———專訪平安資產管理公司董事長陳德賢

　　日前中國平安在北京、上海、廣州等全國20個城市推出銀保投連產品的消息甫一傳出，立即引發業界強烈關注。業內人士指，作為國內保險巨頭之一的中國平安再次殺回投連險市場，意味著此前一直被合資保險公司把持的投連險市場格局面臨洗牌。作為國內最大機構投資者之一的平安資產管理有限責任公司，擔任著“聚富步步高”投連賬戶的投資管理任務。在風起云涌的中國資本市場，該公司將如何使廣大投資者享受專業的投資理財服務、分享資本市場牛市盛宴，記者為此專訪了平安資產管理有限責任公司董事長陳德賢。

　　記者：平安資產管理公司肩負平安3600億資產的投資管理任務，此次又承擔起平安闊別8年后再次高調推出投連新品的投資管理人核心競爭優勢是什么？

　　陳德賢：作為中國平安旗下專業從事資本市場投資運作的公司，平安資產管理公司的優勢是非常明顯的。首先，作為機構投資者，豐富的經驗和先進的投資理念最重要。我們擁有10余年的投資管理經驗，投資業績穩定優異，資產管理總規模超過3600億元（截至2007年中期），依托中國平安集團龐大的資源及平臺支持，外資股東資源為我們提供了海外成熟投資管理經驗的借鑒，而平安香港資產管理公司則提供了投資管理全球資產配置平臺。此外，風險控制方面的出色表現極大增強了我們的

競爭力。我們將嚴密的風控體系貫穿始終，并開創了國內金融機構內部信用評估和管理之先河。在技術保障方面擁有內嵌風險控制警示系統的自動化交易平臺，國際領先的投資管理技術滲透于投資運作的每一個環節。

　　記者：可否介紹一下平安資產管理公司的人才構成？面對投連這一背景和市場現狀都較特殊的產品，公司對投連賬戶投資管理團隊的人才投入是否有所傾斜？

　　陳德賢：中國平安在專業領域的人才優勢在平安資產管理公司得以高度集中的體現，我們的投資管理團隊中西合璧，聚集了10多位來自摩根、高盛的國際投資專才，核心投資團隊近50％員工擁有CFA、FRM等專業資格證書；專業投資團隊均為碩士以上學歷，平均從業經驗8年以上。目前我們的投連賬戶由一個專門的團隊負責管理，團隊成員均具備多年的國內外

證券投資經驗。截至2007年6月30日，我們的投連管理團隊管理個險投連賬戶4個，團險投連賬戶3個，總規模超過300億元，保持著連續4年全部賬戶業績均超越基準并位居同業前列的優秀業績。

　　記者：早在1999年，中國平安就首家推出投連險，8年中，中國資本市場經歷了熊市和牛市的沉浮，平安投連賬戶運作數年后，目前情況如何？

　　陳德賢：從歷史數據來看，即使在資本市場較低迷的2001年至2005年間，平安發展投資賬戶的年末賣出價從2001年的1.1712元上升至2005年的1.3157元，升幅達到12%；平安基金投資賬戶的年末賣出價從2001年的0.9874元上升至2005年的1.0856元，升幅達到10%。隨著2006年以來資本市場逐步回暖，平安發展投資賬戶與平安基金投資賬戶的收益也呈現出高速增長，截至2007年8月底平安發展投資賬戶的期末賣出價達到2.6846元，平安基金投資賬戶的期末賣出價達到3.3877元，分別較2005年末上升104%與212%。從上述數據可清晰看到平安投資管理隊伍是用持續穩定的業績得到客戶的一致認可，投連賬戶規模高速增長并非偶然。

　　記者：平安曾因投連經歷了“信譽低谷”，此次殺回投連市場備受投資者關注的就是：平安將如何應對風險？

　　陳德賢：我想從三個方面來談這個問題。首先是制度。平安資產管理公司的風險管理制度強調“科學合理、可執行性強”，我們有一整套完備的事前、事中、事后風險管理制度，覆蓋投資決策、集中交易、清算交割、業績評估、內控稽核等的每一個操作環節，確保投資交易的公平獨立。其次是從技術上防范風險。通過自主研發與引進國際先進的系統平臺和計量模型，對每項投資實施全程監控，并對所有投資品種和不同風格的投資組合進行績效評估和歸因分析。另外從產品設計方面，此次推出的“聚富步步高”顯著特色之一就是“賬戶轉換、分散風險”，這是產品本身與投資風險控制的一個結合點，我們有多個投資賬戶供投資者選擇，投資者可以了解資產運作的情況，掌握投資的單位價格，還可自主進行賬戶間的轉換，調整各賬戶間的分配比例，分散投資風險。

　　記者：現在市場上眾多投資者都認為，如今上證指數已超越5000點關口，預計后市將持續震蕩的行情。在這樣的市場情況下，適合購買該投連產品嗎？“聚富步步高”的3個投資賬戶相比較，投資組合及收益、風險情況是怎樣的呢？

　　陳德賢：的確，資本市場的波動會帶來較大的資金風險，因此通過資本市場進行資產的保值增值就更加重要。投資

理財最重要的是安全性，通過“聚富步步高”投資者可以享受專家理財服務，牛市追求超越市場平均水平的收益，熊市著力資金安全保值，更重要的是該產品還為投資者提供保險保障，兼具理財功能與保障功能。截至今年8月份，平安設立時間最長的平衡型賬戶UL發展賬戶最近3個月收益率為13.86%，從年初到現在收益率為45.79%，最近2年收益率104.53%；以基金投資為主要的UL基金投資賬戶最近3個月收益率為25.43%，從年初到現在收益率為79.76%，最近2年收益率213.82%。眾所周知，投資的潛在收益率與潛在風險是成正比的。為了增強投連產品的投資功能和靈活性，滿足投資者多樣化的投資需求，這3個賬戶具有不同的風險等級和收益特征，投資者可根據自己的投資目標和風險承受能力選擇最佳的賬戶組合。