熱了基金冷了保險銀保市場坐“過山車”

　　上周末公布的數據顯示，2006年12月，太平洋人壽銀保業務高達4.73億元，上海銀保市場以單月9.23億元劃上句號。而今年二季度的保費收入僅有一季度的58%，銀保市場在2006年名符其實地坐了一回“過山車”。

　　嚴管+股市火爆導致市場萎縮

　　據了解，去年首季，銀保市場保費收入高達28.76億元，同比增長高達228%，約有17家公司的銀保業務增長超過100%，有7家公司的絕對增長值超過1億元。但這只是“曇花一現”，二季度的保費收入僅有一季度的58%，三季度繼續下降，僅為一季度的54%。其中，7月份出現單月5.2億元的年內歷史低點。

　　銀保市場的萎縮，主要有兩大原因。一是管理層規范銀行代理保險業務，遏制了代理手續費價格戰。業內人士透露，2001年5年期躉繳產品的手續費不足保費的1%，去年一季度則高達3.5%左右。代理手續費的節節攀升，以及各種“暗箱操作”的獎勵，使得銀行幾乎是主動找保險公司要求代理。

　　管理層實施的新政，無疑使銀保市場遭“當頭一棒”。按新規定，保險公司不得以任何名義、任何形式向代理機構、網點或經辦人員支付合作協議規定的手續費之外的其他任何費用，包括業務推動費以及以業務競賽或以激勵名義給予的其他利益。管理層規范了銀保產品之前存在的個別誤導行為。

　　二是股市火爆導致分流。大量資金通過購買基金形式流入股市，儲蓄問卷調查顯示的入市意愿升至歷史最高，使得保險產品“失寵”。可投資型保險產品與牛市賺錢效應下的開放式基金難以媲美。對于投資型資金來說，熱了基金，勢必冷了保險。

　　飆升留下后置風險

　　另外，市場各方對銀保市場的批評不少，甚至有人認為，解決問題的最佳出路是銀行自設保險公司。中國銀行、工商銀行等均已遞交成立保險公司的申請。對銀行來說，既然銀保產品主要依賴于網點優勢，難免使其產生由自己來賺錢的想法。但業內人士認為，銀行與保險公司的關系屬于“若即若離”，銀行自設保險公司未必成功。據稱，銀行設立保險公司在國際上也沒有成功先例。

　　若要銀行放棄與保險公司合作，則顯然與銀行的業務轉型相背。目前即便銀行自設了基金公司，也沒有放棄代理其他基金公司產品。關鍵是銀保產品需要轉型，而現在躉繳產品幾乎“一統天下”，壽險公司沒有持續的保費收入預期，對其長期現金流穩定不利，也難以應對投資波動風險。

　　業內人士稱，躉繳產品看似爽快，提成也能一次性給銷售人員。可這種“一錘子買賣”，會使銀行與保險公司的關系難以緊密，合作協議往往一年一簽。保險公司感受了業績短期飆升的快樂，也給自己在資金應運、償付能力等方面留下了后置風險。

　　對保險公司來說，難免感到非常矛盾。一方面，擬上市或上市的保險公司都有意識地對躉繳產品進行適當收縮，并加大了期繳產品的開發和銷售。另一方面，又不愿意輕易放棄躉繳產品帶來的銀保市場繁榮。銀保市場坐上“過山車”，使那些市場基礎較薄弱的保險公司尤其受到影響。

　　目前市場普遍認為，不能因為去年12月的回暖，而對今年的銀保市場盲目樂觀。如果中國股市果真進入“黃金十年”，不在轉型中獲得突破的銀保市場，勢必受困于“蹺蹺板”現象。