作者：碧碧

　　人妖再漂亮，也不是女人。

　　中意人壽希望走出投連險(xiǎn)與基金類比拼收益、拼回報(bào)的怪圈。

　　10.1大限將至，一批舊款投連即將退市，又一批新款投連行將推出。

　　今年的壽險(xiǎn)銀保大戰(zhàn)，其實(shí)從某種意義上來(lái)說(shuō)就是投連大戰(zhàn)，面對(duì)驚人的保費(fèi)增長(zhǎng)，已入場(chǎng)的人誰(shuí)都不會(huì)退卻。

　　七八月大浪淘沙，眼見(jiàn)一南一北兩個(gè)大都會(huì)憑借堪稱與基金有一拼的財(cái)富精選出盡風(fēng)頭，臨陣效仿或也會(huì)有不錯(cuò)收成。

　　8月末，中意人壽、友邦兩巨頭投連新品曝光，出乎眾人預(yù)料--非但沒(méi)有選擇與大都會(huì)同進(jìn)，反而退避三舍刻意保持了距離。

　　在中意人壽助理副總裁、總部兼業(yè)代理營(yíng)銷部負(fù)責(zé)人黃禧看來(lái)，包括該公司上海熱銷的一生中意在內(nèi)的眾多比拼基金的低收費(fèi)投連產(chǎn)品，是另一種形式的投連產(chǎn)品。

　　羊城催變

　　2007年3月26日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布了新的《投資連結(jié)保險(xiǎn)精算規(guī)定》(下稱規(guī)定)。該規(guī)定對(duì)投連險(xiǎn)的初始費(fèi)用、買賣差價(jià)、退保費(fèi)用等收費(fèi)項(xiàng)目進(jìn)行了上限設(shè)定。按通知要求，不符合新規(guī)定的投連險(xiǎn)產(chǎn)品將在10月1日后停止銷售。

　　據(jù)規(guī)定，初始費(fèi)用的上限被設(shè)為躉繳產(chǎn)品5萬(wàn)元以下10%、5萬(wàn)元以上5%，買賣差價(jià)上限設(shè)定為2%；退保費(fèi)用上限為首年10%、之后每年1%遞減，至第11年以后為0。

　　按此規(guī)定，目前在廣州等地市場(chǎng)銷售的中意人壽吉利理財(cái)、中德安聯(lián)投金世家、友邦至尊寶等產(chǎn)品均因買賣差價(jià)過(guò)高(5%)而不得不在10月1日前退市。

　　于是，2007年夏秋之交，注定為大批投連產(chǎn)品推陳出新的時(shí)節(jié)。

　　按本刊在北京、廣州等地采訪得知，中意人壽、友邦等公司均將在9月中下旬推出符合規(guī)定的投連險(xiǎn)新品，以替換現(xiàn)有的舊款產(chǎn)品。

　　相對(duì)其他投連戰(zhàn)場(chǎng)，運(yùn)營(yíng)投連險(xiǎn)時(shí)間最長(zhǎng)的廣州市場(chǎng)是舊款投連險(xiǎn)存在最為集中的區(qū)域�；�于2004年末中意吉利在穗上市時(shí)，遵循昔日精算政策對(duì)初始費(fèi)用的回避，日后投金世家、至尊寶等產(chǎn)品的推出均沿用了零初始費(fèi)用、高達(dá)5%買賣差價(jià)的習(xí)慣。

　　翻開(kāi)2007年前7個(gè)月廣州當(dāng)?shù)赝哆B險(xiǎn)市場(chǎng)戰(zhàn)績(jī)，盡管有太平人壽、中英人壽、泰康人壽等后來(lái)者早早按照新規(guī)定出牌，但執(zhí)行舊版精算規(guī)定的產(chǎn)品仍占據(jù)69.55%的市場(chǎng)份額，其中中意吉利一款，前七個(gè)月的銷量便達(dá)40.43%，穩(wěn)穩(wěn)執(zhí)得市場(chǎng)牛耳。

　　而按新規(guī)定出生的產(chǎn)品如太平財(cái)富投連，在6月推出時(shí)一度大賣，創(chuàng)下18833萬(wàn)元當(dāng)?shù)劂y保月銷售紀(jì)錄后，7月便在公司有意控制之下沖高回落，5920萬(wàn)元的月銷量?jī)H超出中意吉利(5821萬(wàn))1.70%，新產(chǎn)品魅力似乎并未充分展現(xiàn)。

　　然而，讓廣州同業(yè)頗為關(guān)注的是，隨著花旗銀行廣州分行人民幣業(yè)務(wù)牌照的獲得以及中美大都會(huì)與當(dāng)?shù)刂袊?guó)銀行等渠道商洽投連險(xiǎn)銷售的進(jìn)程，曾在京滬兩地披靡的財(cái)富精選不日將狙擊羊城。相比之下，這款源自匯集中國(guó)最精明投資者的上海的投連產(chǎn)品或?qū)⒃谫M(fèi)用等方面給本地同業(yè)帶來(lái)不小的壓力。 中意智尊推行綠色投連

　　盡管也同在上海推了一生中意，中意人壽卻無(wú)意在廣州上馬這一產(chǎn)品。按本刊較早前比較分析，中意人壽的一生中意、瑞泰人壽的瑞泰財(cái)智與大都會(huì)的財(cái)富精選三款產(chǎn)品設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)基本類似，均為超低費(fèi)用的投連產(chǎn)品。

　　黃禧表示，與基金過(guò)于相似的產(chǎn)品更多只是順應(yīng)現(xiàn)時(shí)火爆資本市場(chǎng)的促銷商品。而投連險(xiǎn)作為保險(xiǎn)產(chǎn)品的一種，長(zhǎng)期來(lái)看依然還是要回歸保障本身，真正發(fā)揮保險(xiǎn)產(chǎn)品提供投資收益、人身保障、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控的三大功能。

　　按她的比方，若將投資者看作一個(gè)捕魚(yú)人，他在資本市場(chǎng)中自然需要像漁網(wǎng)這樣的豐收工具，但風(fēng)浪淘天時(shí)，羅盤和錨這樣的救命工具依然不可或缺。在如今的理財(cái)產(chǎn)品中，基金等產(chǎn)品作為豐收工具已數(shù)不勝數(shù)，但能充當(dāng)羅盤和錨的，卻只有保險(xiǎn)產(chǎn)品一類。

　　黃禧早在2004年中期就以顧問(wèn)身份介入中意吉利研發(fā)的，是這輪投連熱賣行情的較早的介入者之一。但在推動(dòng)吉利產(chǎn)品42個(gè)月的連續(xù)銷售后，如今經(jīng)常與同事反思的一個(gè)問(wèn)題是，作為保險(xiǎn)，我們的立場(chǎng)在哪里？保險(xiǎn)的義務(wù)和功能在哪里？

　　8月下旬，資本市場(chǎng)依然持續(xù)火爆，股指仍然在節(jié)節(jié)刷出新高。但5000點(diǎn)以上的A股市場(chǎng)行情必然會(huì)使很多人深感高處不勝寒。

　　此外，黃表示，最近在與銀行人士交流中，她發(fā)現(xiàn)對(duì)于一個(gè)銀行網(wǎng)點(diǎn)而言，往往是每一種理財(cái)產(chǎn)品都有各自的銷售任務(wù)指標(biāo)。而如果網(wǎng)點(diǎn)的理財(cái)經(jīng)理在眾多產(chǎn)品的甄選中迷失，也常常便會(huì)顧此失彼，壓力巨大。

　　股市好的時(shí)候我就是基金，股市不好我就變回保險(xiǎn)，面對(duì)眾多跟隨者在股市火爆時(shí)期大打的收益牌，但目前已有不少業(yè)內(nèi)人士對(duì)之誹然，人妖再漂亮，也不是女人。

　　黃亦希望走出投連險(xiǎn)與基金類比的拼收益、拼回報(bào)的怪圈，并提出了和諧營(yíng)銷的理念。她提出，要讓各類理財(cái)產(chǎn)品在功能上扮演出它的最佳角色。

　　將于9月中旬面市，替換現(xiàn)有中意吉利、中意恒利產(chǎn)品的中意智尊，便是黃認(rèn)為能起到能與其它理財(cái)產(chǎn)品和諧共處的綠色投連產(chǎn)品。

　　與之前的中意吉利相比，中意智尊增加了貨幣賬戶，顯然對(duì)資本市場(chǎng)調(diào)整有備而來(lái)。

　　保費(fèi)進(jìn)出方面，原吉利中的初始費(fèi)用0、買賣差價(jià)5%，變成了智尊的初始費(fèi)用3%、買賣差價(jià)2%，收費(fèi)水平相當(dāng)；退保方面，原吉利的前四年分別收取4%、3%、2%、1%的費(fèi)用收取，在智尊條款中變成前五年5%、5%、4%、3%、2%。但在提前支取方面，中意智尊規(guī)定：自第二年起，低于客戶所繳累計(jì)保費(fèi)10%部分免費(fèi)。

　　按本刊觀察，退保費(fèi)用水平的提升主要來(lái)自其加大了風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)的支出比重。在中意智尊的設(shè)計(jì)中，重疾險(xiǎn)保障被進(jìn)一步加大。原中意吉利條款對(duì)重疾險(xiǎn)保障的設(shè)定為，60歲之前，20%賬戶價(jià)值，且以6萬(wàn)元為上限；但這一范圍在中意智尊中被提升到與身故保障相同的50歲之前，100%帳戶價(jià)值；50-65歲，20%賬戶價(jià)值，重疾保障的賠付上限也被提高到20萬(wàn)元。

　　事實(shí)上，中意吉利至今依然仍是市場(chǎng)上少有的附加重疾保障的產(chǎn)品。相對(duì)于其他附加身故保障、甚至僅僅意外保障的投連產(chǎn)品，中意人壽投連產(chǎn)品的運(yùn)營(yíng)成本顯然大于對(duì)手。據(jù)黃禧透露，中意智尊的風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)占帳戶價(jià)值的比例較高。

　　或許是大家對(duì)各自市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)有分歧，但這至少說(shuō)明還有不少人對(duì)回歸保險(xiǎn)本質(zhì)的投連險(xiǎn)的市場(chǎng)前景是有很好期待的，黃禧說(shuō)。