋒B型賬戶、招商信諾-成長(zhǎng)型賬戶、瑞泰-財(cái)智成長(zhǎng)型賬戶、廣電日生-卓越成長(zhǎng)型賬戶仍然保持較高的收益排名。其中成立不到一年的招商信諾-先鋒A型賬戶、招商信諾-先鋒B型賬戶不僅短期收益表現(xiàn)理想，中期表現(xiàn)也是同業(yè)里的佼佼者。它們近一季收益分別為13.64%、15.18%，超過同期上證指數(shù)收益率(11.31%)和同業(yè)平均；近半年以來收益率分別為-1.04%、-0.95%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了同期上證指數(shù)收益率(-13.12%)。這些數(shù)據(jù)說明管理人在市場(chǎng)上升期和下跌期均能獲得靈活操作謀得超額收益。

　　è 圖表3顯示了17個(gè)混合偏股型投連賬戶的收益情況。該類賬戶2月平均收益為2.6%，15個(gè)賬戶獲得正收益。中美大都會(huì)-混合偏股基金投資賬戶以4.86%的收益率位于第一。其他表現(xiàn)較好的有華泰旗下的進(jìn)取型和平衡型賬戶、聯(lián)泰大都會(huì)旗下的混合偏股型賬戶、招商信諾旗下的和諧A/B型賬戶。

　　è 靈活配置型賬戶2月份的平均收益率為2.13%，僅一個(gè)賬戶凈值下跌。新華人壽創(chuàng)世之約投連賬戶漲幅最高為6.9%，其收益率明顯高過其他同類賬戶。不僅如此該賬戶其他時(shí)期的收益率表現(xiàn)也非常出色，半年、一年的收益率在同業(yè)中都名列前茅。除了新華人壽之外，其他靈活配置型賬戶的收益分布比較平均，彼此間差距不大。其中招商信諾、中宏人壽、中意人壽、海爾紐約人壽所管理的投連賬戶收益排名比較靠前。

　　è 2月份債市先抑后揚(yáng)，國(guó)債企債指數(shù)均小幅上漲。混合偏債型賬戶、債券型賬戶中僅少數(shù)產(chǎn)品下跌，大部分保持著穩(wěn)定上漲。混合偏債型賬戶平均收益率為1.07%，中國(guó)人壽-平衡增長(zhǎng)賬戶收益率最高為5.08%。債券型賬戶凈值波動(dòng)較小，平均收益率為0.12%，最高漲幅0.77%。

　　第三部分：投資連結(jié)保險(xiǎn)賬戶收益表

圖表2：股票型投連險(xiǎn)賬戶
公司	產(chǎn)品	投資帳戶	截止日期	賣出價(jià)	09年2月收益率	近一季度收益率	最近半年收益率	最近一年收益率
恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽保險(xiǎn)有限公司	黃金標(biāo)準(zhǔn)投資連結(jié)保險(xiǎn)、恒安標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)創(chuàng)財(cái)富投資連結(jié)保險(xiǎn)（A、B款）、恒安標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)創(chuàng)智富投資連結(jié)保險(xiǎn)（A、B款）、恒安標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)創(chuàng)金生投資連結(jié)保險(xiǎn)（A、B款）	進(jìn)取型	2009-2-27	0.71407	5.73%	14.13%	-2.30%	-35.12%
光大永明人壽保險(xiǎn)有限公司	光大永明長(zhǎng)盛投資連結(jié)保險(xiǎn)、光大永明金保來A投資連結(jié)保險(xiǎn)	指數(shù)型	2009-2-27	0.8631	5.36%	13.72%	-10.93%	-47.19%
招商信諾人壽保險(xiǎn)有限公司	智富贏家投資連結(jié)保險(xiǎn)C、D款	先鋒B型賬戶	2009-2-27	0.5864	4.92%	15.18%	-0.95%	-
聯(lián)泰大都會(huì)人壽保險(xiǎn)有限公司	錢程似錦投資連結(jié)保險(xiǎn)、財(cái)富精選計(jì)劃（A款）、財(cái)富精選計(jì)劃（C款）	股票型	2009-2-27	0.8167	4.88%	10.86%	-6.62%	-40.71%
廣電日生保險(xiǎn)有限公司	匯金富投資連結(jié)保險(xiǎn)、大藏金投資連結(jié)保險(xiǎn)	卓越成長(zhǎng)型	2009-2-27	0.586038	4.87%	14.22%	-2.99%	-34.54%
太平洋安泰人壽保險(xiǎn)有限公司	匯富人生投資連結(jié)保險(xiǎn)B款、錦繡人生投資連結(jié)保險(xiǎn)	指數(shù)成長(zhǎng)型	2009-2-27	0.4875	4.86%	14.92%	-12.87%	-49.74%
中美大都會(huì)	錢程似錦投資連結(jié)保險(xiǎn)、財(cái)富精選計(jì)劃A	股票型基金投資賬戶	2009-2-27	0.6073	4.80%	9.38%	-8.03%	-43.61%
招商信諾人壽保險(xiǎn)有限公司	智富贏家投資連結(jié)保險(xiǎn)A、B款	先鋒A型賬戶	2009-2-27	0.6725	4.64%	13.64%	-1.04%	-
招商信諾人壽保險(xiǎn)有限公司	吉祥寶躉繳型投資連結(jié)保險(xiǎn)	成長(zhǎng)型賬戶	2009-2-27	0.7414	3.59%	14.38%	-13.02%	-
瑞泰人壽保險(xiǎn)有限公司	瑞泰財(cái)富工程-財(cái)智人生投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰安裕之選投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰睿智之選投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰智勝之選投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰尊貴之選投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰贏家之選投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰匯智之選投資連結(jié)保險(xiǎn)	財(cái)智成長(zhǎng)賬戶	2009-2-27	8.85	3.27%	14.05%	-0.45%	-33.58%
恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽保險(xiǎn)有限公司	黃金標(biāo)準(zhǔn)投資連結(jié)保險(xiǎn)、恒安標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)創(chuàng)財(cái)富投資連結(jié)保險(xiǎn)（A、B款）、恒安標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)創(chuàng)智富投資連結(jié)保險(xiǎn)（A、B款）、恒安標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)創(chuàng)金生投資連結(jié)保險(xiǎn)（A、B款）	成長(zhǎng)型	2009-2-27	0.78465	3.21%	9.08%	-1.12%	-28.88%
生命人壽保險(xiǎn)股份有限公司	生命富泰贏家兩全型投資連結(jié)保險(xiǎn)	投連II號(hào)帳戶進(jìn)取型	2009-2-27	0.9784	3.10%	10.53%	-3.33%	-29.78%
太平洋安泰人壽保險(xiǎn)有限公司	匯富人生投資連結(jié)保險(xiǎn)B款、錦繡人生投資連結(jié)保險(xiǎn)	主動(dòng)積極型	2009-2-27	0.6166	3.06%	14.25%	-8.45%	-36.41%
海康人壽保險(xiǎn)有限公司	智通理財(cái)投資連結(jié)保險(xiǎn)、“金如意”投資連結(jié)保險(xiǎn)	積極型投資賬戶	2009-2-27	0.8485	2.74%	9.30%	-6.77%	-35.92%
海康人壽保險(xiǎn)有限公司	創(chuàng)富優(yōu)選投資連結(jié)保險(xiǎn)	精彩型投資賬戶	2009-2-27	0.6238	2.68%	5.85%	-4.66%	-33.43%
安聯(lián)大眾人壽保險(xiǎn)有限公司	投金世家投資連結(jié)保險(xiǎn)	成長(zhǎng)型	2009-2-27	1.1627	2.63%	10.46%	-8.08%	-39.37%
生命人壽保險(xiǎn)股份有限公司	生命富泰贏家兩全型投資連結(jié)保險(xiǎn)	投連I號(hào)帳戶進(jìn)取型	2009-2-27	1.0523	2.57%	7.88%	-3.10%	-28.14%
安聯(lián)大眾人壽保險(xiǎn)有限公司	安盈世家投資連結(jié)保險(xiǎn)、安盈世家II投資連結(jié)保險(xiǎn)、匯金世家投資連結(jié)保險(xiǎn)、安盈豐瑞投資連結(jié)保險(xiǎn)	財(cái)富成長(zhǎng)型	2009-2-27	0.7579	2.52%	10.43%	-8.07%	-38.55%
首創(chuàng)安泰人壽保險(xiǎn)股份有限公司	財(cái)富成長(zhǎng)投資連結(jié)保險(xiǎn)（SPUL）、財(cái)富金生投資連結(jié)保險(xiǎn)（RPUL）	成長(zhǎng)型	2009-2-27	0.7155	2.43%	9.92%	-3.13%	-29.65%
招商信諾人壽保險(xiǎn)有限公司	吉祥寶躉繳型投資連結(jié)保險(xiǎn)	積極型賬戶	2009-2-27	1.6373	2.04%	14.11%	-2.87%	-
國(guó)泰人壽保險(xiǎn)有限責(zé)任公司	國(guó)泰財(cái)富經(jīng)典投資連結(jié)保險(xiǎn)、國(guó)泰財(cái)富經(jīng)典B款投資連結(jié)保險(xiǎn)	增長(zhǎng)型	2009-2-27	0.6558	1.91%	13.52%	-6.97%	-38.43%
信誠(chéng)人壽保險(xiǎn)有限公司	“福連金生”投資連結(jié)保險(xiǎn)、“金御良緣”投資連結(jié)保險(xiǎn)、信誠(chéng)“運(yùn)籌”慧選投資連結(jié)保險(xiǎn)、信誠(chéng)“金御雙全”投資連結(jié)保險(xiǎn)（B款）、信誠(chéng)“智匯金生”投資連結(jié)保險(xiǎn)	成長(zhǎng)先鋒投資帳戶	2009-2-27	21.18836	1.49%	8.74%	-0.63%	-24.52%
中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司	平安聚富年年投資連結(jié)保險(xiǎn)、平安世紀(jì)理財(cái)投資連結(jié)保險(xiǎn)	基金投資賬戶	2009-2-27	2.587	1.44%	8.17%	-0.75%	-24.46%
中國(guó)人壽保險(xiǎn)有限公司	國(guó)壽裕豐投資連結(jié)保險(xiǎn)	進(jìn)取股票	2009-2-27	1.0824	0.73%	10.42%	9.18%	-
信誠(chéng)人壽保險(xiǎn)有限公司	“福連金生”投資連結(jié)保險(xiǎn)、“金御良緣”投資連結(jié)保險(xiǎn)、信誠(chéng)“運(yùn)籌”慧選投資連結(jié)保險(xiǎn)、信誠(chéng)“金御雙全”投資連結(jié)保險(xiǎn)（B款）	積極成長(zhǎng)投資帳戶	2009-2-27	8.23591	0.15%	7.22%	-0.30%	-24.11%
太平人壽保險(xiǎn)有限公司	太平財(cái)富投資連結(jié)保險(xiǎn)（A）款、太平財(cái)富投資連結(jié)保險(xiǎn)（C）款	藍(lán)籌成長(zhǎng)型	2009-2-27	0.6497	0.14%	4.71%	-1.75%	-44.26%
太平人壽保險(xiǎn)有限公司	太平智勝投資連結(jié)保險(xiǎn)2007	策略成長(zhǎng)型	2009-2-27	0.6859	-0.92%	5.91%	-6.23%	-31.41%
中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司	平安聚富年年投資連結(jié)保險(xiǎn)	精選權(quán)益賬戶	2009-2-27	0.6477	-2.91%	0.47%	-8.79%	-31.29%
	平均收益率				2.71%	10.55%	-4.46%	-34.92%

圖表3：混合偏股型投連險(xiǎn)賬戶
公司	產(chǎn)品	投資帳戶	截止日期	賣出價(jià)	09年2月收益率	近一季度收益率	最近半年收益率	最近一年收益率
中美大都會(huì)	錢程似錦投資連結(jié)保險(xiǎn)、財(cái)富精選計(jì)劃A	混合偏股基金投資賬戶	2009-2-27	0.6864	4.86%	10.27%	-4.45%	-39.19%
聯(lián)泰大都會(huì)人壽保險(xiǎn)有限公司	錢程似錦投資連結(jié)保險(xiǎn)、財(cái)富精選計(jì)劃（A款0、財(cái)富精選計(jì)劃（C款）	混合偏股型	2009-2-27	0.8697	4.43%	11.13%	-2.75%	-34.21%
華泰人壽保險(xiǎn)股份有限公司	吉年豐投資連結(jié)保險(xiǎn)	進(jìn)取型	2009-2-27	0.7254	4.39%	19.02%	5.18%	-31.51%
招商信諾人壽保險(xiǎn)有限公司	智富贏家投資連結(jié)保險(xiǎn)C、D款	和諧B型賬戶	2009-2-27	0.5325	4.02%	8.67%	2.40%	-
招商信諾人壽保險(xiǎn)有限公司	智富贏家投資連結(jié)保險(xiǎn)A、B款	和諧A型賬戶	2009-2-27	0.6192	4.01%	6.28%	-6.68%	-
華泰人壽保險(xiǎn)股份有限公司	吉年豐投資連結(jié)保險(xiǎn)	平衡型	2009-2-27	0.8982	3.78%	15.85%	8.28%	-19.36%
招商信諾人壽保險(xiǎn)有限公司	吉祥寶躉繳型投資連結(jié)保險(xiǎn)	配置型賬戶	2009-2-27	1.5334	3.70%	9.01%	-4.13%	-
瑞泰人壽保險(xiǎn)有限公司	瑞泰財(cái)富工程-卓越人生投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰財(cái)富工程-創(chuàng)富人生投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰財(cái)富工程-創(chuàng)富人生B款投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰財(cái)富工程-精彩人生投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰財(cái)富工程-穩(wěn)健人生投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰財(cái)富工程投資連結(jié)保險(xiǎn)	成長(zhǎng)型賬戶	2009-2-27	33.03	3.51%	14.49%	0.10%	-33.37%
生命人壽保險(xiǎn)股份有限公司	生命富泰贏家兩全型投資連結(jié)保險(xiǎn)	投連II號(hào)帳戶平衡型	2009-2-27	1.0556	2.75%	7.79%	-1.70%	-21.63%
生命人壽保險(xiǎn)股份有限公司	生命富泰贏家兩全型投資連結(jié)保險(xiǎn)	投連I號(hào)帳戶平衡型	2009-2-27	0.9012	2.48%	7.31%	-4.49%	-27.03%
瑞泰人壽保險(xiǎn)有限公司	瑞泰財(cái)富工程-財(cái)智人生投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰安裕之選投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰睿智之選投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰智勝之選投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰尊貴之選投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰贏家之選投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰匯智之選投資連結(jié)保險(xiǎn)	財(cái)智平衡帳戶	2009-2-27	9.55	2.47%	9.77%	3.54%	-22.90%
友邦保險(xiǎn)	財(cái)富通A款投資連結(jié)保險(xiǎn)、財(cái)富通B款投資連結(jié)保險(xiǎn)、友邦少兒財(cái)富通B款投資連結(jié)保險(xiǎn)、友邦聚財(cái)寶投資連結(jié)保險(xiǎn)、友邦聚財(cái)寶投資連結(jié)保險(xiǎn)（B款）	增長(zhǎng)組合投資帳戶	2009-2-27	0.7561	1.56%	2.98%	-6.69%	-35.77%
安聯(lián)大眾人壽保險(xiǎn)有限公司	安盈世家投資連結(jié)保險(xiǎn)、安盈世家II投資連結(jié)保險(xiǎn)、匯金世家投資連結(jié)保險(xiǎn)、安盈豐瑞投資連結(jié)保險(xiǎn)	理財(cái)平衡型	2009-2-27	0.8525	1.38%	7.38%	-3.90%	-25.28%
安聯(lián)大眾人壽保險(xiǎn)有限公司	投金世家投資連結(jié)保險(xiǎn)	平衡型	2009-2-27	1.12	1.29%	6.01%	-5.25%	-27.01%
友邦保險(xiǎn)	財(cái)富通A款投資連結(jié)保險(xiǎn)、財(cái)富通B款投資連結(jié)保險(xiǎn)、友邦少兒財(cái)富通B款投資連結(jié)保險(xiǎn)、友邦聚財(cái)寶投資連結(jié)保險(xiǎn)、友邦聚財(cái)寶投資連結(jié)保險(xiǎn)（B款）、金中金精選組合投資連結(jié)保險(xiǎn)	優(yōu)選平衡組合投資帳戶	2009-2-27	1.4981	0.16%	1.39%	-3.20%	-24.81%
信誠(chéng)人壽保險(xiǎn)有限公司	信誠(chéng)“運(yùn)籌”慧選投資連結(jié)保險(xiǎn)、信誠(chéng)“金御雙全”投資連結(jié)保險(xiǎn)（B款）、信誠(chéng)“智匯金生”投資連結(jié)保險(xiǎn)	策略成長(zhǎng)投資賬戶	2009-2-27	9.61322	-0.19%	4.84%	0.31%	-17.65%
太平洋安泰人壽保險(xiǎn)有限公司	匯富人生投資連結(jié)保險(xiǎn)B款、錦繡人生投資連結(jié)保險(xiǎn)	平衡收益型	2009-2-27	0.7733	-0.42%	4.06%	-2.35%	-21.71%
	平均收益率				2.60%	8.60%	-1.52%	-27.24%

圖表4：靈活配置型投連險(xiǎn)賬戶
公司	產(chǎn)品	投資帳戶	截止日期	賣出價(jià)	09年2月收益率	近一季度收益率	最近半年收益率	最近一年收益率
新華人壽股份有限公司	新華創(chuàng)世之約投資連結(jié)保險(xiǎn)	新華創(chuàng)世之約投連賬戶	2009-2-27	5.623469	6.90%	14.06%	10.08%	-10.00%
海爾紐約人壽保險(xiǎn)有限公司	財(cái)智人生投資連結(jié)保險(xiǎn)	成長(zhǎng)型	2009-2-27	0.6901	3.57%	9.52%	-1.33%	-27.88%
招商信諾人壽保險(xiǎn)有限公司	步步為贏投資連結(jié)保險(xiǎn)	平衡賬戶	2009-2-27	2.0146	3.33%	10.70%	-0.14%	-
泰康人壽保險(xiǎn)股份有限公司	泰康贏家理財(cái)投資連結(jié)保險(xiǎn)	積極成長(zhǎng)型	2009-2-27	0.9422	3.06%	7.83%	-2.85%	-24.10%
中意人壽保險(xiǎn)有限公司	智尊理財(cái)投資連結(jié)保險(xiǎn)、年年創(chuàng)意理財(cái)投資連結(jié)保險(xiǎn)	策略增長(zhǎng)	2009-2-27	0.8215	2.96%	6.69%	2.64%	-17.30%
招商信諾人壽保險(xiǎn)有限公司	步步為贏投資連結(jié)保險(xiǎn)	進(jìn)取賬戶	2009-2-27	2.3119	2.78%	16.77%	-0.11%	-
光大永明人壽保險(xiǎn)有限公司	光大永明長(zhǎng)盛投資連結(jié)保險(xiǎn)、光大永明金保來A投資連結(jié)保險(xiǎn)	進(jìn)取型	2009-2-27	2.1464	2.47%	10.57%	0.27%	-19.45%
中意人壽保險(xiǎn)有限公司	智尊理財(cái)投資連結(jié)保險(xiǎn)、年年創(chuàng)意理財(cái)投資連結(jié)保險(xiǎn)、一生中意理財(cái)投資連結(jié)保險(xiǎn)	積極進(jìn)取	2009-2-27	0.6214	2.37%	8.18%	-3.24%	-34.11%
中宏人壽保險(xiǎn)有限公司	“投資管家”附加投資連結(jié)保險(xiǎn)	積極成長(zhǎng)型	2009-2-27	0.8479	2.37%	9.25%	-3.42%	-
中宏人壽保險(xiǎn)有限公司	“投資管家”附加投資連結(jié)保險(xiǎn)	行業(yè)焦點(diǎn)型	2009-2-27	0.8782	2.33%	8.94%	-3.01%	-
海康人壽保險(xiǎn)有限公司	智通理財(cái)投資連結(jié)保險(xiǎn)、“金如意”投資連結(jié)保險(xiǎn)	平衡型投資賬戶	2009-2-27	1.0298	2.21%	8.24%	3.65%	-12.36%
泰康人壽保險(xiǎn)股份有限公司	泰康贏家理財(cái)投資連結(jié)保險(xiǎn)	平衡配置型	2009-2-27	1.079	2.11%	7.00%	5.24%	-6.85%
中意人壽保險(xiǎn)有限公司	中意吉利、恒利、創(chuàng)利、創(chuàng)意理財(cái)投資連結(jié)保險(xiǎn)、一生中意理財(cái)投資連結(jié)保險(xiǎn)、中意投連理財(cái)單位價(jià)格（團(tuán)險(xiǎn)）	增長(zhǎng)帳戶	2009-2-27	1.643	1.99%	6.56%	3.67%	-16.32%
光大永明人壽保險(xiǎn)有限公司	光大永明長(zhǎng)盛投資連結(jié)保險(xiǎn)、光大永明金保來A投資連結(jié)保險(xiǎn)	平衡型	2009-2-27	1.7476	1.82%	7.60%	1.76%	-11.11%
中宏人壽保險(xiǎn)有限公司	“投資管家”附加投資連結(jié)保險(xiǎn)	穩(wěn)健成長(zhǎng)型	2009-2-27	0.8798	1.72%	6.98%	-2.68%	-
泰康人壽保險(xiǎn)股份有限公司	泰康贏家理財(cái)投資連結(jié)保險(xiǎn)	基金精選	2009-2-27	0.9673	0.98%	6.74%	-0.58%	-16.68%
中國(guó)人壽保險(xiǎn)有限公司	國(guó)壽裕豐投資連結(jié)保險(xiǎn)	精選價(jià)值	2009-2-27	0.7406	0.84%	12.06%	-12.76%	-
中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司	平安聚富年年投資連結(jié)保險(xiǎn)、平安世紀(jì)理財(cái)投資連結(jié)保險(xiǎn)	發(fā)展投資賬戶	2009-2-27	2.3875	0.65%	3.71%	0.54%	-12.42%
海康人壽保險(xiǎn)有限公司	創(chuàng)富優(yōu)選投資連結(jié)保險(xiǎn)	成長(zhǎng)型投資賬戶	2009-2-27	0.925	0.43%	2.89%	2.69%	-6.48%
華泰人壽保險(xiǎn)股份有限公司	吉年豐投資連結(jié)保險(xiǎn)	穩(wěn)健型	2009-2-27	1.2175	0.00%	2.09%	9.10%	10.93%
太平人壽保險(xiǎn)有限公司	太平財(cái)富投資連結(jié)保險(xiǎn)（B）款	價(jià)值先鋒型	2009-2-27	0.6016	-0.08%	7.10%	-5.79%	-34.57%
	平均收益率				2.13%	8.26%	0.18%	-15.91%

來源：國(guó)金證券研究所

圖表5：混合偏債型投連險(xiǎn)賬戶
公司	產(chǎn)品	投資帳戶	截止日期	賣出價(jià)	09年2月收益率	近一季度收益率	最近半年收益率	最近一年收益率
中國(guó)人壽保險(xiǎn)有限公司	國(guó)壽裕豐投資連結(jié)保險(xiǎn)	平衡增長(zhǎng)	2009-2-27	1.0706	5.08%	17.08%	21.18%	-
廣電日生保險(xiǎn)有限公司	匯金富投資連結(jié)保險(xiǎn)、大藏金投資連結(jié)保險(xiǎn)	穩(wěn)健增值型	2009-2-27	0.650791	4.84%	9.02%	-0.89%	-29.07%
瑞泰人壽保險(xiǎn)有限公司	瑞泰財(cái)富工程－絢麗人生投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰財(cái)富工程-卓越人生投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰財(cái)富工程-創(chuàng)富人生投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰財(cái)富工程-創(chuàng)富人生B款投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰財(cái)富工程-精彩人生投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰財(cái)富工程-穩(wěn)健人生投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰財(cái)富工程投資連結(jié)保險(xiǎn)	平衡型帳戶	2009-2-27	31.13	2.44%	10.00%	3.13%	-23.48%
海爾紐約人壽保險(xiǎn)有限公司	財(cái)智人生投資連結(jié)保險(xiǎn)B款、生財(cái)智道投資連結(jié)保險(xiǎn)	平衡型	2009-2-27	0.7986	2.37%	6.14%	2.48%	-13.83%
恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽保險(xiǎn)有限公司	黃金標(biāo)準(zhǔn)投資連結(jié)保險(xiǎn)、恒安標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)創(chuàng)財(cái)富投資連結(jié)保險(xiǎn)（A、B款）、恒安標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)創(chuàng)智富投資連結(jié)保險(xiǎn)（A、B款）、恒安標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)創(chuàng)金生投資連結(jié)保險(xiǎn)（A、B款）	平衡型	2009-2-27	0.97295	2.07%	5.51%	3.37%	-11.79%
金盛人壽保險(xiǎn)有限公司	金生贏家二代投資連結(jié)保險(xiǎn)、金生才智二代投資連結(jié)保險(xiǎn)	金盛卓越投資帳戶	2009-2-27	2.5596	2.01%	9.99%	-0.50%	-26.26%
國(guó)泰人壽保險(xiǎn)有限責(zé)任公司	國(guó)泰財(cái)富經(jīng)典投資連結(jié)保險(xiǎn)、國(guó)泰財(cái)富經(jīng)典B款投資連結(jié)保險(xiǎn)	平衡型	2009-2-27	1.0146	1.60%	7.09%	4.91%	-10.14%
中美大都會(huì)	錢程似錦投資連結(jié)保險(xiǎn)、財(cái)富精選計(jì)劃A	混合偏債基金投資賬戶	2009-2-27	0.9365	1.42%	3.66%	4.56%	-2.97%
聯(lián)泰大都會(huì)人壽保險(xiǎn)有限公司	財(cái)富精選計(jì)劃（A款）、財(cái)富精選計(jì)劃（C款）	混合偏債型	2009-2-27	0.9351	1.16%	2.93%	3.70%	-3.48%
金盛人壽保險(xiǎn)有限公司	金生贏家二代投資連結(jié)保險(xiǎn)、金生才智二代投資連結(jié)保險(xiǎn)	金盛穩(wěn)健投資帳戶	2009-2-27	1.825	0.93%	5.69%	2.20%	-11.58%
首創(chuàng)安泰人壽保險(xiǎn)股份有限公司	財(cái)富成長(zhǎng)投資連結(jié)保險(xiǎn)（SPUL）、財(cái)富金生投資連結(jié)保險(xiǎn)（RPUL）	平衡型	2009-2-27	0.8186	0.91%	5.61%	1.09%	-18.58%
信誠(chéng)人壽保險(xiǎn)有限公司	“福連金生”投資連結(jié)保險(xiǎn)、“金御良緣”投資連結(jié)保險(xiǎn)、信誠(chéng)“運(yùn)籌”慧選投資連結(jié)保險(xiǎn)、信誠(chéng)“金御雙全”投資連結(jié)保險(xiǎn)（B款）	平衡增長(zhǎng)投資帳戶	2009-2-27	9.02935	0.91%	4.08%	3.16%	-12.50%
光大永明人壽保險(xiǎn)有限公司	光大永明長(zhǎng)盛投資連結(jié)保險(xiǎn)、光大永明金保來A投資連結(jié)保險(xiǎn)	穩(wěn)健型	2009-2-27	1.8394	0.68%	3.30%	2.86%	-0.97%
信誠(chéng)人壽保險(xiǎn)有限公司	信誠(chéng)“運(yùn)籌”慧選投資連結(jié)保險(xiǎn)、信誠(chéng)“金御雙全”投資連結(jié)保險(xiǎn)（B款）、信誠(chéng)“智匯金生”投資連結(jié)保險(xiǎn)	穩(wěn)健配置投資帳戶	2009-2-27	14.37965	0.07%	3.06%	3.30%	-3.76%
瑞泰人壽保險(xiǎn)有限公司	瑞泰財(cái)富工程-卓越人生投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰財(cái)富工程-創(chuàng)富人生投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰財(cái)富工程-創(chuàng)富人生B款投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰財(cái)富工程-精彩人生投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰財(cái)富工程-穩(wěn)健人生投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰財(cái)富工程投資連結(jié)保險(xiǎn)	穩(wěn)定型賬戶	2009-2-27	23.78	-0.13%	1.02%	5.64%	6.35%
瑞泰人壽保險(xiǎn)有限公司	瑞泰財(cái)富工程-財(cái)智人生投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰安裕之選投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰睿智之選投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰智勝之選投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰尊貴之選投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰贏家之選投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰匯智之選投資連結(jié)保險(xiǎn)	財(cái)智穩(wěn)定賬戶	2009-2-27	11.64	-0.17%	1.04%	5.53%	6.01%
友邦保險(xiǎn)	財(cái)富通A款投資連結(jié)保險(xiǎn)、財(cái)富通B款投資連結(jié)保險(xiǎn)、友邦少兒財(cái)富通B款投資連結(jié)保險(xiǎn)、友邦聚財(cái)寶投資連結(jié)保險(xiǎn)、友邦聚財(cái)寶投資連結(jié)保險(xiǎn)（B款）	穩(wěn)健組合投資帳戶	2009-2-27	0.8825	-0.64%	-2.67%	-2.28%	-9.38%
太平人壽保險(xiǎn)有限公司	太平財(cái)富投資連結(jié)保險(xiǎn)（B）款	均衡收益型	2009-2-27	0.9656	-0.78%	0.50%	4.63%	-3.31%
太平人壽保險(xiǎn)有限公司	太平智勝投資連結(jié)保險(xiǎn)2007	精選平衡型	2009-2-27	0.9066	-4.43%	-3.13%	-1.20%	-9.34%
	平均收益率				1.07%	4.73%	3.52%	-9.89%

來源：國(guó)金證券研究所

圖表6：債券型投連險(xiǎn)賬戶
公司	產(chǎn)品	投資帳戶	截止日期	賣出價(jià)	09年2月收益率	近一季度收益率	最近半年收益率	最近一年收益率
海爾紐約人壽保險(xiǎn)有限公司	財(cái)智人生投資連結(jié)保險(xiǎn)B款、生財(cái)智道投資連結(jié)保險(xiǎn)	穩(wěn)健型	2009-2-27	1.0323	0.77%	2.40%	5.21%	4.19%
中意人壽保險(xiǎn)有限公司	中意吉利、恒利、創(chuàng)利、創(chuàng)意理財(cái)投資連結(jié)保險(xiǎn)、一生中意理財(cái)投資連結(jié)保險(xiǎn)、中意投連理財(cái)單位價(jià)格（團(tuán)險(xiǎn)）	穩(wěn)健理財(cái)	2009-2-27	1.3611	0.50%	1.92%	4.34%	3.20%
生命人壽保險(xiǎn)股份有限公司	生命富泰贏家兩全型投資連結(jié)保險(xiǎn)（銀行）	投連II號(hào)帳戶穩(wěn)健型	2009-2-27	1.1209	0.45%	0.97%	0.24%	-4.56%
中意人壽保險(xiǎn)有限公司	智尊理財(cái)投資連結(jié)保險(xiǎn)、年年創(chuàng)意理財(cái)投資連結(jié)保險(xiǎn)	安逸穩(wěn)健	2009-2-27	1.0639	0.38%	1.64%	5.35%	3.54%
中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司	平安世紀(jì)理財(cái)投資連結(jié)保險(xiǎn)	價(jià)值增長(zhǎng)賬戶	2009-2-27	1.6147	0.35%	1.48%	5.80%	3.93%
招商信諾人壽保險(xiǎn)有限公司	智富贏家投資連結(jié)保險(xiǎn)C、D款	添利B型賬戶	2009-2-27	1.0194	0.33%	1.98%	5.85%	-
生命人壽保險(xiǎn)股份有限公司	生命富泰贏家兩全型投資連結(jié)保險(xiǎn)（銀行）	投連I號(hào)帳戶穩(wěn)健型	2009-2-27	1.1525	0.31%	1.07%	1.03%	-2.48%
首創(chuàng)安泰人壽保險(xiǎn)股份有限公司	財(cái)富成長(zhǎng)投資連結(jié)保險(xiǎn)（SPUL）、財(cái)富金生投資連結(jié)保險(xiǎn)（RPUL）	穩(wěn)健型	2009-2-27	1.0029	0.24%	2.23%	4.98%	-0.59%
太平人壽保險(xiǎn)有限公司	太平財(cái)富投資連結(jié)保險(xiǎn)（A）款、太平財(cái)富投資連結(jié)保險(xiǎn)（C）款	平衡穩(wěn)定型	2009-2-27	1.0579	0.15%	1.79%	5.59%	0.19%
恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽保險(xiǎn)有限公司	黃金標(biāo)準(zhǔn)投資連結(jié)保險(xiǎn)、恒安標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)創(chuàng)財(cái)富投資連結(jié)保險(xiǎn)（A、B款）、恒安標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)創(chuàng)智富投資連結(jié)保險(xiǎn)（A、B款）、恒安標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)創(chuàng)金生投資連結(jié)保險(xiǎn)（A、B款）	債券型	2009-2-27	1.15213	0.14%	1.43%	6.12%	4.00%
中美大都會(huì)	錢程似錦投資連結(jié)保險(xiǎn)、財(cái)富精選計(jì)劃A	債券型基金投資賬戶	2009-2-27	1.0644	0.10%	1.61%	7.00%	7.26%
中國(guó)人壽保險(xiǎn)有限公司	國(guó)壽裕豐投資連結(jié)保險(xiǎn)	穩(wěn)健債券	2009-2-27	1.0598	0.09%	0.87%	2.53%	-
首創(chuàng)安泰人壽保險(xiǎn)股份有限公司	財(cái)富成長(zhǎng)投資連結(jié)保險(xiǎn)（SPUL）、財(cái)富金生投資連結(jié)保險(xiǎn)（RPUL）	避險(xiǎn)型	2009-2-27	1.0626	0.09%	0.84%	3.77%	5.02%
瑞泰人壽保險(xiǎn)有限公司	瑞泰財(cái)富工程-卓越人生投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰財(cái)富工程-創(chuàng)富人生投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰財(cái)富工程-創(chuàng)富人生B款投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰財(cái)富工程-精彩人生投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰財(cái)富工程-穩(wěn)健人生投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰財(cái)富工程投資連結(jié)保險(xiǎn)	安益型賬戶	2009-2-27	11.03	0.09%	0.82%	2.51%	3.76%
恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽保險(xiǎn)有限公司	黃金標(biāo)準(zhǔn)投資連結(jié)保險(xiǎn)、恒安標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)創(chuàng)財(cái)富投資連結(jié)保險(xiǎn)（A、B款）、恒安標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)創(chuàng)智富投資連結(jié)保險(xiǎn)（A、B款）、恒安標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)創(chuàng)金生投資連結(jié)保險(xiǎn)（A、B款）	現(xiàn)金型	2009-2-27	1.04654	0.06%	0.60%	1.81%	2.56%
金盛人壽保險(xiǎn)有限公司	金生贏家二代投資連結(jié)保險(xiǎn)、金生才智二代投資連結(jié)保險(xiǎn)	金盛安心帳戶	2009-2-27	1.0618	0.05%	0.14%	0.38%	1.11%
太平人壽保險(xiǎn)有限公司	太平智勝投資連結(jié)保險(xiǎn)2007	穩(wěn)健避險(xiǎn)型	2009-2-27	1.0279	0.03%	0.69%	2.31%	2.78%
太平人壽保險(xiǎn)有限公司	太平財(cái)富投資連結(jié)保險(xiǎn)（B）款	穩(wěn)健安心型	2009-2-27	1.0274	0.02%	0.40%	1.08%	1.89%
太平人壽保險(xiǎn)有限公司	太平財(cái)富投資連結(jié)保險(xiǎn)（A）款、太平財(cái)富投資連結(jié)保險(xiǎn)（C）款	安益避險(xiǎn)型	2009-2-27	1.0407	0.02%	0.48%	1.33%	2.30%
瑞泰人壽保險(xiǎn)有限公司	瑞泰財(cái)富工程-財(cái)智人生投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰安裕之選投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰睿智之選投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰智勝之選投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰尊貴之選投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰贏家之選投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰匯智之選投資連結(jié)保險(xiǎn)	財(cái)智安益賬戶	2009-2-27	10.62	0.00%	0.66%	2.31%	3.51%
太平洋安泰人壽保險(xiǎn)有限公司	匯富人生投資連結(jié)保險(xiǎn)B款、錦繡人生投資連結(jié)保險(xiǎn)	現(xiàn)金增利型	2009-2-27	1.004	-0.01%	1.20%	3.64%	0.97%
招商信諾人壽保險(xiǎn)有限公司	步步為贏投資連結(jié)保險(xiǎn)	穩(wěn)健賬戶	2009-2-27	1.4008	-0.02%	2.05%	6.32%	-
聯(lián)泰大都會(huì)人壽保險(xiǎn)有限公司	財(cái)富精選計(jì)劃（A款）、財(cái)富精選計(jì)劃（C款）	債券型	2009-2-27	1.0507	-0.04%	1.24%	6.07%	2.57%
泰康人壽保險(xiǎn)股份有限公司	泰康贏家理財(cái)投資連結(jié)保險(xiǎn)	穩(wěn)健收益型	2009-2-27	1.2668	-0.09%	1.75%	10.63%	13.03%
招商信諾人壽保險(xiǎn)有限公司	吉祥寶躉繳型投資連結(jié)保險(xiǎn)	平穩(wěn)型賬戶	2009-2-27	1.2586	-0.11%	1.95%	6.24%	-
信誠(chéng)人壽保險(xiǎn)有限公司	“福連金生”投資連結(jié)保險(xiǎn)、“金御良緣”投資連結(jié)保險(xiǎn)、信誠(chéng)“運(yùn)籌”慧選投資連結(jié)保險(xiǎn)、信誠(chéng)“金御雙全”投資連結(jié)保險(xiǎn)（B款）、信誠(chéng)“智匯金生”投資連結(jié)保險(xiǎn)	優(yōu)選全債投資帳戶	2009-2-27	13.55244	-0.13%	0.97%	6.97%	8.86%
中宏人壽保險(xiǎn)有限公司	“投資管家”附加投資連結(jié)保險(xiǎn)	現(xiàn)金管理型	2009-2-27	1.0127	-0.14%	0.27%	0.90%	-
招商信諾人壽保險(xiǎn)有限公司	智富贏家投資連結(jié)保險(xiǎn)A、B款	添利A型賬戶	2009-2-27	1.0694	-0.23%	1.34%	6.67%	-
	平均收益率				0.12%	1.24%	4.18%	3.05%

來源：國(guó)金證券研究所

圖表7：貨幣型投連險(xiǎn)賬戶
公司	產(chǎn)品	投資帳戶	截止日期	賣出價(jià)	09年2月收益率	近一季度收益率	最近半年收益率	最近一年收益率
中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司	平安世紀(jì)理財(cái)投資連結(jié)保險(xiǎn)	保證收益賬戶	2009-2-27	1.3015	0.33%	0.87%	1.89%	4.00%
海康人壽保險(xiǎn)有限公司	創(chuàng)富優(yōu)選投資連結(jié)保險(xiǎn)	安逸型投資賬戶	2009-2-27	1.0259	0.13%	0.54%	1.10%	1.77%
瑞泰人壽保險(xiǎn)有限公司	瑞泰財(cái)富工程-卓越人生投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰財(cái)富工程-創(chuàng)富人生投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰財(cái)富工程-創(chuàng)富人生B款投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰財(cái)富工程-精彩人生投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰財(cái)富工程-穩(wěn)健人生投資連結(jié)保險(xiǎn)、瑞泰財(cái)富工程投資連結(jié)保險(xiǎn)	避險(xiǎn)型賬戶	2009-2-27	11.12	0.09%	0.63%	1.55%	2.96%
招商信諾人壽保險(xiǎn)有限公司	智富贏家投資連結(jié)保險(xiǎn)C、D款	貨幣B型賬戶	2009-2-27	1.0349	0.09%	0.79%	2.06%	-
招商信諾人壽保險(xiǎn)有限公司	智富贏家投資連結(jié)保險(xiǎn)A、B款	貨幣A型賬戶	2009-2-27	1.0545	0.09%	0.74%	2.00%	-
招商信諾人壽保險(xiǎn)有限公司	吉祥寶躉繳型投資連結(jié)保險(xiǎn)	無憂型賬戶	2009-2-27	1.0554	0.09%	0.54%	1.60%	-
中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司	平安聚富年年投資連結(jié)保險(xiǎn)	貨幣投資賬戶	2009-2-27	1.0474	0.08%	0.65%	2.01%	4.01%
光大永明人壽保險(xiǎn)有限公司	光大永明長(zhǎng)盛投資連結(jié)保險(xiǎn)、光大永明金保來A投資連結(jié)保險(xiǎn)	貨幣型	2009-2-27	1.0318	0.07%	0.45%	1.09%	2.12%
招商信諾人壽保險(xiǎn)有限公司	步步為贏投資連結(jié)保險(xiǎn)	現(xiàn)金增值賬戶	2009-2-27	1.0615	0.07%	0.55%	1.41%	-
安聯(lián)大眾人壽保險(xiǎn)有限公司	安盈世家投資連結(jié)保險(xiǎn)、安盈世家II投資連結(jié)保險(xiǎn)、匯金世家投資連結(jié)保險(xiǎn)、安盈豐瑞投資連結(jié)保險(xiǎn)	省心安益型	2009-2-27	1.053	0.06%	0.60%	1.57%	2.86%
中美大都會(huì)	錢程似錦投資連結(jié)保險(xiǎn)、財(cái)富精選計(jì)劃A	貨幣型基金投資賬戶	2009-2-27	1.045	0.05%	0.47%	1.27%	2.34%
聯(lián)泰大都會(huì)人壽保險(xiǎn)有限公司	錢程似錦投資連結(jié)保險(xiǎn)、財(cái)富精選計(jì)劃（A款）、財(cái)富精選計(jì)劃（C款）	貨幣型	2009-2-27	1.0491	0.05%	0.51%	1.39%	2.41%
安聯(lián)大眾人壽保險(xiǎn)有限公司	投金世家投資連結(jié)保險(xiǎn)	安益型	2009-2-27	1.0606	0.05%	0.60%	1.62%	2.90%
廣電日生保險(xiǎn)有限公司	匯金富投資連結(jié)保險(xiǎn)、大藏金投資連結(jié)保險(xiǎn)	安心得益型	2009-2-27	1.046995	0.03%	0.71%	1.92%	3.22%
友邦保險(xiǎn)	財(cái)富通A款投資連結(jié)保險(xiǎn)、財(cái)富通B款投資連結(jié)保險(xiǎn)、友邦少兒財(cái)富通B款投資連結(jié)保險(xiǎn)、友邦聚財(cái)寶投資連結(jié)保險(xiǎn)、友邦聚財(cái)寶投資連結(jié)保險(xiǎn)（B款）	貨幣市場(chǎng)投資賬戶	2009-2-27	1.0158	0.02%	0.38%	1.08%	-
海康人壽保險(xiǎn)有限公司	智通理財(cái)投資連結(jié)保險(xiǎn)、“金如意”投資連結(jié)保險(xiǎn)	安全型投資賬戶	2009-2-27	1.0317	0.02%	0.69%	1.36%	1.88%
信誠(chéng)人壽保險(xiǎn)有限公司	信誠(chéng)“運(yùn)籌”慧選投資連結(jié)保險(xiǎn)、信誠(chéng)“金御雙全”投資連結(jié)保險(xiǎn)（B款）	現(xiàn)金增利投資帳戶	2009-2-27	10.82893	-0.03%	0.47%	1.86%	3.11%
	平均收益率				0.07%	0.60%	1.58%	2.80%

來源：國(guó)金證券研究所

圖表8：凈值披露非自然月度的賬戶
公司	產(chǎn)品	投資帳戶			截止日期			賣出價(jià)			09年2月收益率		近一季度收益率	最近半年收益率	最近一年收益率
股票型賬戶
泰康人壽保險(xiǎn)股份有限公司	“放心理財(cái)”投資連結(jié)保險(xiǎn)	進(jìn)取型投資連結(jié)帳戶			2009-2-26			5.1828			7.55%		15.95%	7.87%	-8.41%
靈活配置型賬戶
太平人壽保險(xiǎn)有限公司	太平智選投資連結(jié)保險(xiǎn)		動(dòng)力增長(zhǎng)			2009-2-26			2.4838		3.79%		9.20%	-3.50%	-27.67%
太平人壽保險(xiǎn)有限公司	太平智選投資連結(jié)保險(xiǎn)		忠誠(chéng)保證			2009-2-26			1.1897		1.16%		2.21%	2.16%	-4.71%
太平人壽保險(xiǎn)有限公司	太平智勝投資連結(jié)保險(xiǎn)		動(dòng)力增長(zhǎng)			2009-2-26			2.6112		0.71%		4.13%	0.63%	-26.27%
債券型賬戶
泰康人壽保險(xiǎn)股份有限公司	“放心理財(cái)”投資連結(jié)保險(xiǎn)			五年定期保證收益投資連結(jié)帳戶			2009-2-26			1.6798		0.69%	2.85%	3.13%	2.18%
太平人壽保險(xiǎn)有限公司	太平智勝投資連結(jié)保險(xiǎn)			平衡穩(wěn)健			2009-2-26			1.6795		-0.98%	-1.25%	0.32%	-9.68%

　　第二部分：投連險(xiǎn)產(chǎn)品及分類介紹

　　n 投資連結(jié)保險(xiǎn)(以下簡(jiǎn)稱投連險(xiǎn))是集保險(xiǎn)和投資于一身的保險(xiǎn)產(chǎn)品。每款投連產(chǎn)品除了具備一般保險(xiǎn)功能外，還包含若干不同類型投資賬戶。投保人的部分保費(fèi)作為購買壽險(xiǎn)保障，其余保費(fèi)作為投資資金按投保人的意愿分配在幾個(gè)投資賬戶中。投資賬戶投資于證券市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)工具、公開發(fā)行上市的封閉式證券投資基金、開放式證券投資基金、各類債券型、貨幣型基金等等。

　　n 過去兩年來投連險(xiǎn)產(chǎn)品在我國(guó)發(fā)展迅速，尤其是2006年初到2007年底這段時(shí)間。據(jù)保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2007年全國(guó)投連險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)393.8億元，同比增長(zhǎng)558.4%，占?jí)垭U(xiǎn)保費(fèi)的8.82%，同期全國(guó)壽險(xiǎn)保費(fèi)同比增長(zhǎng)24.5%。根據(jù)我們覆蓋范圍之內(nèi)的資料顯示，推出投連險(xiǎn)產(chǎn)品的保險(xiǎn)公司也由2006年的6家增長(zhǎng)到現(xiàn)在的27家，各類投連帳戶也由16個(gè)發(fā)展到現(xiàn)在的156個(gè)。投連險(xiǎn)逐漸成為保險(xiǎn)公司壽險(xiǎn)產(chǎn)品的重要組成，成為居民投資理財(cái)?shù)囊粋€(gè)渠道，分析投連險(xiǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制和收益情況正是基于這樣一個(gè)市場(chǎng)需求。

　　n 為了更加客觀量化地比較，我們將不同的投連險(xiǎn)賬戶分類并在同類別內(nèi)比較。由于投連險(xiǎn)賬戶資產(chǎn)投資范圍比較廣，除了股票、債券、現(xiàn)金類之外還有各種類型的基金。為了更為準(zhǔn)確地分類，我們根據(jù)投連險(xiǎn)產(chǎn)品說明書、投資報(bào)告，首先將投連險(xiǎn)賬戶所投資的證券類資產(chǎn)按比例折算為權(quán)益類、固定收益類、現(xiàn)金類等三類基礎(chǔ)資產(chǎn)(詳見圖表9)，依據(jù)這三類資產(chǎn)上的配置比例對(duì)投連賬戶進(jìn)行分類。

圖表9：各類型基金資產(chǎn)折算表
類別（各投連險(xiǎn)賬戶所描述的投資對(duì)象）	權(quán)益類	固定收益類	現(xiàn)金類
開放式股票型基金、封閉式基金、股票類基金	100%	-	-
股票主導(dǎo)型/偏股票型基金	80%	20%	-
混合型基金/平衡型基金/配置型基金	60%	40%	-
證券投資基金	50%	50%	-
債券型基金/債券主導(dǎo)型	-	100%	-
貨幣市場(chǎng)基金	-	-	100%

來源：國(guó)金證券研究所

1. 1. 1. 1. 按照折算之后的資產(chǎn)配置比例，將投連險(xiǎn)賬戶劃分為六種類型。各個(gè)類型劃分及標(biāo)準(zhǔn)見圖表10：

圖表10：投連險(xiǎn)賬戶類型劃分及標(biāo)準(zhǔn)
分類標(biāo)準(zhǔn)	權(quán)益類	固定收益類	現(xiàn)金類
股票型	配置均值>=60%
債券型		配置均值>=80%
貨幣型			100%
不符合上述標(biāo)準(zhǔn)的為混合型，其中：
混合靈活配置	配置區(qū)間>=50%
混合偏股型	配置區(qū)間<50%，配置均值>=50%
混合偏債型	配置區(qū)間<50%，配置均值<50%