資本市場(chǎng)對(duì)于保險(xiǎn)資金的運(yùn)用意義重大 資料圖□本報(bào)記者 盧曉平

　　隨著資本市場(chǎng)的騰飛和中央銀行貨幣緊縮政策的實(shí)施，作為金融三支柱的保險(xiǎn)行業(yè)，如何實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步快速的發(fā)展，成為大家關(guān)注的焦點(diǎn)。就此，記者專訪了幾位京城保險(xiǎn)專家，他們一致認(rèn)為，保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)該借助資本市場(chǎng)的發(fā)展而發(fā)展。

　　應(yīng)借資本市場(chǎng)縮小資產(chǎn)規(guī)模的差距

　　“現(xiàn)在，全社會(huì)的資金、資源、資產(chǎn)都在向資本市場(chǎng)集中，作為個(gè)人投資者，我們已經(jīng)享受到資本市場(chǎng)不斷向好帶來的收益，那么，作為行業(yè)，尤其是金融保險(xiǎn)行業(yè)，為什么不可以借助資本市場(chǎng)而得到快速、甚至是質(zhì)的飛躍呢？”中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所副所長(zhǎng)梅君博士對(duì)記者表示。

　　他認(rèn)為，我國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期向好是有依據(jù)的：隨著

人民幣升值預(yù)期的持續(xù)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)向好，加上證券市場(chǎng)由于股權(quán)分置改革的推進(jìn)和完成，股東利益的一致，資本市場(chǎng)以外的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)正通過各種方式注入到上市公司中，使得上市公司整體盈利能力不斷提升。資金、資產(chǎn)、資源向資本市場(chǎng)集中，已是無可爭(zhēng)辯的事實(shí)。因此，保險(xiǎn)行業(yè)要實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，不能游離在資本市場(chǎng)之外。

　　目前，我國(guó)金融資產(chǎn)中，銀行資產(chǎn)龍頭地位是無法撼動(dòng)的，但是，證券市場(chǎng)從2005年的3萬(wàn)億資產(chǎn)，已經(jīng)發(fā)展到現(xiàn)在17萬(wàn)億的資產(chǎn)，而保險(xiǎn)行業(yè)仍然保持在2萬(wàn)億多點(diǎn)的狀態(tài)。

　　按照出售保單獲取保費(fèi)，保險(xiǎn)行業(yè)要實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的增值，不但不能縮小現(xiàn)有的銀行、證券、保險(xiǎn)之間的差距，還會(huì)越拉越大。

　　“從2萬(wàn)億邁向3萬(wàn)億，光靠保費(fèi)收入是很慢的”，梅君表示。

　　保險(xiǎn)產(chǎn)品應(yīng)依托資本市場(chǎng)進(jìn)行創(chuàng)新

　　無庸置疑，保險(xiǎn)的快速發(fā)展對(duì)提升百姓生活水平和社會(huì)安定都有積極意義。

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融所所長(zhǎng)夏斌對(duì)記者表示，應(yīng)該借助資本市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。

　　他認(rèn)為，保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新應(yīng)該根據(jù)資本市場(chǎng)的發(fā)展情況，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售等方面進(jìn)行創(chuàng)新發(fā)展，不要拘泥過去已有的，要吸引人才，創(chuàng)新機(jī)制，創(chuàng)新發(fā)展。

　　在綜合經(jīng)營(yíng)大趨勢(shì)下，資產(chǎn)管理已經(jīng)成為各類金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)。資產(chǎn)管理應(yīng)當(dāng)成為保險(xiǎn)業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的主要方向，而且潛力很大。

　　“社會(huì)財(cái)富的逐步攀升，資產(chǎn)管理市場(chǎng)潛力巨大，難以估計(jì)�！毕谋蠓治稣f， “資產(chǎn)管理應(yīng)當(dāng)成為保險(xiǎn)業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的主要方向”。

　　創(chuàng)新對(duì)各個(gè)行業(yè)都是需要的，不變就沒有競(jìng)爭(zhēng)力，尤其是在現(xiàn)階段對(duì)保險(xiǎn)業(yè)而言。

　　保險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)應(yīng)反映利率敏感性

　　“保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展靠?jī)蓷l腿，一個(gè)是豐富的保險(xiǎn)產(chǎn)品，吸納資金；一個(gè)是豐富的投資渠道，消化資金，獲取收益。那么資本市場(chǎng)肯定不可或缺，而這個(gè)資本市場(chǎng)當(dāng)然不僅指

股票市場(chǎng)，肯定包括債券市場(chǎng)”。東方

資產(chǎn)管理公司銀國(guó)宏博士對(duì)記者表示。

　　也就是說，保險(xiǎn)的資產(chǎn)配置，對(duì)于保險(xiǎn)行業(yè)的收益提升和規(guī)模擴(kuò)大發(fā)揮著重要作用。根據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全球保險(xiǎn)公司資產(chǎn)配置中，股票配置在三分之一左右。銀國(guó)宏認(rèn)為，收益和風(fēng)險(xiǎn)最高的都是股票市場(chǎng)，所以，股票市場(chǎng)是真正考驗(yàn)保險(xiǎn)公司資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制能力的，也是各保險(xiǎn)公司收益率差異的關(guān)鍵所在。

　　“由于中央銀行持續(xù)加息預(yù)期，如果保險(xiǎn)公司不改變現(xiàn)有的投資結(jié)構(gòu)，大幅度降低固定收益類的投資比例，那么，必然影響保險(xiǎn)公司的投資收益水平”，梅君強(qiáng)調(diào)。

　　他建議，保險(xiǎn)公司應(yīng)該及時(shí)進(jìn)行保險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)調(diào)整，增加利率敏感性產(chǎn)品，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　當(dāng)然，還有一些大的保險(xiǎn)公司獲得很多優(yōu)質(zhì)企業(yè)戰(zhàn)略股權(quán)，遠(yuǎn)比股票投資收益來得高，來得安全。但是，這也必須依托資本市場(chǎng)。

　　“可以適當(dāng)增加這方面的投資比例”，銀國(guó)宏表示。