□本報記者 尚曉陽 北京報道

　　專家認為，加息對保險公司投資收益總體來說有提升作用，而匯率波幅的加大將使保險公司未來購匯用于境外投資更趨謹慎。而保監會則擔憂持續加息對壽險產品銷售帶來市場競爭壓力。

　　此次加息后，一年期存款基準利率上調至3.06%，扣除利息稅后為2.448%，距離壽險產品預定利率上限2.5%僅一步之遙，如果央行再次加息0.27個百分點，則扣除利息稅后的一年期存款收益將超過2.5%。

　　保監會高層不久前曾表示，對于是否上調2.5%的預定利率，保監會將根據市場情況進行研究。

　　就在此次加息前，保監會有關部門負責人表示，加息預期帶給市場的壓力不容小覷。考慮到20%利息稅以及分紅險、萬能險和投連險可通過紅利和賬戶價值自動調節等因素，當前的加息幅度尚不會對壽險行業造成較大影響。但加息預期使得銀行和基金

　　專家分析，中短期儲蓄型產品受到的壓力會比較大，如果不具備利率聯動機制，可能會遭遇分流，因為保險產品的利率調整總是比較滯后。長期性產品受到的影響會比較小，尤其是傳統的風險保障型產品。

　　中國人壽有關人士表示，從截至4月底的保費數字來看，上次加息后公司業務尤其是風險型保費沒有受到影響。

　　另一方面，加息有利于加快業務結構的調整。在業務穩步增長的同時，各公司將進一步優化業務結構，大力促進傳統的保障型產品和風險型產品的銷售，增加期交產品的比重，增加首年新單保費和續期保費，提高內含價值。

　　對于投資，一家大型壽險公司人士表示，壽險公司以固定收益證券的投資為主體，利率上升必然提升債券的票面收益率，從而使公司的投資回報有著穩定和提高的基礎。存款也是同樣，“5年期定期存款利率已接近5%，高于我們的精算假設”，他說，“這將帶來內含價值的提高”。

　　他表示，股市長期向好的趨勢不會改變，而保險機構需要的恰恰是長期穩定的趨勢，所以并不在意市場的短期調整。

　　從資本市場角度看，境內外機構投資者歷來把升息看成是對壽險公司積極的、正面的信號。因為加息有利于公司提升投資回報率，有利于公司分享人民幣升值帶來的利益，有利于優化公司業務結構，從而有利于提高公司的盈利能力和內含價值增長的潛力。

　　匯率波幅的擴大為人民幣升值提供了條件，這可能會使保險公司未來購匯境外投資更加謹慎。保監會去年底就《保險資金境外投資管理辦法》公開征求意見，其中規定，保險機構可以運用自有外匯資金和通過購匯取得的外匯資金進行境外投資。投資范圍除貨幣市場工具和固定收益產品之外，還包括

　　業內人士表示，此次匯率波幅加大會加快人民幣升值步伐，進而加大保險公司“出海”投資的匯率風險，因此，“如果沒有完善的對沖工具作為基礎，公司很難有購匯投資的熱情。”