2006中國保險：混業(yè)車輪穩(wěn)步前行

　　記者 方華

　　2006：“全面開放”前夜

　　自2004年3月“平安銀行”正式掛牌營業(yè)那一刻起，中國平安保險(集團)公司便向世人首次勾勒出一個完整的金融混業(yè)集團雛形，目前，其旗下已經(jīng)擁有平安保險、平安產(chǎn)險、平安證券、平安信托、平安銀行等一系列子公司。

　　今年6月頒布的《國務院關于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見》首次定調：支持具備條件的保險公司通過重組、并購等方式，發(fā)展成為具有國際競爭力的保險控股(集團)公司，穩(wěn)步推進保險公司綜合經(jīng)營試點，并探索保險業(yè)與銀行業(yè)、證券業(yè)在更廣領域和更深層次的合作，以提供多元化、綜合性的金融保險服務。在今天看來，對集團化發(fā)展模式的堅持，不僅使中國平安成為領跑保險業(yè)綜合經(jīng)營的“拓荒者”，更使得保險業(yè)成為金融業(yè)綜合經(jīng)營試點的先鋒。

　　另一個富有歷史意義的時點是：10月16日，中國保監(jiān)會發(fā)布《關于保險機構投資商業(yè)銀行股權的通知》(簡稱《通知》)，允許保險機構投資未上市商業(yè)銀行股權，將持有銀行股權5%至10%及10%以上的劃為重大投資類別，從此保險業(yè)對于銀行業(yè)的資本滲透，可由單純意義上的財務投資升級為買銀行或兼并銀行之類的重大戰(zhàn)略投資，“這是監(jiān)管部門首次對綜合經(jīng)營開綠燈�！眹鴦赵喊l(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟部副部長魏加寧稱。

　　另一大占據(jù)中國壽險市場半壁江山的保險巨頭———中國人壽保險(集團)公司(簡稱“中國人壽”)，其董事長楊超在9月初召開的媒體見面會上首次明確表態(tài)：不排除將來把銀行業(yè)作為公司未來經(jīng)營的主業(yè)之一。后據(jù)內部人士透露，中國人壽已在公司內部明確，未來三年內保險(包括財險)、銀行和證券都將成為公司發(fā)展的主業(yè)。

　　一方面政策閘門漸次打開，另一方面保險巨頭頻頻試水。12月6日，在中國金融業(yè)履行入世承諾全面開放銀行業(yè)的“大限”前夕，《商業(yè)銀行金融創(chuàng)新指引》出爐，并于12月11日起正式實施，鼓勵商業(yè)銀行在控制風險的前提下，開展衍生產(chǎn)品、代客理財、設立保險公司等金融創(chuàng)新業(yè)務，這被業(yè)界視作金融業(yè)綜合經(jīng)營的“前奏曲”。眾所周知，在同外資銀行展開激烈競爭的新形勢下，商業(yè)銀行難以僅靠傳統(tǒng)的存貸利差收入來生存發(fā)展。據(jù)悉，中國銀行和建設銀行已經(jīng)向保險監(jiān)管部門遞交了設立壽險公司的申請。此前由中國銀行全資控股、1992年7月于香港設立的中銀集團保險有限公司，截至2005年底已經(jīng)擁有6家分公司和中銀集團人壽保險有限公司、中銀保險有限公司兩家全資子公司，一直著手于實踐及經(jīng)驗的積累。

　　“金融業(yè)綜合經(jīng)營尤其在今年以來呈現(xiàn)出加速趨勢。”魏加寧表示，要在有限時間內完成與國際銀行業(yè)全面對接，開展綜合化經(jīng)營試點，監(jiān)管部門正在研究商業(yè)銀行開展綜合經(jīng)營的總體思路，一方面支持商業(yè)銀行開展銀保合作或投資設立保險公司，一方面支持國內保險資金投資入股商業(yè)銀行，由此迫切需要建立金融監(jiān)管的協(xié)調機制。

　　全新挑戰(zhàn)：監(jiān)管協(xié)調機制

　　"應對綜合經(jīng)營，金融監(jiān)管存在四難，即法律條款難以操作，履行職責難以到位，部門之間難以協(xié)調，監(jiān)管信息難以共享。"魏加寧指出，自2000年全國金融工作會議以來，我國金融改革在多方面取得重大進展，但金融監(jiān)管協(xié)調機制遲遲未能建立。綜合經(jīng)營的大勢所趨與監(jiān)管協(xié)調機制的尚未建立，可以說是目前較為重要的一個問題。

　　業(yè)界普遍認為，當綜合經(jīng)營成為大勢所趨，對保險公司來說，風險控制好的企業(yè)是好事，風險控制差的企業(yè)則是壞事，因此好的企業(yè)亦會發(fā)展更快，但是，這給分業(yè)監(jiān)管帶來了前所未有的挑戰(zhàn)。

　　"一方面綜合經(jīng)營趨勢仍然在我國缺乏法律控制的狀態(tài)下進行，另一方面，先行的分業(yè)狀態(tài)已經(jīng)存在，分業(yè)監(jiān)管體制剛剛確立，現(xiàn)有階段，監(jiān)管部門對于建立金融監(jiān)管協(xié)調機制方面存在著高度共識。"魏加寧認為，因大量金融風險的防范、化解、處置和協(xié)調工作主要由地方層次承擔，因此不僅要在中央部門間建立金融監(jiān)管協(xié)調機制，而且要在地方層面建立起來，不僅在各單位領導間協(xié)調，還要在下面司局級、處級等多層次實際操作人員之間建立起來，"應當說，一個協(xié)調機制不是簡單建立一個實體部門就能夠解決問題，在現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管體制下，理應建立一個多層次、立體的協(xié)調機制。"

　　不可否認，從堅持科學發(fā)展觀的意義來看，多元化綜合經(jīng)營模式將有助于促進金融控股公司內部的業(yè)務互動，產(chǎn)生較大的協(xié)同效應，更有助于分散經(jīng)營風險，但這離不開有效的監(jiān)管。魏加寧建議，首先要加強監(jiān)管政策領域的協(xié)調合作，借助經(jīng)常化、程序化、有實際決策內容的制度安排來解決分業(yè)監(jiān)管中的政策協(xié)調與配合問題；其次要加強保險資金運用領域和金融創(chuàng)新領域的監(jiān)管協(xié)調，并加強金融監(jiān)管信息的交流與共享。

　　根據(jù)新頒布的《指引》，監(jiān)管層明確將對金融創(chuàng)新遵循"規(guī)范和發(fā)展并重、培育市場和防范風險并舉"的監(jiān)管原則，積極創(chuàng)造有利于金融創(chuàng)新的制度和法律環(huán)境，推動金融創(chuàng)新產(chǎn)品與服務市場的培育和發(fā)展，鼓勵經(jīng)營審慎的銀行開展創(chuàng)新活動，強化持續(xù)性監(jiān)管，注重全程的風險控制。

　　面對綜合經(jīng)營趨勢，監(jiān)管層態(tài)度也已明確，鼓勵商業(yè)銀行在控制風險的前提下開展證券、保險等綜合經(jīng)營業(yè)務，但合作原則是"依法、防范風險、市場、自愿"，并表示繼續(xù)加強銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會的溝通與協(xié)調，對金融發(fā)展和創(chuàng)新中出現(xiàn)的問題三方將通過聯(lián)席會議和經(jīng)常聯(lián)系機制互通信息、充分討論和協(xié)商解決。

　　"銀行系保險"：未來最大挑戰(zhàn)？

　　"現(xiàn)在保險公司最大的挑戰(zhàn)是未來銀行系保險公司的出現(xiàn)。"某壽險公司高管稱，四大國有商業(yè)銀行包括股份制商業(yè)銀行，這些在全國布局得較為成功的銀行，一旦成立保險公司，其網(wǎng)點布局、客戶資源、資本金規(guī)模優(yōu)勢將十分突出，尤其對小型保險公司的沖擊更大，即使對大中型保險公司，市場份額也會受到一定影響。

　　自12月11日起實施的《指引》，鼓勵商業(yè)銀行在資本充足率、公司治理結構、內控制度和風險監(jiān)管核心指標達標的前提下，開展衍生產(chǎn)品、代客理財、設立基金公司和保險公司等金融創(chuàng)新業(yè)務。"銀監(jiān)會將在有效控制風險的前提下簡化準入審批程序，減少審批環(huán)節(jié)，同時加強持續(xù)性監(jiān)管，注重對新業(yè)務整個流程的風險控制。"這是監(jiān)管層的明確思路。

　　顯然，保險業(yè)對于銀行的股權投資活動早已是風生水起。除早前平安銀行掛牌營業(yè)以外，今年下半年以來，中國人壽在中興證券、興業(yè)銀行、中行及工行上市和廣發(fā)行重組等銀行、證券領域的股權投資活動中，出手頻頻，從參股新上市銀行到參股未上市銀行，進而從參股區(qū)域性銀行到參股全國性銀行，重拳出擊背后離不開監(jiān)管層的大力支持。相比之下，目前平安更多的是控股區(qū)域性銀行，如果控股一家全國性商業(yè)銀行的心愿能夠達成，將更有助于其綜合經(jīng)營架構的進一步融合。

　　"不難想像，沒有哪個行業(yè)像銀行股那樣給保險資金帶來更大收益，現(xiàn)在是低價收購銀行股的最好時機。"前述高管人士指出，保險機構一旦占據(jù)壟斷勢力，便會急于購買銀行股權，除了可獲取可觀的財務投資收益以外，險企更希望通過參股或控股關聯(lián)度較大的銀行來從戰(zhàn)略上布局混業(yè)經(jīng)營架構，從而應對來自未來"銀行系保險公司"乃至"銀行系金融控股公司"的挑戰(zhàn)。