□ 本報記者 饒婷婷

　　在投連險風光過2007年以后，各公司推出的分紅險頻頻露面，頗有收復失地的勢頭。

　　你方唱罷我登場

　　雖然同為投資型保險品種，但由于風格不同，隨著股市的陰晴變化，分紅險的老大地位也不止一次遭到投連險挑戰。

　　2007年，隨著資本市場的火爆，股票、基金受到追捧，投連險一時熱賣，而分紅險四平八穩的步伐顯然滿足不了投資者急切的投資渴望，分紅險由此遭遇了一次退保潮。數據顯示，2007年上半年上海市場分紅險的退保率為30.26%，在壽險退保中位列榜首。平安2007年中報也顯示，去年上半年退保金高達59.19億元，比2006年同期增加51.4%。而退保金增加的主要原因就是某些躉繳分紅型保險產品退保金支出增加。

　　與此同時，投連險卻是風光無限。有媒體統計，從去年年初開始，保監會已經批復的投連賬戶達到130余個，已經開始運作的投連賬戶數目也達上百個，擁有投連賬戶的壽險公司達到21家。從保費收入來看，資料顯示，2007上半年深圳市投連險實現保費收入10.27億元，占壽險總保費的22.47%，同比增長了354.84%；2007年前三季度，上海市場投連險保費收入達到37.09億元，占同期上海壽險市場保費收入的17%。就公司而言，聯泰大都會、招商信諾等借助投連保費排名大大提前，僅在去年7月份剛剛推出投連產品泰康人壽，其投連銷售額現已經占到了總保費收入的20%。

　　不過，這種投連進、分紅退的局面在2007年底出現了扭轉的跡象。就去年11月上海同業公會披露的數據看，投連險賬戶有不同程度的下跌，6.6億元的保費收入也比分紅險保費低1億元，甚至比萬能險7億元的保費收入還低0.4億。

　　對比七年前，2001年投連險首次風光大賣，由于當時市場尚不成熟，在頻頻出現問題后逐漸冷卻，接下來的2002年就是分紅險的熱銷年，當前市場上許多到期給付的分紅產品都是當年售出的5年期分紅險。

　　雖然時移世易，市場已經今非昔比，但投連與分紅的微妙關系不禁讓各方對2008年投資型保險誰主沉浮的猜測不斷。又一輪風雨過后，分紅險的命運是在投連的光環下黯然，還是再度風光？在記者的采訪中，一家合資壽險公司透露，公司自去年7月推出投連產品后一直保持熱銷狀態，不過分紅的銷量也在上升，在2008年公司的策略是兩個產品齊頭并進。

　　尷尬的分紅

　　在當前的資本市場環境下，分紅險在某種意義上是尷尬的：文不如傳統壽險，武不如投連。

　　在保障功能上，大多數分紅險與投連險相差并不多，主要提供身故保障，因此，無論是分紅還是投連都不能替代保障型的保險。而在購買了保障型產品之后，消費者的注意力自然轉移到收益率上，2007年有的投連險激進賬戶收益率達到了90%以上，而分紅的保底只有2.5%，即使加上每年的分紅，收益也低于投連。

　　當然，考慮到風險因素，二者不能僅僅做簡單的對比，分紅險的主要賣點在于安全地抵御通脹。從統計數據來看，去年我國CPI同比上漲4.8%。國家信息中心預測部主任范劍平預計,2008年CPI上漲幅度將回落到4.5%左右。也就是說，2007年分紅險的利率要高于4.8%才能保證本金不貶值。這期間還不能提前退保，否則要自己承擔損失。但如果做5年期定期存款，根據調整后的利息率是5.85%，如果提前支取可以按照0.72%的利率計算利息。

　　在這種情況下，商家必定要想辦法挽留客戶，尤其是期滿給付后的客戶。新華、泰康的“特別紅利”就是一個吸引眼球的噱頭，中國人壽一位分部經理汪洪向記者介紹：2003年中國人壽銷售了7、8個億的5年期分紅險，在今年1月份到期，所以目前公司正在推一款“金彩明天”兩全分紅險，就是為了解決期滿給付后老客戶的轉保問題。至于2007年的收益，他表示最終數據還沒有出來不方便說，但是“肯定比調整后的5年期銀行存款利率還要高很多”。

　　投保：向左，向右？

　　其實，無論是主推分紅險還是投連險都是保險公司的營銷策略。“我們會根據市場情況，揣測消費者心理，開展產品營銷。”一位壽險公司人士承認。在代理人層面，一位代理人坦言：“我們推什么，客戶就買什么”。

　　然而，“隨大流”絕不是理智的態度，因為無論投連還是分紅，一般要投資5年以上，公司的營銷策略隨時變化，個人的投資決策一旦做出很長時間都不能變。代理人“引導”與“誘導”一字之差卻謬以千里，作為消費者，也絕不能僅僅押寶到代理人的稱職與否上。

　　“根據你的情況，如果你沒有買健康險，我不建議你買分紅險。”一位代理人曾經這樣對記者說。實際上，純保障型產品是一切投資產品購買的前提。專家建議，在保障落實之后，才能根據個人的風險偏好和承擔風險的能力、意愿、目的等來選擇產品。