分紅型保險面臨挑戰

　　馬晨明 馮宗德

　　近來，隨著國內股市、基金的大幅陡漲，一向在銀行柜臺走勢較好的分紅型代理保險，正在悄悄出現下滑趨勢。據某市商業銀行統計，2006年4季度，該行代理保費收入比以前每個季度減少近4成，同比凈降56.1%。

　　2006年全年先后有90只開放式基金成立，首發總規模近4000億元，相當于2001年至2005年的5年時間基金發行的總和。與此同時，在社保基金、企業年金、保險資金及公募基金為代表的機構投資主體推動下，2006年滬深股市總市值突破8萬億元人民幣大關，兩個月內的股本增速連續超過韓國等新興市場，成為全球第一大新興市場。火紅的股市、基金大盤走強，吸引居民投資轉向，不僅撬動了銀行儲蓄的高位分流，而且也成為了銀行分紅型保險柜臺銷勢減緩的主要誘因。

　　買保險不如買基金劃算，多數保險購買者變成“基民”。據央行2006年4季度在全國50個大中小城市進行的儲戶問卷調查，“居民在支出中選擇購買

股票和基金的人數占比達18.5%，躍升至歷史最高位，其中在居民家庭金融資產結構中，選擇基金為最主要金融資產的居民人數占比從上季度的6.7%猛升至10%。進入2006年4季度以來，在股市行情一路走高的推動下，基金凈值成倍放量增長，居民在銀行的第一

理財反應就是，部分地方由過去排隊購買分紅型保險變為排隊購買基金。業內人士指出：當前出現這一現象，主要原因在于保險公司所推出的分紅型系列保險產品分紅比例太低，而基金分紅比例高、凈值成倍增長所致。

　　2006年股市全年上漲130%，100余只

開放式基金平均累計凈值增長率達98%，全年平均幾乎翻了一番。其中，有49只基金累計凈值增長率超過100%。相反分紅型保險的分紅比例則由于主要是根據分紅保險業務的實際經營情況，即保險資金的投資收益率而確定，每年的收益一般在2.5%左右，即使業內收益率最高的中國人壽保險，2005年其資金運用的平均收益率也僅為3.86%，居民投資分紅型系列保險產品與股票、基金所形成的巨大收益差距，促使過去多數保險購買者變成現在的“基民”。

　　此外，部分地方銀行營業機構為擴大經營業績，目前在柜臺分紅型保險銷售中，因營業柜員對居民購買分紅型保險“不當”營銷，而形成的某些“后遺癥”，在一定程度上也影響了分紅型保險的銷售形勢。

　　目前，股票、基金牛市對分紅型保險銀行柜臺銷售所形成的“擠壓”態勢，一方面表明居民個人理財投資受市場干擾因素很大，部分人在股票、基金牛市時還缺乏理性投資，有關方面需要加強引導，幫助居民規避理財風險；另一方面要求保險公司開展保險金融服務要切實把握保險實質，在保險產品創新過程中，既要注意規避產品同質化給業務經營所帶來的負面影響；又要與時俱進，根據市場變化，及時推出符合居民需要的保險產品。同時，也提醒商業銀行當前開展保險代理業務，要注意調整經營策略，選擇好百姓“真愛”的保險產品，規范代理行為。只有這樣，才能更好地發揮保險保障在百姓居民現實日常生活中的作用。