文/馮杰

　　近期，股市在震蕩中走高，讓購買投資連結保險(以下簡稱投連險)的老客戶們也松了一口氣。伴隨著投連險投資賬戶價格的全面上漲，投連險又再次受到人們的廣泛關注。投連險市場也正面臨前所未有的機遇，不少客戶紛紛又將注意力移回投連險。

　　什么是投資連結保險

　　投資連結保險是指包含保險保障功能并至少在一個投資賬戶擁有一定資產價值的人身保險產品。顧名思義，它是一種融保險與投資于一身的險種。投連險與傳統壽險的主要區別在于傳統壽險都有一個固定的預定利率，保險合同一旦生效，無論保險公司經營狀況如何，都將按預定利率賠付給客戶；而投連險則不存在固定利率，保險公司將客戶交付的保險費分成“保障”和“投資”兩個部分。其中，“投資”部分的回報率是不固定的。如果保險公司投資收益比較好，客戶的資金將獲得較高回報。反之，如果保險公司投資不理想，客戶也將承擔一定的風險。

　　投連險除了同傳統壽險一樣給予保戶生命保障外，還可以讓客戶直接參與由保險公司管理的投資活動，將保單的價值與保險公司的投資業績聯系起來。大部分繳費用來購買由保險公司設立的投資賬戶單位，由投資專家負責賬戶內資金的調動和投資決策，將保戶的資金投入到各種投資工具上。投資賬戶中的資產價值將隨著保險公司實際投資收益情況發生變動，所以客戶在享受專家

理財好處的同時，一般也將面臨一定的投資風險。

　　投連險的主要投資渠道

　　投連險的投資渠道主要集中在證券基金、銀行協議定期存款、債券等資本市場。根據經驗，資本市場投資工具與通貨膨脹同向變化，且快于通貨膨脹的上升。因此，從長期來看，投連險具有良好的防范通貨膨脹風險的作用。

　　事實上，投連險產品的投資方向主要就是基金。在股市行情看好，基金大幅升值的情況下，投連險產品也“水漲船高”。

　　此外，投連險具有保障功能，而基金則不具備。如果被保險人在保險期限內發生意外，即使同時投連險投資失敗，被保險人或者受益人仍會得到保險金給付。　　

　　一般來說，各類投連險都會提供多個不同風格的投資賬戶供選擇。比如一款外資保險公司的投連險產品提供了3個投資賬戶：一是基金型投資賬戶，二是債券型投資賬戶，三是穩健型投資賬戶�？蛻艨稍谶@3個投資賬戶之間隨時轉換，隨時追加投資。

　　如何玩轉投連險

　　“前兩年股市低迷，我買的投連險的投資回報不佳，沒想到去年以來

股票市場火爆，我的投連險賬戶收益也不錯�！笔忻駨埾壬鷰啄昵百徺I了一個投資連結險，他最近到某家外資保險公司客服部查詢該投連產品賬戶情況時發現，自己在2004年追加賬戶的3萬元保費已經獲得9800元回報，而主險部分投資到發展賬戶的資金也盈利7860元。

　　去年，股市行情使曾經遭遇退保波折的投連險得以“咸魚翻身”。近期，多家在華的外資保險公司所推出的投連險投資賬戶收益率都不斷上漲。投連險也因此受到人們的關注。那么，投資者購買投連險時應注意哪些問題呢？

　　首先，投資者應重視投連險的保障功能。因為保險作為一種機制，是為風險保障的目的而存在和發展起來的，投資獲益只是它的一種派生功能。作為一種保險產品，投連險的保障功能還應該是首要的。其次，投連險由于其本身的風險性和復雜性，適合那些有一定的經濟實力、有穩定的收入來源、風險心理承受能力且文化素質較高，但因工作比較繁忙無暇打理資產的人士。

　　與其他險種相比，投連險的最大優勢在于操作靈活，然而一些投資者在購買之后，很少關注賬戶價格的變動，很容易錯過時機。因此投資者需要根據自己對于股市、債市的判斷，做一些賬戶配置上的調整。比如今年上半年預期股市走好，可以將資金重點配置在比較激進的投資賬戶上。反之，如果仍把錢放在以債券為主的穩健類賬戶中，那么收益就會比較少。

　　總之，目前，理財型保險品種已經成為中國保險市場的新寵，而基金公司或銀行發售的投連險產品也正成為市場新貴。隨著投資市場大環境的改變，投連險產品將成為市場的投資熱點產品。