記者觀察

　　□本報記者 李雪艷

　　“東風不與周郎便，銅雀春深鎖二喬”。2007年，中小保險企業也在期待東風的眷顧。在上月結束的全國保險工作會議上，多家中小保險公司的負責人均表示，希望監管部門能夠針對中小保險公司的生存困境，出臺相關的扶持政策。

　　從記者了解到的信息來看，目前中小保險公司的困境主要是資本不足。通過境內外上市，中國人壽、中國人保、平安等大公司已經解決了資本與償付能力的瓶頸問題，而中小公司資本金對業務規模以及償付能力的制約則日漸突出。

　　目前國內還未上市的壽險公司大多通過引進外資戰略投資者、發行次級債等方式來解決償付能力不足的問題，“但是這些方法都不是長久之計。”一位壽險公司高管表示，“外資占比有24.9%的上限，如果次級債到期時公司償付能力仍然不足，再繼續發行也不能超過資本金的一定比例。”而且從歷史數據看，目前保險公司發行次級債的成本甚至超過銀保，也高于國債、金融債等債券的投資回報。

　　相比其他補充資本金的手段，公開上市對中小險企來說，是最市場化、也是最具有持續性的渠道。但目前有關部門對保險企業A股上市的門檻定得比較高，需要公司連續三年盈利。

　　由于壽險行業的特殊性，壽險公司通常需要5-7年才能實現盈虧相抵。而國內除中國人壽、平安、太平洋保險三大老牌公司以及新華、泰康等較早成立的壽險公司外，多數中資壽險公司開業均在2002年以后，正處于虧損期。如果要滿足國內上市條件，至少需要10年時間。

　　按照中國保監會以及國際通行的償付能力監管，如果不能解決持續補充資本金的通道問題，壽險公司的償付能力不足和保費與總資產的高增長之間的矛盾會長期并存。

　　而償付能力不足，不僅會遏制壽險公司的業務增長，更重要的是，由于資本金的短缺，中國保險企業根本無力進行更有價值的投資。

　　中小險企的資本困境急需政策扶持來解決。可喜的是，保監會主席吳定富在全保會上專門提到，今年要扶持中小保險公司發展。2月初，保監會又專門召集生命人壽、民生人壽等中小保險公司以及2004年保監會批準成立的數家保險公司召開專題研討會，聽取各方意見，從監管的層面解決中小保險公司償付能力不足的問題，為中小保險公司發展提供支持。

　　記者從保監會有關人士得到的消息表明，2007年，保監會將研究出臺《扶持中小公司發展的指導意見》，深入研究中小公司發展中遇到的困難和政策障礙，將上市標準從利潤指標轉向內含價值等指標，支持中小公司上市，并鼓勵健康險公司引進外資股東參股。

　　此外，2007年保監會還將以漸進方式審慎推進壽險費率改革。這位人士表示，審慎推進費率改革，目的不在于降價，而在于通過差異化經營，使不同公司的某個險種或是在某個領域價格有差別，找到各自的空間，形成豐富多彩的市場。今年將選擇部分地區和個別險種進行改革試點，先從傳統險著手，其次是分紅和萬能險，最后在總結經驗基礎上全面改革。

　　對中小保險企業來說，另一個利好消息是保監會將研究和實施分類監管。2月初召開的研討會上傳出的消息表明，2007年保監會將研究分類監管的方法和標準，在全面評估壽險公司風險狀況、業務特點、償付能力、公司治理的基礎上，制定分類評價標準。對風險防范比較嚴謹、管理比較先進、效益比較好的壽險公司，保監會將給予寬松政策。對有問題或是有重大風險隱患的公司，保監會將強化監管，以實現監管資源的優化配置。

　　東風已經吹起，2007年中小險企將交出怎樣的答卷，人們拭目以待。